今年，芯片行業(yè)大型并購(gòu)太多。AMD剛剛宣布350億美元換股收購(gòu)賽靈思，芯片行業(yè)又有一場(chǎng)巨額并購(gòu)要來(lái)了。知情人士透露，美滿科技集團(tuán)百億美元收購(gòu)Inphi的交易接近完成。消息一出，Inphi盤前大漲近40%，開(kāi)盤后一度漲超20%，市值飆升11.5億美金，約合人民幣77億。今年以來(lái)，該公司股價(jià)已漲超80%。

芯片業(yè)又現(xiàn)巨額并購(gòu)交易額或達(dá)670億

知情人士稱，美滿電子科技集團(tuán)（Marvell Technology，以下簡(jiǎn)稱“Marvell”）收購(gòu)芯片公司Inphi的交易正接近達(dá)成，交易價(jià)格大約 100 億美金，約合670億人民幣。

據(jù)悉，該項(xiàng)交易最早可能將于美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四宣布達(dá)成，其中60%的成交額將以股票的形式支付，另外40%則以現(xiàn)金支付。

Inphi目前的市值僅為70億美金左右，Marvell所支付的收購(gòu)價(jià)格存在較高的溢價(jià)率，因而Marvell開(kāi)盤后一度下跌8%。

公開(kāi)信息顯示，Marvell成立于1995年，總部位于美國(guó)加州，是全球領(lǐng)先的采用無(wú)晶圓廠模式的半導(dǎo)體公司，Marvell在微處理器架構(gòu)和數(shù)字信號(hào)處理方面擁有豐富的專業(yè)知識(shí)，已推出了多種平臺(tái)，包括高容量存儲(chǔ)解決方案、移動(dòng)和無(wú)線產(chǎn)品等。

近年來(lái)，Marvell在并購(gòu)領(lǐng)域的動(dòng)作很多。2017年，Marvell宣布完成對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Cavium公司的并購(gòu)，合并后公司將專注于半導(dǎo)體基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)，涉及金額約60億美金。2019年，Marvell以每股13.25美元或4.52億美元的價(jià)格收購(gòu)以太網(wǎng)連接公司Aquantia，共涉資4.52億美元。消息公布后，Aquantia股票在盤中一度上漲36%。

本次被收購(gòu)的Inphi是一家總部位于美國(guó)加利福尼亞州的芯片制造商，其生產(chǎn)的芯片能夠幫助加速處理計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)之間的大量信息流。公司專注于數(shù)據(jù)中心芯片生產(chǎn)，為云計(jì)算和電信領(lǐng)域的客戶提供全套解決方案，微軟和思科均為該企業(yè)的大客戶。

值得注意的是，半導(dǎo)體行業(yè)大型并購(gòu)的進(jìn)程往往較長(zhǎng)，AMD收購(gòu)賽靈思和美滿科技集團(tuán)百億美元收購(gòu)Inphi均存在不被批準(zhǔn)的可能性，因而收購(gòu)能否完成仍存在變數(shù)。

受益于疫情期間網(wǎng)絡(luò)流量暴增 Inphi上半年?duì)I收翻倍，今年漲超80%

作為數(shù)據(jù)中心芯片廠商，Inphi也是宅經(jīng)濟(jì)受益股之一。

疫情期間，全球網(wǎng)絡(luò)流量暴增，數(shù)據(jù)中心為滿足市場(chǎng)需求紛紛擴(kuò)展，專供數(shù)據(jù)中心芯片的廠商也因此受益。

JPMorgan分析師Harlan Sur認(rèn)為，Inphi是半導(dǎo)體類股中，最有望在當(dāng)前市場(chǎng)中交出佳績(jī)的。Sur表示：“科技升級(jí)循環(huán)和資本開(kāi)支大增，讓數(shù)據(jù)中心的終端需求出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)?！?/p>

今年4月，Inphi總裁兼首席執(zhí)行官Ford Tamer博士也曾在文章中指出，“COVID-19時(shí)代的帶寬消耗顯著增加，視頻會(huì)議和聊天已成為我們通往外界的門戶”，“在COVID-19之前，我們從未這樣做過(guò)，現(xiàn)在毫無(wú)疑問(wèn)，我們還將再次這樣做。僅僅通過(guò)電話很難進(jìn)行群聊，而視頻聊天卻看起來(lái)非常真實(shí)自然?！?/p>

Tamer博士強(qiáng)調(diào)，“我們?cè)谶^(guò)去十年中進(jìn)行的研發(fā)投資有助于建立一個(gè)新的、不受限制的數(shù)字世界，我相信它將與今天的數(shù)字世界有根本的不同。這是Internet 3.0的數(shù)字世界。我們投資的技術(shù)是Internet 3.0必需的技術(shù)?！?/p>

受益于數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張，Inphi的營(yíng)收也出現(xiàn)猛增。今年8月，Inphi公司公布截至6月30日的2季度財(cái)報(bào)。本季度Inphi公司銷售額1.753億美元，同比一年前增長(zhǎng)103.2%，增長(zhǎng)主要來(lái)自云和電信兩個(gè)市場(chǎng)的市場(chǎng)需求擴(kuò)張以及今年1月10日完成的eSilicon公司并購(gòu)。

今年以來(lái)，Inphi已漲超80%。

大型并購(gòu)頻頻，今年金額已超6000億

芯片行業(yè)將越來(lái)越寡頭化？

今年以來(lái)，芯片巨頭在收購(gòu)領(lǐng)域的動(dòng)作十分頻繁。

5G、云計(jì)算不斷發(fā)展，以及疫情期間人們對(duì)電腦、游戲、數(shù)據(jù)中心的需求提升，均推動(dòng)了芯片行業(yè)并購(gòu)潮的產(chǎn)生。

今年7月，美國(guó)半導(dǎo)體制造商Analog Devices Inc（ADI）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一晚宣布，將以大約210億美元的價(jià)格收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Maxim Integrated Products，以提高其在汽車和5G芯片制造領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。這是ADI有史以來(lái)最大一筆收購(gòu)，合并后公司的市值約為680億美元，將與包括德州儀器在內(nèi)的更大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抗衡。

9月14日，日本軟銀集團(tuán)（SoftBank）正式發(fā)布公告稱，軟銀集團(tuán)已經(jīng)和英偉達(dá)（NVIDIA）、Arm董事會(huì)達(dá)成收購(gòu)意向，英偉達(dá)將以400億美元現(xiàn)金+股票的形式打包收購(gòu)Arm公司，但是在軟銀主力投資下組建的IoT物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)部門將不在此次交易之列，不會(huì)隨著Arm被打包出售。

英偉達(dá)創(chuàng)始人表示，“西蒙·塞加爾斯（Simon Segars）和他在Arm的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)建立了一家非凡的公司，該公司為全球幾乎每個(gè)技術(shù)市場(chǎng)做出了貢獻(xiàn)。將英偉達(dá)的AI計(jì)算功能與Arm的廣闊生態(tài)系統(tǒng)結(jié)合在一起，我們可以將計(jì)算從云，智能手機(jī)，PC，自動(dòng)駕駛汽車和機(jī)器人技術(shù)推進(jìn)到邊緣物聯(lián)網(wǎng)，并將AI計(jì)算擴(kuò)展到全球每個(gè)角落?！?/p>

本周，AMD又宣布以350億美元收購(gòu)賽靈思，交易價(jià)值達(dá)到350億美元。AMD 預(yù)計(jì)，該交易將在2021年底完成。根據(jù)協(xié)議，每股賽靈思普通股能夠置換1.7234股AMD股票。AMD 股東將擁有合并公司的74%左右股份，賽靈思股東擁有其余26%。

上述已正式官宣的并購(gòu)案的總金額達(dá)到960億美金，約合人民幣6440億。

市場(chǎng)有聲音認(rèn)為，芯片領(lǐng)域大型并購(gòu)頻發(fā)意味著，行業(yè)的寡頭化趨勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)重，美國(guó)芯片巨頭正借并購(gòu)鞏固“霸主”地位，國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)應(yīng)奮起直追。

但芯片巨頭大額收購(gòu)后所面臨的整合風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。中信證券在研報(bào)中稱，2006年，AMD收購(gòu)ATI，導(dǎo)致AMD在低谷徘徊近10年，同時(shí)我們看到2016年英特爾完成對(duì)FPGA第二大企業(yè)Altera的收購(gòu)后，后續(xù)整合效果一直不及當(dāng)初預(yù)期。

美國(guó)維持芯片霸主地位面臨兩大難題 中國(guó)芯片工廠產(chǎn)能即將超越美國(guó)

據(jù)Semiconductor Engineering網(wǎng)站報(bào)道，當(dāng)前美國(guó)正卯足了勁維持其在全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位，而其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)依然面臨著兩大棘手難題。

該網(wǎng)站認(rèn)為，美國(guó)在芯片制造工藝技術(shù)上落后于亞洲。當(dāng)前美國(guó)最先進(jìn)的芯片制造商為英特爾，而其芯片工藝僅發(fā)展至10nm，7nm工藝的進(jìn)展也并不順利。而以臺(tái)積電、三星為代表的亞洲企業(yè)，早已啟動(dòng)3nm芯片工藝的研發(fā)，5nm芯片也處于量產(chǎn)階段。

第二，美國(guó)芯片產(chǎn)能大幅流失，正向亞洲國(guó)家轉(zhuǎn)移。據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）公開(kāi)的資料顯示，截至2020年10月，美國(guó)本土僅有76個(gè)芯片工廠，這一數(shù)據(jù)在10年前（2010年）為81家。而按照工廠的芯片產(chǎn)能來(lái)看，截至目前，美國(guó)在全球已安裝晶圓廠產(chǎn)能中的份額為12%，這一數(shù)據(jù)在30年前（1990年）時(shí)為37%。而中國(guó)、韓國(guó)等亞洲國(guó)家的芯片產(chǎn)能則出現(xiàn)了大幅上升，美國(guó)半導(dǎo)體機(jī)構(gòu)預(yù)估的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)芯片工廠的產(chǎn)能份額將在2020年上升至15%，超越美國(guó)。而在2000年，中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)能還僅僅占據(jù)了3%的全球份額。
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