為應(yīng)對(duì)芯片等原材料缺貨，全球各大晶圓廠商開(kāi)啟了擴(kuò)建產(chǎn)能的計(jì)劃，半導(dǎo)體分析機(jī)構(gòu)Semiengineering最新數(shù)據(jù)顯示，到2022年，將新建10座8英寸晶圓廠、20座12英寸晶圓廠。

另外，由于芯片短缺涉及多個(gè)領(lǐng)域，芯片代理商也紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，自研芯片的量產(chǎn)推動(dòng)了國(guó)產(chǎn)替代的步伐，也能在一定程度上緩解芯片供應(yīng)緊張的局面。

力源信息表示，自研芯片 EEPROM 和 SJ-MOSFET逐步跑通了半導(dǎo)體芯片從設(shè)計(jì)到制造的各個(gè)環(huán)節(jié)，下半年將會(huì)推出自研的 Cortex M0 的 MCU 芯片。就在6月15日，力源信息表示，MCU芯片已流片成功，預(yù)計(jì)七月份開(kāi)始讓部分客戶測(cè)試，第四季度進(jìn)入小批量量產(chǎn)。

缺貨、漲價(jià)、需求上漲帶動(dòng)業(yè)績(jī)翻倍

芯片缺貨到底帶來(lái)的影響有多嚴(yán)重？以電源芯片為例，電源芯片產(chǎn)品種類復(fù)雜，其中一個(gè)料號(hào)型號(hào)斷產(chǎn)停產(chǎn)就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)品就無(wú)法生產(chǎn)，影響到很多領(lǐng)域。

從生產(chǎn)端來(lái)看，市場(chǎng)缺貨讓產(chǎn)品價(jià)格上漲，許多終端企業(yè)將需求往前提，在一個(gè)生產(chǎn)商無(wú)法滿足訂單的情況下，會(huì)另尋其他生產(chǎn)商，放大了訂單量，導(dǎo)致庫(kù)存增加。但是從產(chǎn)品完備性來(lái)說(shuō)，元器件不齊全，生產(chǎn)商還是無(wú)法進(jìn)行有效生產(chǎn)。

對(duì)于芯片代理商來(lái)說(shuō)，芯片短缺帶來(lái)讓不少下游企業(yè)加大備貨，由此給代理商帶來(lái)新的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間。從2021年第一季度營(yíng)收來(lái)看，力源信息、商絡(luò)電子、深圳華強(qiáng)等芯片代理商、分銷商在今年第一季度都迎來(lái)了翻倍的增長(zhǎng)。

電子元器件代理及分銷商力源信息在成立之初就是代理推廣8位微處理器MCU8051系列產(chǎn)品，目前主要以銷售ST、ON等歐美產(chǎn)品線的主動(dòng)器件產(chǎn)品為主。力源信息2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司銷售收入 27.5 億元，凈利潤(rùn) 7027 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 27.52%。

被動(dòng)元器件分銷商商絡(luò)電子主要面向網(wǎng)絡(luò)通信、消費(fèi)電子、汽車電子、工業(yè)控制等應(yīng)用領(lǐng)域的電子產(chǎn)品制造商，為其提供電子元器件產(chǎn)品。今年第一季度營(yíng)收10.4億元，同比增長(zhǎng)77.39%；歸凈利潤(rùn)5587.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)53.34%。

深圳華強(qiáng)于2014年底全面進(jìn)入電子元器件授權(quán)分銷行業(yè)，隨后收購(gòu)了湘海電子、鵬源電子、淇諾科技、芯斐電子等電子元器件授權(quán)分銷商，旗下的湘海電子是Murata（村田）全球最大的授權(quán)分銷商。深圳華強(qiáng)今年第一季度營(yíng)收約46.50億元，同比增長(zhǎng)63.92%；凈利潤(rùn)約2.26億元，同比增長(zhǎng)100.56%。

芯片短缺帶來(lái)的漲價(jià)，不僅給代理商帶來(lái)了營(yíng)收增長(zhǎng)，對(duì)毛利率同樣利好。力源信息認(rèn)為，在缺貨情況下，供應(yīng)鏈的有序和穩(wěn)定更加重要。作為頭部代理商，力源信息聯(lián)動(dòng)上游原廠為下游客戶做風(fēng)險(xiǎn)性備貨，提升公司存貨周轉(zhuǎn)率和公司資金的利用率。在產(chǎn)品漲價(jià)周期里，相對(duì)中小客戶，代理商的價(jià)值更加凸顯。

風(fēng)險(xiǎn)性備貨、控制接單，開(kāi)啟新的市場(chǎng)策略

相較于中小型終端企業(yè)，大廠能拿到的貨更多，庫(kù)存壓力較小。但是中小型終端企業(yè)很有可能無(wú)法拿到產(chǎn)品，導(dǎo)致無(wú)法生產(chǎn)。

為了保障客戶急需產(chǎn)品的供應(yīng)，代理商也會(huì)備貨。例如，深圳華強(qiáng)在2021年第一季度末的存貨比上年末增加32.22%。但是對(duì)代理商而言，備貨也存在風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)更加謹(jǐn)慎，選擇風(fēng)險(xiǎn)性備貨，讓庫(kù)存處于安全性水平。

在全球“芯片荒”何時(shí)結(jié)束仍未有答案的情況下，芯片代理商不斷調(diào)整市場(chǎng)策略。

力源信息表示，在缺貨的情況下，交期拉長(zhǎng)，要求代理商控制接單情況。上游原廠存在客戶分級(jí)的情況，按照坐席制來(lái)進(jìn)行產(chǎn)品分配，在產(chǎn)能不足的情況下，不會(huì)將所有產(chǎn)品全部都供給下游某家頭部客戶，而是會(huì)按照一定比例進(jìn)行分配，就會(huì)存在每家客戶都只能拿到部分產(chǎn)品，但每家都會(huì)有缺貨的情況。

在供應(yīng)鏈方面，與上下游合作伙伴保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的交易關(guān)系，提高了經(jīng)銷商、代理商抗風(fēng)險(xiǎn)能力。深圳華強(qiáng)利用其在電子元器件授權(quán)分銷業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)加強(qiáng)與相關(guān)合作伙伴的合作粘性及力度，保障了相關(guān)合作伙伴生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全和穩(wěn)定。

目前來(lái)看，正規(guī)渠道的產(chǎn)品普遍提價(jià)10%-30%，部分產(chǎn)品提價(jià)50%，相較于代理商，貿(mào)易商的產(chǎn)品漲幅更高。例如意法半導(dǎo)體的某款爆款MCU型號(hào)的渠道價(jià)格較2019年漲幅近12倍。

但是不管是對(duì)于后期產(chǎn)品銷量，還是供應(yīng)鏈穩(wěn)定等各方面，大規(guī)模備貨再高價(jià)出售無(wú)疑都是高風(fēng)險(xiǎn)操作。電子發(fā)燒友觀察到，已經(jīng)有貿(mào)易商正在逐步釋放庫(kù)存。其中一個(gè)重要原因是，對(duì)于下游終端企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果上游供應(yīng)商漲價(jià)幅度過(guò)高，會(huì)導(dǎo)致成本過(guò)大，相應(yīng)減少提貨量。因此并不是所有的產(chǎn)品都漲價(jià)，漲價(jià)幅度要在可接受范圍內(nèi)。

在全球芯片短缺的當(dāng)下，備貨還是無(wú)法真正解決關(guān)鍵問(wèn)題，提高產(chǎn)能才能緩解芯片短缺帶來(lái)的影響。在芯片代理商中，力源信息是國(guó)內(nèi)最早引入國(guó)外 8051 單片機(jī)引入的代理商。目前自研的第一顆 32 位的 MCU 芯片目前已流片成功，近期將會(huì)給部分客戶進(jìn)行客戶端測(cè)試，后續(xù)還有其他型號(hào)的 MCU 會(huì)陸續(xù)推出。

另一方面，由于進(jìn)口芯片的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，芯片代理商、經(jīng)銷商都在尋找新的機(jī)會(huì)，不斷引進(jìn)新的產(chǎn)品線，擴(kuò)展新的市場(chǎng)。

關(guān)鍵芯片產(chǎn)能解決后，缺貨潮會(huì)得到緩解

從經(jīng)銷商、代理商的角度，依次來(lái)看智能手機(jī)市場(chǎng)、汽車市場(chǎng)、家電市場(chǎng)、IOT市場(chǎng)的供應(yīng)情況。

5G商用進(jìn)程加快，并給工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域帶來(lái)強(qiáng)大效應(yīng)。但在手機(jī)市場(chǎng)，相對(duì)4G手機(jī)5G手機(jī)的雞肋還是比較多，性能提升不明顯，例如耗電問(wèn)題。另一方面，受到疫情等因素影響，消費(fèi)群體消費(fèi)力度有所下降，因此大部分手機(jī)廠商會(huì)下調(diào)手機(jī)出貨量預(yù)期。

盡管手機(jī)的部分產(chǎn)能會(huì)作用于汽車行業(yè)，但是從去年至今，汽車行業(yè)缺口巨大，一時(shí)間還是無(wú)法緩解。

家電市場(chǎng)在MLCC、三極管等芯片產(chǎn)能上存在缺口。但是力源信息認(rèn)為缺貨對(duì)家電行業(yè)無(wú)較大影響，主要原因是家電生產(chǎn)主要受到季節(jié)波動(dòng)的影響，生產(chǎn)預(yù)期高，實(shí)際上的生產(chǎn)可以滿足預(yù)期。

由于芯片在不同領(lǐng)域都存在缺貨的情況，上游晶圓廠、封測(cè)廠會(huì)優(yōu)先將產(chǎn)能分配給毛利率更大的汽車芯片。另一方面，上游晶圓廠商漲價(jià)超過(guò)預(yù)期IOT 芯片企業(yè)，在成本壓力之下，部分IOT 芯片企業(yè)沒(méi)有下生產(chǎn)訂單，導(dǎo)致IOT市場(chǎng)芯片產(chǎn)能不足。

2021年進(jìn)入下半年，未來(lái)的芯片短缺能否在今年得到解決？力源信息認(rèn)為這主要看市場(chǎng)需求。半導(dǎo)體制造商著手投資建廠，以擴(kuò)大關(guān)鍵芯片產(chǎn)能，全球芯片產(chǎn)能或許會(huì)在兩到三年間慢慢緩解。