受益于英偉達與人工智能（AI）的浪潮興起，日本知名半導(dǎo)體設(shè)備制造商--東京電子取代索尼集團等業(yè)界巨頭，躍升至日本市值排行第三的地位。

紐約證券交易所，東京電子股價飆升6%，止跌回升至每股36，580日元。近期，美國著名芯片制造商英偉達公布亮眼業(yè)績報告，極大地刺激了日本投資者的購買欲望，紛紛投身半導(dǎo)體行業(yè)股票。

截至目前，東京電子股價錄得45%漲幅，市值緊隨豐田汽車及日本最大銀行三菱日聯(lián)金融集團之后。超越了科恩士、索尼，以及NTT等競爭對手。

牽涉廣泛的半導(dǎo)體制造業(yè)，東京電子名列世界銷售額排行榜第四位。截止2月底，按美元衡量，東京電子市值在全球半導(dǎo)體行業(yè)中排行第十二位。

然而，半導(dǎo)體行業(yè)投資疲軟，導(dǎo)致東京電子預(yù)期年度凈利潤將滑坡至3400億日元，較去年同期逾5500億日元的收益率出現(xiàn)下滑。受半導(dǎo)體庫存調(diào)整及中國需求強勁驅(qū)動，市場對于東京電子2024年盈利成長的信心日益堅定。

據(jù)市場預(yù)測，在截至2025年3月的財年里，東京電子有望實現(xiàn)凈利潤約4300億日元；而在接下來的一年中，凈利潤有望攀升至5600億日元。自年初以來，兩項預(yù)測已同步上調(diào)10%。

推測東京電子在今年股價的攀升，除了半導(dǎo)體行業(yè)投資下降，補充庫存和中國強勁需求之外，還緣于其人工智能服務(wù)器業(yè)務(wù)驅(qū)動以及對先進DRAM存儲的大量投資，這將為芯片制造設(shè)備市場帶來可觀的復(fù)蘇機會。此外，從2025年開始，晶圓廠預(yù)計大量增購英偉達等公司的圖形處理器設(shè)備。

東京電子具有自身獨特的技術(shù)驅(qū)動成長策略。借助自主開發(fā)的能夠顯著提升先進3D NAND閃存性能的新技術(shù)，這家公司計劃通過拓展應(yīng)用該工藝的設(shè)備市場份額，預(yù)計在2027年左右能額外多賺取3000億日元收益。

供求關(guān)系對東京電子今年的股價表現(xiàn)也起到促進作用。隨著國際投資者紛紛轉(zhuǎn)場日本芯片制造裝備行業(yè)成長股，資金流動帶來的支撐尤為明顯。

三井住友信托資產(chǎn)管理公司高級顧問Tomohiro Katayama指出：“相較于典型的科技巨頭如英偉達，生成式AI相關(guān)領(lǐng)域的資金更容易流向日本的半導(dǎo)體設(shè)備股。”

展望未來，盡管面臨挑戰(zhàn)，比如隨著銷售額預(yù)計將比2013財年翻番，營業(yè)利潤預(yù)計將達到十年前的14倍，市值也將達到過去十年間的高峰值16.6倍。首席執(zhí)行官Toshiki Kawai指出：“到2030年，已公開披露的半導(dǎo)體市場規(guī)模將擴大一倍以上?！?/p>

為此，東京電子計劃追加資本支出以及大規(guī)模開展研發(fā)工作，至少為未來五年全球招聘10，000名新丁。市場預(yù)測顯示，截至2025年3月的東京電子年度市盈率或?qū)⑦_到40，創(chuàng)十年內(nèi)峰值；2023年的市盈率則定格在30，預(yù)示著盈利仍將持續(xù)走強。

來自杰富瑞日本的分析師Masahiro Nakanomyo表示，與同業(yè)相比較，目前階段我們還很難認(rèn)定東京電子是否存在過高的估值溢價現(xiàn)象。