市場需求與內(nèi)部因素驅動行業(yè)快速發(fā)展

?應急充電是剛性需求，雖然需求的觸發(fā)條件很高，但是龐大的用戶規(guī)模，逐步擴大的鋪設范圍和養(yǎng)成的用戶習慣帶來了巨大的市場空間，同時用戶電量需求的增長與電池本身電量的增長間存在供需缺口，也在推動著市場擴張。?共享充電相對穩(wěn)健的現(xiàn)金流與雙渠道流量入口地位的優(yōu)勢幫助行業(yè)尋找新的增長點。

市場紅利窗口期較長，未來發(fā)展成關鍵

?電池技術未見明顯突破，租賃業(yè)務的紅利期與創(chuàng)新業(yè)務的窗口期尚有較長時間。?5G的爆發(fā)帶來更多的需求，預計行業(yè)市場規(guī)模將繼續(xù)在2021年與2022年快速增長。

市場格局日趨穩(wěn)定，競爭加劇

?目前，無論是用戶規(guī)模、設備鋪設密度和廣度，還是主營收入上，“三電一獸”都處于領先地位。?競爭格局在2019年更加穩(wěn)固，以租賃收入計算，2019年行業(yè)CR4高達84．9％。?共享充電寶的核心競爭力歸結為四個方面：資本、產(chǎn)品、運營以及規(guī)模，短期內(nèi)資本實力仍是最重要競爭力，運營與產(chǎn)品隨著時間推移重要性逐漸增加。

1充電寶市場需求的合理性

首先，用戶習慣和價格接受度往往被低估。在懶人經(jīng)濟和消費升級的背景下，對低頻應急需求，用戶較少計較租賃價格和未來使用次數(shù)，因此較少考慮購買充電寶或者攜帶充電寶來替代應急充電服務。

雖然共享充電寶的觸發(fā)條件很高，但是龐大的潛在用戶（截至2019年底，國內(nèi)手機網(wǎng)民用戶總數(shù)達16．0億戶）

（2019年共享充電寶市場用戶規(guī)模在2．5億左右）

2用電焦慮持續(xù)增長，供需不平衡推動市場擴張

2017年Q4至2019年Q4，用戶的人均月度使用時長從73．8 小時增長至87．3小時。2019年12月移動端用戶人均使用時長排名靠前的幾類應用中，手機重度使用場景，如視頻服務與游戲服務占據(jù)第一與第四的位置。用戶對手機的依賴和重度場景的使用與日俱增。

與此同時，手機續(xù)航能力并未見質的飛躍，公開資料中對52款熱門機型的測評顯示，各機型在5小時重度使用后平均剩余電量僅為33％，此外平均充滿電的時間達82．7分鐘，充電需求與電量供給之間仍存在巨大缺口。

3共享充電寶行業(yè)市場規(guī)模及增速

2019年，中國共享充電寶租賃交易規(guī)模達到79．1億元，呈現(xiàn)141．3％的高速增長。行業(yè)對一二線市場的場景布局日趨完善，市場開始向三四線城市下沉?？紤]到現(xiàn)有的規(guī)模量級以及三四線的消費水平與較長的市場教育期，市場增速與早期相比會有所回落。但是除了受疫情影響的2020年，未來幾年行業(yè)仍將保持50％－80％的高速增長趨勢。

4核心：生產(chǎn)模式、關鍵部件與壁壘分析

目前市面上的共享充電寶多為代工，生產(chǎn)制造是硬件、軟件與技術的綜合，涉及物聯(lián)網(wǎng)、云端管理等技術。產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)十分成熟，供應商眾多且分散，因此產(chǎn)品端的進入壁壘不高，但仍有差異化的著力點：一是關鍵部件的選擇與優(yōu)化帶來產(chǎn)品質量的差異，二是對供應鏈的把控（如不同的生產(chǎn)方式，不同的產(chǎn)品標準）對產(chǎn)品質量和成本壓縮帶來影響。

目前市面上多數(shù)共享充電寶企業(yè)采用自主研發(fā)＋OEM的生產(chǎn)模式，少數(shù)背靠母公司的3C產(chǎn)業(yè)資源自主生產(chǎn)，或者提出功能與價格等要求后全部ODM外包。前兩者對質量和成本的把控更有優(yōu)勢。預計未來的優(yōu)化方向是充電寶的安全性（衛(wèi)生安全與信息安全），以及借還體驗感的提升。

5共享充電寶的商業(yè)模式分析

運營模式分三種，從自營模式、服務商模式到代理商模式，三種模式下運營商的主動權遞減，現(xiàn)金流和利潤的穩(wěn)定性遞增。鋪設速度來看，渠道商（代理商與服務商）前期可以快速打開市場獲得點位，但限于資金和經(jīng)驗，后期的持續(xù)運營和開發(fā)市場的能力弱于直營模式，因此模式選擇的關鍵是在維穩(wěn)與規(guī)模化之間尋求平衡。

6共享充電寶點位競爭惡化，投放效率提高

共享充電寶對線下場景的依賴性較強，因為：1． 用戶品牌忠誠度低，往往選取最近的點位充電；2． 行業(yè)要保證鋪設密度來滿足即時性需求與借還體驗感，培養(yǎng)市場；3． 共享充電寶是線下流量導入線上的模式，觸發(fā)消費的流量全部來自線下；4． 如果突破了鋪設量級的臨界點，點位的使用頻次會降低，因此行業(yè)傾向排他性合作。綜上導致了點位競爭日趨激烈。

共享充電寶的競爭格局：行業(yè)集中度高，市場競爭加劇

目前，無論是用戶規(guī)模、設備鋪設密度和廣度，還是主營收入上，目前“三電一獸”都都處于領先地位，競爭格局更加穩(wěn)固，以租賃收入計算，2019年行業(yè)CR4高達84．9％。為打破這一平衡，倍電采用兩種方式，一是差異化創(chuàng)新，包括技術突破；二是通過強資本擴大市場占有率。

共享充電寶巨大的市場潛力、高效的運營模式、良好的商業(yè)模型無疑都吸引著新玩家入局。根據(jù)企查查的數(shù)據(jù)，目前我國在業(yè)存續(xù)的充電寶相關企業(yè)有3564家，僅2019年新注冊企業(yè)就有720家，同比增長46．3％。

然而共享充電寶行業(yè)幾乎沒有準入門檻、商業(yè)模式容易復制，因而風口期玩家甚多，行業(yè)洗牌也較為頻繁。2017年底，泡泡、河馬、小寶等玩家因資金鏈斷裂退出歷史舞臺；2018年下半年，樂電、放電、小寶等企業(yè)也因虧損而相繼停止運營。

此后，市場逐步穩(wěn)定為“4＋1”格局，即第一梯隊的怪獸、街電、小電、來電，以及第二梯隊的倍電、云充吧（速綠）。其中街電在商家端的品牌知名度最高，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，街電認知度達57．1％，小電、來電、怪獸居其后。

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