據(jù)統(tǒng)計(jì)得知，從2020年7月至10月底，不少手機(jī)概念股和半導(dǎo)體概念股股價都處于暴跌之中，導(dǎo)致市值也嚴(yán)重縮水，但對于業(yè)績超過預(yù)期的企業(yè)而言，股價不但沒有下降，并且還不斷創(chuàng)新高。

近來，曾報道過，領(lǐng)益智造和傳音控股，兩者受業(yè)績驅(qū)動，前不久市值雙雙突破1000億元大關(guān)，而在11月9日，A股手機(jī)概念股/半導(dǎo)體概念股再次新增一家市值超過1000億元的企業(yè)——卓勝微。

眾所周知，對于手機(jī)射頻前端而言，一直是國內(nèi)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的短板，尤其是在射頻濾波器領(lǐng)域更是如此，如高端市場的BAW濾波器主要為日美廠商占據(jù)市場主要份額。而卓勝微從去年開始就已經(jīng)大批量生產(chǎn)SAW濾波器，尤其是華為事件發(fā)生以后，進(jìn)一步加快了國產(chǎn)濾波器實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的進(jìn)程。

前三季度凈利潤大幅增長至7.18億元：卓勝微市值突破千億

截至11月9日收盤，據(jù)筆者查詢得知，該公司股價創(chuàng)歷史新高達(dá)到了571.12元/股，市值突破千億達(dá)到了1028億元，其股價與年初的209元/股相比，增長幅度達(dá)到了273.21%。

據(jù)卓勝微第三季度報數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，卓勝微電子營收為19.72億元，同比增長100.27%，相對應(yīng)的凈利潤為7.18億元，同比增長122.37%；第三季度的營收為9.74億元，同比增長107.55%，相對應(yīng)的凈利潤為3.64億元，同比增長114.61%。

關(guān)于業(yè)績增長的主要原因，據(jù)卓勝微表示，一方面，受下游消費(fèi)類電子產(chǎn)品的季節(jié)性波動的影響，公司第三季度銷量保持快速增長態(tài)勢。另一方面，公司抓住5G和國產(chǎn)替代發(fā)展機(jī)遇，積極拓展業(yè)務(wù)，業(yè)績規(guī)模穩(wěn)健提升。

值得一提的是，根據(jù)Yole Development的統(tǒng)計(jì)與預(yù)測，模組和分立器件將會長期共存，分立器件與射頻模組共享整個射頻前端市場。射頻前端模組化是未來的發(fā)展大趨勢，能夠在提高集成度的同時保證產(chǎn)品性能?，F(xiàn)階段分立器件在供應(yīng)鏈安全和成本上更具優(yōu)勢，同時分立器件的靈活度更高，市場推廣速度更快。

對此，據(jù)卓勝微表示，公司未來的整體布局將積極擴(kuò)展新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，尤其是模組產(chǎn)品，包括：4G/5G模塊，DiFEM接收端模塊，LFEM、LNA Bank和WiFi FEM。作為業(yè)界最先開發(fā)12寸 65nm SOI工藝晶圓生產(chǎn)高性能天線調(diào)諧開關(guān)芯片的企業(yè)之一，截止上半年末，卓勝微天線調(diào)諧開關(guān)產(chǎn)品累計(jì)銷售超過15億顆。

據(jù)卓勝微近來接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，DiFEM、LFEM、LNA Bank三個產(chǎn)品已經(jīng)在智能手機(jī)品牌廠商量產(chǎn)出貨，WiFi FEM目前已在路由器廠商量產(chǎn)出貨。

募資30億元加碼濾波器：助力國產(chǎn)濾波器實(shí)現(xiàn)自主化

眾所周知，在5G通信技術(shù)的帶動下，濾波器作為射頻前端核心元器件，在5G手機(jī)的使用數(shù)量和價值量成倍增長。從SAW濾波器來看，除了Murata、TDK、Skyworks占據(jù)絕大部分市場份額外，目前A股有卓勝微、麥捷科技等兩家。

今年上半年，卓勝微在互動平臺表示，公司在原有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推出多款SAW濾波器產(chǎn)品，包括應(yīng)用于衛(wèi)星定位系統(tǒng)的GPS濾波器、用于無線互聯(lián)前端的WiFi濾波器、適用于移動通信的濾波器等，上述產(chǎn)品均已量產(chǎn)或出貨。

據(jù)悉，卓勝微射頻前端芯片主要應(yīng)用于三星、華為、小米、vivo、OPPO等移動智能終端廠商的產(chǎn)品。為進(jìn)一步加強(qiáng)在濾波器產(chǎn)品的競爭力，卓勝微再募資30億元投產(chǎn)濾波器和5G基站射頻器件項(xiàng)目。

據(jù)卓勝微此前公告表示，擬向不超過35名的特定對象發(fā)行A股股票，擬募集資金總額不超過300，553.77萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于高端射頻濾波器芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、5G通信基站射頻器件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

卓勝微稱，本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，是公司把握國家政策支持，順應(yīng)射頻芯片行業(yè)和下游手機(jī)及新興消費(fèi)電子等領(lǐng)域蓬勃發(fā)展市場機(jī)遇的重要舉措，符合公司進(jìn)一步提升核心技術(shù)、深化業(yè)務(wù)布局的戰(zhàn)略規(guī)劃。本次項(xiàng)目的實(shí)施將有助于公司進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品布局，為現(xiàn)有業(yè)務(wù)帶來協(xié)同提升效應(yīng)，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，保證市場和技術(shù)的競爭優(yōu)勢，有利于提高公司的持續(xù)盈利能力、抗風(fēng)險能力和綜合競爭力，為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定基石。

卓勝微還表示，5G的建設(shè)引發(fā)了智能移動終端、通信基站、智能物聯(lián)等應(yīng)用場景的快速發(fā)展。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域智能手機(jī)領(lǐng)域?yàn)?G初期重要應(yīng)用場景，隨著5G通信支持頻段數(shù)量的增多，單個移動終端射頻前端的需求數(shù)量和價值量迎來顯著增長，5G將帶動新一輪的換機(jī)潮，射頻前端市場增長空間廣闊。

另外，卓勝微引述了市調(diào)機(jī)構(gòu)Yole Development的統(tǒng)計(jì)與預(yù)測，2018年射頻前端市場為150億美元，并將以8%的年均復(fù)合增長率增長，到2025年有望達(dá)到258億美元。

而據(jù)QYR Electronics Research Center數(shù)據(jù)顯示，2018年全球射頻濾波器市場規(guī)模達(dá)到了83.61億美元，占比射頻前端行業(yè)整體約56%，預(yù)計(jì)至2023年市場規(guī)模將達(dá)219.1億美元，年復(fù)合增速高達(dá)21.2%。

簡而言之，濾波器作為射頻前端必要的電子元器件，技術(shù)門檻較高，市場前景可觀，目前國外廠商在普通SAW濾波器的發(fā)展技術(shù)已經(jīng)非常成熟，國內(nèi)廠商業(yè)已突破技術(shù)瓶頸，力圖實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。

而高端濾波器的設(shè)計(jì)和制造方面則呈現(xiàn)出了強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，國外巨頭將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至以高性能SAW如TC-SAW，IHP-SAW等以及BAW濾波器為代表的高性能濾波器方向，對國內(nèi)廠家而言，高端濾波器仍存在很大的技術(shù)瓶頸。以卓勝微為代表的國內(nèi)射頻前端企業(yè)，有望在資本助力研發(fā)的基礎(chǔ)上，縮小與國外廠商之間的差距，加速實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)自主化進(jìn)程。
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