榮耀或?qū)㈦x開華為！

11月10日，多家媒體報道，華為計劃將榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)整體打包出售，榮耀管理層等將在這家新公司中持股。

根據(jù)36氪報道，交易價格根據(jù)去年榮耀60億元利潤，16倍PE來定，約為1000億人民幣。路透社也發(fā)布消息稱，榮耀此次出售價格為150億美元，即1000億人民幣。但另有知情人士對36氪稱，對照小米的市值，榮耀出售價格可能定在2000億元。

36氪報道，收購方包括神州數(shù)碼、三家國資機(jī)構(gòu)，以及TCL等公司組成的小股東陣營。第一財經(jīng)和澎湃新聞報道則表示，由多家渠道商組成的合伙企業(yè)將是接盤方之一。

據(jù)金融界報道，據(jù)業(yè)內(nèi)消息，目前華為榮耀的整個團(tuán)隊已經(jīng)搬離了華為基地。但榮耀的人員組成仍然還是華為體系內(nèi)部的。還有爆料，有不少華為高管加入榮耀并直接持股，趙明擔(dān)任CEO，萬飚擔(dān)任董事長，連同研發(fā)人員、營銷綜合人員將有8000人的大隊伍整體改制。在出售后，榮耀計劃保留大部分管理團(tuán)隊和7000多名員工，并3年內(nèi)上市。

分析認(rèn)為，華為剝離榮耀，可以緩解明后兩年華為智能手機(jī)業(yè)務(wù)無“芯”可用的困境；保留部分智能手機(jī)的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，讓華為的基因得以延續(xù)；優(yōu)質(zhì)的榮耀資產(chǎn)可以為華為本體帶來現(xiàn)金補(bǔ)充，可以更好地抵御外部不確定性，為華為其他業(yè)務(wù)的長期發(fā)展提供彈藥。

1000億估值？接盤方浮出水面

36氪報道稱，華為計劃將榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)整體打包出售，榮耀管理層等將在這家新公司中持股。

根據(jù)36氪報道，交易價格根據(jù)去年榮耀60億元利潤，16倍PE來定，約為1000億人民幣，收購方包括神州數(shù)碼、三家國資機(jī)構(gòu)，以及TCL等公司組成的小股東陣營。路透社也剛發(fā)布消息稱，榮耀此次出售價格為150億美元，即1000億人民幣。但另有知情人士對36氪稱，對照小米的市值，榮耀出售價格可能定在2000億元。

第一財經(jīng)的報道則表示，從天眼查等平臺的查詢信息來看，包括深圳市星盟信息技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）在內(nèi)，由渠道公司組成的陣營將會是榮耀最有可能的收購方。

澎湃新聞在最新的新聞報道中也表示，11月10日，澎湃新聞記者從消息人士處獲悉，華為出售榮耀一事基本敲定，本月晚些時候?qū)⒄綄ν庑肌?/p>

這位人士對澎湃新聞記者表示，由多家渠道商組成的合伙企業(yè)將是接盤方之一，可能還有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。該合伙企業(yè)名稱為深圳市星盟信息技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）（以下稱星盟信息）已經(jīng)在日前注冊成立。

深圳市星盟信息技術(shù)合伙企業(yè)成立于2020年10月26日，注冊資本為13.7億元，經(jīng)營項目為信息技術(shù)咨詢服務(wù)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)等。

星盟信息共有七家股東，大股東為北京松聯(lián)科技有限公司（松聯(lián)科技），認(rèn)繳金額5.2億元，持股37.77%；其次為北京普天太力通信技術(shù)有限公司（普天），認(rèn)繳金額5億元，持股36.32%；中國郵電器材集團(tuán)有限公司（中郵器材）持股21.79%，認(rèn)繳金額3億元；共青城酷桂投資合伙企業(yè)（有限公司）持股2.18%，認(rèn)繳金額3000萬元；天音通信有限公司持股1.74%，認(rèn)繳金額2400萬元；深圳市鯤鵬展翼股權(quán)投資管理有限公司持股0.2%，認(rèn)繳金額278萬元。其中深圳市鯤鵬展翼股權(quán)投資管理有限公司擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。

澎湃新聞援引消息人士的報道稱：“據(jù)我了解，TCL肯定不在其中，可能還有其他接盤方。應(yīng)該說大方向已經(jīng)定了，也有可能還有變數(shù)。1000億估值太便宜了，方案不一定是這樣。”

受到接盤榮耀的消息影響，神舟數(shù)碼尾盤漲停封板，成交額超23億元。

TCL科技11月10日尾盤股價迅速拉升。不過，TCL除了收購榮耀的傳言外，公司昨日還披露了收購一家半導(dǎo)體企業(yè)的消息。

11月10日，TCL 科技發(fā)布公告，公司擬向武漢產(chǎn)投發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購買其持有的武漢華星光電技術(shù)有限公司（以下簡稱“武漢華星”）39.95%股權(quán)，交易作價為 42.17億元。公開資料顯示，TCL科技成立于1982年，注冊資本135.19億元人民幣，法定代表人為李東生。

分析稱推動產(chǎn)業(yè)共贏

浦銀國際分析師沈岱在最新的研報中指出，華為剝離榮耀品牌，可以緩解明后兩年華為智能手機(jī)業(yè)務(wù)無“芯”可用的困境；保留部分智能手機(jī)的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，讓華為的基因得以延續(xù)；優(yōu)質(zhì)的榮耀資產(chǎn)可以為華為本體帶來現(xiàn)金補(bǔ)充，可以更好地抵御外部不確定性，為華為其他業(yè)務(wù)的長期發(fā)展提供彈藥。

沈岱同時指出，雖然華為榮耀是優(yōu)質(zhì)的智能手機(jī)資產(chǎn)，但是如果被剝離，榮耀仍然需要時間向頭部品牌靠攏和成長。為更好地規(guī)避美商務(wù)部針對華為的禁令，榮耀會與華為做比較徹底的切割，那么這個過程中榮耀可以繼承多少華為的研發(fā)、銷售渠道、采購和管理層還有待觀察。另外，榮耀潛在的接盤方如何磨合榮耀、如何保留華為文化的戰(zhàn)斗力也值得留意。因此，這個榮耀剝離以及成長的期間也給其他小米、OPPO和vivo搶份額的空間。

除此以外，這期間榮耀剝離的成長過程需要克服如下困難：

提升品牌力：榮耀的品牌力不等同于華為的品牌力，且榮耀的品牌力是小于華為的品牌力的；

保證第三方芯片供應(yīng)：榮耀智能手機(jī)的芯片（SoC）原來有約 70%依賴于華為海思，因此在第三方芯片供應(yīng)商的話語權(quán)較低，因而重新獲得聯(lián)發(fā)科、高通的芯片需要時間；

智能手機(jī)體量相對頭部品牌較小：榮耀體量還相對較??；主要布局在國內(nèi)市場，海外布局非常有限；

布局高端產(chǎn)品：榮耀在智能手機(jī)中端價位段表現(xiàn)良好，但是缺少高端價位段的產(chǎn)品打造和布局。

“基于以上對榮耀智能手機(jī)的判斷，我們認(rèn)為榮耀相對于原來的華為來說，競爭力（包括品牌、渠道、采購和產(chǎn)品）要偏弱，因此中國國內(nèi)智能手機(jī)市場競爭環(huán)境相較于2019年是緩和的。這種情景給予小米等其他中國品牌更多的空間?！鄙蜥繁硎?。

天風(fēng)國際分析師郭明錤在10月初的判斷中就曾指出，華為或?qū)冸x榮耀品牌，在該報告中，郭明錤表示，若華為出售榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)，對榮耀品牌、供貨商與中國電子業(yè)是多贏局面：

1.若榮耀自華為獨立，則采購零部件不受美國的華為禁令限制，有助榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)與供貨商增長。

2.品牌養(yǎng)成極為不易，華為若出售榮耀則可保有此品牌并有助于中國電子業(yè)自主可控。

在華為體系下，榮耀目前僅被定位于中低端機(jī)型。若與華為獨立，則可發(fā)展高端機(jī)型。
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