通過跨境支付、新資產(chǎn)類型與監(jiān)管合規(guī)等

世界各地許多大型銀行、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、智庫、咨詢公司和政府委員會的未來學(xué)研究實驗室都曾提過這個問題。

R3CEV，一家由世界上大型銀行所組成的組織，正試圖解釋這個問題。高盛、麥肯錫和消費(fèi)者研究（Consumers’ Research），都曾經(jīng)針對這個問題提出精彩的報告。英國政府、美國參議院、加拿大、澳洲和歐盟也都對此進(jìn)行調(diào)查。

許多初創(chuàng)公司也為其區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用制作了白皮書，其中通常會提到一個更大的社會問題：“這項技術(shù)將如何改變社會呢？”

多數(shù)研究強(qiáng)調(diào)了以下四個主要的改變領(lǐng)域：

跨境交易的基礎(chǔ)設(shè)施

如同我們知道的，數(shù)字革命已經(jīng)徹底的改變了媒體，而這對金融產(chǎn)業(yè)也有一定的影響。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)早已開始使用計算機(jī)，他們在 1970 和 1980 年代以計算機(jī)作為其數(shù)據(jù)庫，在 1990 年代用計算機(jī)制作網(wǎng)站頁面，并在 21 世紀(jì)轉(zhuǎn)移至行動應(yīng)用程序的開發(fā)。

但數(shù)字革命尚未改變跨境交易的部分。西聯(lián)匯款（Western Union）仍是個大問題，依然使用相同的業(yè)務(wù)執(zhí)行程序，銀行持續(xù)使用復(fù)雜的基礎(chǔ)設(shè)施來進(jìn)行跨境匯款這樣的簡單交易。

以下的信息圖由理查德˙根德爾˙布朗（Richard Gendal Brown）所提供，呈現(xiàn)了自 1970 年代發(fā)展至今，跨境銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施與中介機(jī)構(gòu)。

這種架構(gòu)是金融產(chǎn)業(yè)使用高度安全保護(hù)的私人數(shù)據(jù)庫的結(jié)果。而數(shù)字化僅意味著我們將信息較為快速一些地分類到私人數(shù)據(jù)庫中。

區(qū)塊鏈技術(shù)則讓金融機(jī)構(gòu)得以彼此建構(gòu)直接關(guān)系，不再需要代理銀行（correspondent banking）。R3 主要的產(chǎn)品 Corda 旨在處理代理銀行業(yè)務(wù)。Corda 是由“accord”（協(xié)議）和“cord”（圓形上兩點(diǎn)所形成的直線）組成的詞匯。

在 Corda 的案例中，圓圈是由使用共享賬本的銀行所組成，它們使用共享賬本來處理交易、合約和重要文件。

布朗曾任職于 IBM 的區(qū)塊鏈項目，后來又轉(zhuǎn)職到 R3CEV。

彼此競爭的金融機(jī)構(gòu)可以使用這類通用數(shù)據(jù)庫來追蹤交易的執(zhí)行、清算和結(jié)算，無須涉及任何中央數(shù)據(jù)庫或管理系統(tǒng)。簡而言之，銀行將能通過以往所無法執(zhí)行的方式來形式化與保護(hù)彼此的數(shù)字關(guān)系。

在上述的表示中，這意味著代理銀行業(yè)務(wù)協(xié)議（correspondent banking agreements）與實時全額支付系統(tǒng)（Real Time Gross Settlement， RTGS）將被取代。

交易可以在直接在無摩擦的 P2P 基礎(chǔ)上進(jìn)行。Ripple，一個私鏈，被用來解決多數(shù)這類問題。

作為一個分類的數(shù)字資產(chǎn)

比特幣創(chuàng)造了一些獨(dú)特的東西：數(shù)字財產(chǎn)（digital property）。

在比特幣之前， “數(shù)字（digital）“并不少見。任何數(shù)字化的事物都能透過單擊按鈕即可復(fù)制。只要看看音樂產(chǎn)業(yè)與專輯銷售，我們就會相信這一點(diǎn)。

但比特幣做了一些新奇的事情：它創(chuàng)造了不可被復(fù)制的數(shù)字代碼。

因此，自從發(fā)明了位元字符，第一次有了一種無法復(fù)制數(shù)字的方法。這賦予了數(shù)字代碼一種價值。截至今日，比特幣的價值正是基于區(qū)塊鏈的這種能力，防止雙重支出與偽幣的產(chǎn)生。

考慮到這一點(diǎn)，比特幣開發(fā)者率先創(chuàng)造了可做為公司股票的彩色幣（coloured coins）。這些幣的‘色彩’代表了私人加密密鑰提供的所有權(quán)信息。

在獲得美國證監(jiān)會（U.S. Securities and Exchange Commission， SEC）的許可后，在線零售業(yè)巨頭 Overstock 公司宣布將在自己的 t? 區(qū)塊鏈平臺公開發(fā)行公司股票。我們也看到了“數(shù)字貨幣首次公開發(fā)行（Initial Coin Offering， ICO）“與 ”appcoins“（用于協(xié)助項目開發(fā)融資之應(yīng)用程序的原生加密貨幣）的出現(xiàn)。

這些例子僅是區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)的一部分。區(qū)塊鏈可以做為資產(chǎn)，也可以用于運(yùn)營市場本身。

基本上，這些將數(shù)字資產(chǎn)視為無記名票據(jù)（bearer instrument），是一種廣泛、靈巧的應(yīng)用。

治理與市場

然而這種能力不僅是用來記錄交易活動。舉例來說，納斯達(dá)克（Nasdaq）是第一個建立讓私營公司使用區(qū)塊鏈發(fā)行或交易股票平臺的公司之一。

還有一些開發(fā)人員正在編寫金融工具，可以用于預(yù)先編寫（pre-programed）并執(zhí)行企業(yè)的工作和業(yè)務(wù)邏輯。

在 2016 年，一個稱為 DAO 的區(qū)塊鏈項目在以太坊區(qū)塊鏈（ethereum blockchain）運(yùn)行，旨在模擬眾籌市場（crowdfunding market），你對基金的貢獻(xiàn)百分比，就代表了對對整個基金支出有多少投票權(quán)。

監(jiān)管報告和合規(guī)性

對監(jiān)管者來說，區(qū)塊鏈可以是完全透明和合適的記錄系統(tǒng)。經(jīng)過編碼，它們也能被用來對符合監(jiān)管申報的交易進(jìn)行授權(quán)。

舉例來說，銀行對美國金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)（Financial Crimes Enforcement Network， FinCEN）等機(jī)構(gòu)具有嚴(yán)格報告的義務(wù)。只要銀行批準(zhǔn)任何超過 10，000 美元的交易，都需要向 FinCEN 報告，而 FinCEN 會存儲信息，以作為反洗錢數(shù)據(jù)庫。

清算和結(jié)算

對于紙本世界的交易，清算與結(jié)算的交易的時間架構(gòu)通常是 ‘T+3’──也就是交易后的三天進(jìn)行結(jié)算。

通過區(qū)塊鏈技術(shù)，整個交易周期──執(zhí)行、清算與結(jié)算──都可以在同一步驟發(fā)生。數(shù)字資產(chǎn)下，交易便意味著結(jié)算，并且對加密密鑰和數(shù)字所有權(quán)的掌握，使其能降低交易后的延遲（post-trade latency）與對方不履約的交易對手風(fēng)險（counterparty risk）。

會計與審計

盡管多數(shù)數(shù)據(jù)庫都是某個時間點(diǎn)的快照，但區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫是根據(jù)自己的交易歷史來建構(gòu)的，它們是一個具有前后關(guān)系、自身歷史和獨(dú)立紀(jì)錄的數(shù)據(jù)庫。

這對會計和審計的影響是深遠(yuǎn)的。