景旺電子發(fā)布了2019年第一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入13.16億元，同比增長33.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.84億元，同比增長17.67%；基本每股收益0.45元。

公司2019Q1軟板業(yè)務(wù)單月營收不斷創(chuàng)出新高，增量產(chǎn)能來自原有產(chǎn)線的技改擴(kuò)產(chǎn)以及收購的資產(chǎn)整合，增量訂單來自新能源（B、N客戶等）、高端消費(fèi)電子（Y客戶等）等領(lǐng)域客戶的放量，以及手機(jī)客戶由間接供應(yīng)向直接供應(yīng)的開拓，直供市場的需求空間、可選產(chǎn)品、訂單持續(xù)性（深度合作客戶）都更加好。

當(dāng)前內(nèi)資軟板市場由于手機(jī)需求波動(dòng)、技術(shù)升級、產(chǎn)線升級倒逼等因素，供應(yīng)商正在加速分化，行業(yè)集中度不斷提升，2018年來看，有未直接上市的軟板企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的同比100%+增長，也有企業(yè)內(nèi)部動(dòng)蕩快速競爭力和份額下降。景旺作為內(nèi)資軟板市場排名靠前的企業(yè)，固定資產(chǎn)投資能力（和評估體系，機(jī)器設(shè)備投資回報(bào)）、技術(shù)能力（30um線寬線距、自主貼裝能力）、人才梯隊(duì)等方面均有比較優(yōu)勢，后續(xù)將進(jìn)一步提高在HOVM客戶、車載、高端消費(fèi)等領(lǐng)域的市場份額。

業(yè)務(wù)端，公司收購的珠海雙贏（珠海景旺軟性）即將在2019年貢獻(xiàn)產(chǎn)能和盈利，珠海一期也將投向軟板，使得景旺的供給能力站上新臺階，為后續(xù)給國際大客戶配套打下基礎(chǔ)，最終實(shí)現(xiàn)軟板業(yè)務(wù)100億營收的目標(biāo)。

江西景旺

收益5G業(yè)務(wù)發(fā)展，公司未來迎業(yè)績增長

公司目前已經(jīng)具備5G無線設(shè)備天線PCB（在無線設(shè)備新建需求中彈性最大，約占整體的三分之一）批量供貨能力，雖然暫時(shí)業(yè)績貢獻(xiàn)不是十分巨大，但是后續(xù)隨著下游設(shè)備出貨拉動(dòng)，以及通過更多設(shè)備商的認(rèn)證、5G產(chǎn)品線的進(jìn)一步豐富，5G業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)會越來越大。

通信大類PCB需求跨度長彈性大，高壁壘業(yè)務(wù)享受優(yōu)良格局，即將進(jìn)入行業(yè)爆發(fā)甜蜜期：2018下半年中國大陸基站出貨量同比增速超過50%，全球范圍內(nèi)4G滲透率整體還不足一半，4G的繼續(xù)布設(shè)、升級、擴(kuò)容是此前通信大類PCB需求的主要來源。后續(xù)驅(qū)動(dòng)因素會開始逐步切換到5G，2019年是中國及全球5G規(guī)模預(yù)商用的元年，設(shè)備已經(jīng)開始下單，而且中國大陸物聯(lián)網(wǎng)基站的建設(shè)規(guī)劃也帶來新增需求。

受益于互聯(lián)網(wǎng)流量的高增長、云計(jì)算的滲透，全球服務(wù)器出貨量連續(xù)近10個(gè)季度高增長，全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭資本開支2018Q4環(huán)比繼續(xù)提升，2019年雖然服務(wù)器出貨量增速會略有放緩，但是依然會維持正增長的態(tài)勢，后續(xù)5G等細(xì)分領(lǐng)域的計(jì)算需求呈現(xiàn)長期上升趨勢，服務(wù)器PCB的用量和價(jià)格提升是大概率事件。