今年以來(lái)，有關(guān)動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代的熱門(mén)話題不少，全球裝機(jī)量冠軍寶座被LG化學(xué)搶走又“失而復(fù)得”，深陷高鎳811風(fēng)波又研發(fā)出“只冒煙、不起火”電池，推出CTP技術(shù)引領(lǐng)電池系統(tǒng)集成創(chuàng)新，磷酸鐵鋰電池裝車特斯拉model 3……任何一個(gè)都是上頭條的熱度。

相比之下，寧德時(shí)代還干了一些相對(duì)熱度低些，但是也足夠值得關(guān)注的事情。比如大規(guī)模、高頻次采購(gòu)鋰電設(shè)備。

12月7日，華自科技公告稱，公司全資子公司深圳市精實(shí)機(jī)電科技有限公司近日收到主要客戶寧德時(shí)代及其控股子公司通過(guò)電子郵件發(fā)送的定點(diǎn)信的中標(biāo)通知，合計(jì)中標(biāo)約5．3億元人民幣鋰電池生產(chǎn)設(shè)備項(xiàng)目，占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的36．83％。

而就在此之前幾天，鋰電激光設(shè)備龍頭海目星也公告稱，公司收到寧德時(shí)代全資子公司四川時(shí)代8份高速激光制片機(jī)訂單，訂單金額合計(jì)約為3．92億元。高速激光制片機(jī)應(yīng)用于鋰電池生產(chǎn)線中的鋰電池極耳切割工序，在鋰電池極片兩側(cè)的金屬箔材上切割極耳。預(yù)計(jì)該訂單將會(huì)對(duì)公司2021－2022年度的業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

更早之前的11月10日，先導(dǎo)智能公告稱，公司及全資子公司泰坦新動(dòng)力陸續(xù)收到寧德時(shí)代及其控股子公司通過(guò)電子郵件發(fā)送的定點(diǎn)信的中標(biāo)通知，合計(jì)中標(biāo)鋰電池生產(chǎn)設(shè)備約32．28億元，約占公司2019年經(jīng)審計(jì)營(yíng)收總額的68．92％。

不僅如此，一個(gè)多月前的10月26日，贏合科技發(fā)布重大合同中標(biāo)公告，寧德時(shí)代已通過(guò)郵件形式向公司發(fā)送訂單中標(biāo)通知。合同涉及總金額為14．4億元，約占贏合科技最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的86％。

就目前來(lái)看，不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，僅對(duì)華自科技、海目星、先導(dǎo)智能、贏合科技四家的設(shè)備采購(gòu)，寧德時(shí)代斥資金額就超過(guò)50億元。那么，寧德時(shí)代為何頻頻設(shè)備采購(gòu)？

01 600億設(shè)備采購(gòu)需求

據(jù)了解，近年來(lái)寧德時(shí)代的電池產(chǎn)能一直在加速擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，2014－2019年寧德時(shí)代電池產(chǎn)能從2．6GWh提升至53GWh，年復(fù)合增速達(dá)到112％。產(chǎn)能快速增長(zhǎng)的同時(shí)，寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率接近90％。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2017－2019年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池銷量連續(xù)三年排名全球第一。

進(jìn)入2020年以來(lái)，寧德時(shí)代車?yán)餅郴?5GWh動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池項(xiàng)目于2月開(kāi)工；8月初，寧德時(shí)代又募集資金197億元，投建湖西鋰電池?cái)U(kuò)建16GWh、江蘇時(shí)代動(dòng)力三期24GWh和四川時(shí)代動(dòng)力一期12GWh等項(xiàng)目。其中，四川時(shí)代總投資100億元，計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)能30GWh的動(dòng)力電池生產(chǎn)線。此外，寧德時(shí)代歐洲生產(chǎn)基地也在建設(shè)當(dāng)中，到2022年將達(dá)到14GWh產(chǎn)能。

據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計(jì)，截至2020年5月，寧德時(shí)代已經(jīng)公告尚未完全投產(chǎn)的項(xiàng)目合計(jì)對(duì)應(yīng)產(chǎn)能規(guī)模超過(guò)144GWh，即使考慮到一部分基地已經(jīng)完成設(shè)備招標(biāo)，但仍舊會(huì)有大量設(shè)備需求有望在2020－2022年內(nèi)進(jìn)行招標(biāo)。

根據(jù)寧德時(shí)代在招股說(shuō)明書(shū)以及2020年的非公開(kāi)發(fā)行股票方案：2018年寧德時(shí)代增發(fā)項(xiàng)目的單GWh設(shè)備投資金額為2．8億元，而2020年定增對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的單GWh設(shè)備投資已經(jīng)下降到2．0億元左右，相比2018年有所下降。從寧德時(shí)代近期的溧陽(yáng)三期、湖西擴(kuò)產(chǎn)、四川宜賓一期可以看得出來(lái)，單GWh設(shè)備投資目前還是維持在2億元左右。

由此計(jì)算，144GWh的電池產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的設(shè)備需求大約為288億元。另外，根據(jù)東吳證券今年7月報(bào)告預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年寧德時(shí)代新增產(chǎn)能有望達(dá)300GWh以上，對(duì)應(yīng)設(shè)備投資近600億元。巨大的設(shè)備需求正是寧德時(shí)代大規(guī)模采購(gòu)的直接原因。

02 產(chǎn)業(yè)鏈上下游大投資

另一方面，為支撐巨大的電池產(chǎn)線建設(shè)，寧德時(shí)代在不斷進(jìn)行設(shè)備招標(biāo)的同時(shí)，也在積極進(jìn)行上下游產(chǎn)業(yè)布局。今年8月4日，寧德時(shí)代非公開(kāi)發(fā)行1．22億股，募集資金總額達(dá)197億元。募資結(jié)束幾天后，寧德時(shí)代于8月10日宣布將以證券投資方式對(duì)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額不超過(guò)190．67億元。

一個(gè)月之后，先導(dǎo)智能于9月14日發(fā)布定增預(yù)案稱，擬通過(guò)募資不超25億元，用于投資先導(dǎo)高端智能裝備華南總部制造基地等5個(gè)項(xiàng)目，寧德時(shí)代擬認(rèn)購(gòu)全部定增股份。定增完成后，寧德時(shí)代將持有先導(dǎo)智能6934．81萬(wàn)股股份，占發(fā)行后總股本的7．29％，成為先導(dǎo)智能第二大股東。先導(dǎo)智能也成為寧德時(shí)代投資的首家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

據(jù)市場(chǎng)人士透露，除了認(rèn)購(gòu)發(fā)行股份外，寧德時(shí)代和先導(dǎo)智能還簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將在鋰電設(shè)備直接采購(gòu)的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)和生產(chǎn)工藝迭代創(chuàng)新、全球產(chǎn)業(yè)鏈資源協(xié)調(diào)等領(lǐng)域進(jìn)行深度合作。

實(shí)際上，在投資先導(dǎo)智能之前，寧德時(shí)代在鋰電設(shè)備領(lǐng)域就已布局。據(jù)企查查顯示，今年7月29日，安脈時(shí)代智能制造（寧德）有限公司成立，公司股東為杭州安脈盛智能技術(shù)有限公司和寧德時(shí)代，分別持股51％和49％；這是寧德時(shí)代首次在鋰電設(shè)備領(lǐng)域與其它公司合作成立合資企業(yè)。

就當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈整合能力是電池行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，寧德時(shí)代雖然此前在產(chǎn)業(yè)鏈上具備了一定的整合能力且有一定的布局，但是目前來(lái)看還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，未來(lái)可能會(huì)存在供應(yīng)鏈安全的擔(dān)憂，所以站在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，寧德時(shí)代進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的深化布局，非常有必要。

業(yè)內(nèi)分析稱，寧德時(shí)代近年來(lái)不斷擴(kuò)增動(dòng)力電池項(xiàng)目，對(duì)于鋰電設(shè)備的需求逐年大增，布局鋰電智能裝備領(lǐng)域，通過(guò)合資或入股切入上游設(shè)備生產(chǎn)，加強(qiáng)與設(shè)備環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈合作協(xié)同，可進(jìn)一步降低電池成本，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)，寧德時(shí)代后續(xù)仍將繼續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈投資，增強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同。

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