中國聯(lián)通一直企盼在3G時代以終端的優(yōu)勢重寫市場格局，現(xiàn)在已經(jīng)離這一目標越來越近。中國聯(lián)通日前公布的截至6月底的中期業(yè)績顯示，今年上半年3G客戶增長理想，凈增481.8萬戶，客戶總數(shù)達756萬戶，與中國電信相較，后者今年上半年3G客戶凈增311萬戶，客戶總數(shù)為718萬戶。即便在5、6月份這樣的淡季，中國聯(lián)通居然連續(xù)兩個月3G用戶數(shù)突破100萬，令投行也不得不為之嘆服。

　　雖然中國聯(lián)通的3G業(yè)務收入尚不能彌補3G網(wǎng)絡運作及維修、資產(chǎn)折舊和營銷成本，但業(yè)務增長量相較喜人，中報顯示，今年上半年聯(lián)通為3G手機補貼11.7億元，占3G業(yè)務收入約30%;3G的銷售市場推廣開支為11.24億元，占3G業(yè)務收入約28%。

　　中國聯(lián)通執(zhí)行董事兼總裁陸益民表示，今年全年的手機補貼將控制在30億至50億元的原定目標之內(nèi)，預計明年將會下降，由于手機補貼是一次性入賬，且主要是為兩年期的3G通話套餐進行補貼，明年有關套餐不需要計入手機補貼費用，而會帶來收入。

　　這是因為，通信行業(yè)的規(guī)模效應并不僅僅表現(xiàn)在折舊費用率上。目前，中國聯(lián)通網(wǎng)絡運營及支撐成本、人工成本和管理費用，相加占到聯(lián)通營業(yè)收入的近30%，但這三者都相對固定，并不會隨著收入的增長而線性變化，因此將會大大增強聯(lián)通的規(guī)模效應。相較中國移動，聯(lián)通除去網(wǎng)間結算支出，移動運營商的各項成本主要都只跟用戶數(shù)量相關，而跟通信使用量關系不大，這意味著聯(lián)通的手機補貼和話費補貼對盈利的負面影響不大，目前中國聯(lián)通可謂正處于盈利復蘇的轉折點，進一步擴大在3G市場上的占有率，即可實現(xiàn)收入增長。

　　所以，盡管有巨額的補貼投入，但客戶的快速發(fā)展大幅提升了3G收入比例，今年上半年， 3G 業(yè)務收入已經(jīng)占公司全部通信服務收入的5%。其中，今年第二季度3G 服務收入已經(jīng)占移動服務收入的11.7%。3G 平均每月每用戶通話分鐘數(shù)(MOU)為638.5 分鐘，平均每用戶每月收入(ARPU)為134元。3G 的網(wǎng)絡優(yōu)勢使得其他運營商的高端客戶轉為聯(lián)通的3G客戶，同時也有效啟動了3G 數(shù)據(jù)需求，預計未來3G 業(yè)務在總收入中的比例將會繼續(xù)大幅提高，3G 業(yè)務盈利可期。

　　有預測顯示，中國聯(lián)通全年的3G客戶增幅將超出1000萬戶的目標，達到1200萬戶，而聯(lián)通在3G客戶超過千萬時，其ARPU值在100元的高端用戶，將使公司整體ARPU提升1元，即由去年的41.6元躍增至42.7元。不過，中國聯(lián)通尚需近一年的努力，才能苦盡甘來，預計聯(lián)通3G 業(yè)務最早可于2011 年3 月開始單月盈利，而3G 業(yè)務作為一個項目來說，累計要到2012 年6 月開始盈利。

　　目前，中國聯(lián)通的3G廣告宣傳鋪天蓋地，頻頻出現(xiàn)在央視和地方衛(wèi)視頻道上，在北京、廣州、上海、深圳、沈陽等一線城市，3G的戶外廣告、公交車車身廣告的宣傳攻勢強勁。iPhone 3GS 供貨已在8 月份出現(xiàn)好轉， iPhone 4 最快9 月引入，帶wifi 版的iPhone 3G也已面市，此前iPhone 3 的缺貨已經(jīng)積累了大量潛在需求，新終端的推出有利于聯(lián)通后續(xù)的3G 營銷，而新推出月費66 元預付費業(yè)務針對“流動客戶”市場，有利于3G 客戶的進一步拓寬，預付費套餐，實時計費，實時扣費，有利于用戶2G 時代的消費習慣平行切換。因此，進一步拓寬銷售渠道，提升網(wǎng)絡質(zhì)量，調(diào)整合理的資費結構，是聯(lián)通吸引中高端客戶關鍵所在。

　　不過，真正影響聯(lián)通價值的，不是簡單的新增3G用戶數(shù)字，而是聯(lián)通憑借WCDMA的優(yōu)勢在不能攜號轉網(wǎng)的情形下究竟能從移動爭搶到多少客戶，由于補貼這一競爭手段的同質(zhì)性，靠補貼帶來的用戶和收入增長不具有可持續(xù)性，加之這些用戶在兩年合約期滿后，如果聯(lián)通不再給予補貼，有可能會流失到別的提供補貼的運營商處。如果移動和電信采取更大力度的價格戰(zhàn)，那么靠加大補貼究竟能吸引到多少用戶還不好說，而且還會造成行業(yè)利潤率的下降。