英國阻撓中企收購！已完成收購，卻被要求剝離86%的股權(quán)！
電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/李彎彎）日前，聞泰科技發(fā)布公告稱，其全資子公司安世半導(dǎo)體接到英國商業(yè)、能源和工業(yè)戰(zhàn)略部正式通知，要求安世半導(dǎo)體在一定的時間內(nèi)按相應(yīng)流程至少剝離NWF86%的股權(quán)。
截圖自聞泰科技公告
2021年7月5日，安世半導(dǎo)體與NWF的母公司及其股東簽署了有關(guān)收購協(xié)議。2021年8月12日，安世半導(dǎo)體收到英國公司注冊處的股東權(quán)益確認通知書，確認了安世半導(dǎo)體持有NWF母公司全部股東權(quán)益，安世半導(dǎo)體合法地收購了NWF。
然而2022年1月，英國《國家安全和投資法》生效；2022年5月，英國商業(yè)、能源和工業(yè)戰(zhàn)略部依據(jù)新生效的英國《國家安全和投資法》，行使法定權(quán)力追溯審查本次收購。如今正式通知安世半導(dǎo)體剝離NWF86%的股權(quán)。
英國為何讓安世半導(dǎo)體剝離已經(jīng)收購公司的股權(quán)
為了讓安世半導(dǎo)體剝離NWF86%的股權(quán)，英國方面給出的解釋是，中國企業(yè)收購NWF會給英國安全帶來兩大風(fēng)險，一是此次收購將會導(dǎo)致其生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)驗泄露給中方，削弱英國生產(chǎn)芯片的能力；二是NWF位于英國重要的工業(yè)園區(qū)內(nèi)，中企與園區(qū)內(nèi)半導(dǎo)體集群的密切聯(lián)系可能會阻礙該集群從事與國家安全相關(guān)的未來項目。
英國商務(wù)大臣格蘭特·沙普斯稱，中方控制公司存在著與“技術(shù)和知識有關(guān)的風(fēng)險，可能會損害英國的能力”。
然而真實情況如何呢？據(jù)稱，安世半導(dǎo)體已經(jīng)計劃就英方讓其剝離NWF86%的股權(quán)提起上訴，該公司就英方所謂“國家安全”的問題進行駁斥，安世半導(dǎo)體提到，之前兩次安全評估均未發(fā)現(xiàn)英方口中所謂的“風(fēng)險”。
英國對于此次收購出爾反爾，還有幾個方面的原因，一是存在美國干預(yù)中英貿(mào)易的可能性，二是過去一段時間，英國政府經(jīng)歷了三次首相變更。
英國此番操作，一個很明顯的目的就是想要留下NWF。Newport Wafer Fab（NWF）始創(chuàng)于1982年，是世界上第一家集成硅和硅基復(fù)合晶圓廠，也是世界上第一個復(fù)合半導(dǎo)體的器件工廠。憑借40年高端硅器件制造經(jīng)驗，NWF成為眾多行業(yè)重要的制造服務(wù)提供商，客戶包括從大型功率半導(dǎo)體硅客戶到定制光子學(xué)和復(fù)合工廠公司。
雖然相對來說，NWF的規(guī)模并不大，擁有員工人數(shù)不到500名，月產(chǎn)8英寸晶圓3.2萬片，最大產(chǎn)能4.4萬片。然而它確實英國最大的晶圓生產(chǎn)工廠。現(xiàn)如今全球多數(shù)國家都非常重視半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，英國也不例外，NWF對于英國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性可想而知。
剝離NWF86%的股權(quán)，對聞泰有何影響
聞泰科技收購NWF的目的是為了加強公司在車規(guī)半導(dǎo)體領(lǐng)域的布局。據(jù)介紹，NWF主要生產(chǎn)用于汽車電源應(yīng)用的半導(dǎo)體芯片，制造工廠為8英寸晶圓廠，涵蓋各類半導(dǎo)體技術(shù)，從使用晶圓減薄方法的MOSFET和溝槽柵極(Trench)IGBT到CMOS、模擬和化合物半導(dǎo)體。
NWF晶圓廠在車規(guī)級IGBT、功率MOSFET、模擬芯片和化合物半導(dǎo)體等領(lǐng)域的產(chǎn)能和工藝能力，能夠與安世集團現(xiàn)有的產(chǎn)品與工藝能力融合。2021年聞泰科技就已經(jīng)啟動NWF代工產(chǎn)能向IDM自有產(chǎn)能的逐步切換，以卡位新能源智能汽車發(fā)展的機遇。
在被安世半導(dǎo)體收購前，NWF與英飛凌簽訂為期10年的合同，與第二大半導(dǎo)體公司簽訂7年合同。兩份合同都專注于硅動力，許多產(chǎn)品為汽車市場提供服務(wù)。
雖然相比臺積電、聯(lián)電等芯片制造龍頭企業(yè)，NWF的體量不大。然而對于聞泰科技來說，相比于直接投資建廠，在汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)能的補充方面，收購的方式更加快捷有效。
如果剝離NWF的股權(quán)，從財務(wù)方面來看，對聞泰科技的影響確實不大。該公司在公告中也表示，經(jīng)評估，NWF的收購金額、收入及凈利潤占公司相應(yīng)指標的比例均小于1%，對公司影響較小，其目前的產(chǎn)能貢獻對公司生產(chǎn)經(jīng)營亦不構(gòu)成重大影響。
具體來看，截至2022年9月30日，NWF總資產(chǎn)約4.75億人民幣，凈資產(chǎn)約2.11億人民幣，2022年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入約3.18億人民幣，占安世半導(dǎo)體的收入比例約2.65%，占公司營業(yè)收入比例約為0.76%，凈虧損約0.35億人民幣。NWF占公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)比重較小，對公司生產(chǎn)經(jīng)營不存在重大影響。
不過，聞泰科技也表示，由于目前新的受讓方及交易作價方式尚未確定，后續(xù)轉(zhuǎn)讓NWF過程中對公司財務(wù)數(shù)據(jù)的影響存在不確定性。若最終轉(zhuǎn)讓價格低于公司收購價格，可能會造成公司投資損失，但不會對公司構(gòu)成重大影響。
從聞泰科技在汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)能的補充目的方面來看，剝離NWF86%的股權(quán)，相當(dāng)于之前的收購工作白忙活了，補充產(chǎn)能的目的也無法達到。這意味著該公司在這方面的規(guī)劃布局可能會受到影響。
當(dāng)然聞泰也已經(jīng)有了另外的規(guī)劃，該公司表示，未來晶圓產(chǎn)能的增加主要通過安世半導(dǎo)體英國曼徹斯特和德國漢堡晶圓廠的自有產(chǎn)能升級、擴充外協(xié)等方式實現(xiàn)。不過這樣的方式是否能達起初的目的是值得懷疑的。如果可以的話，聞泰此前就沒必要大動干戈收購NWF了吧。
中國科技企業(yè)海外投資并購越來越難
針對英方要求安世半導(dǎo)體剝離NWF的股權(quán)，復(fù)旦大學(xué)歐洲問題研究中心主任丁純?nèi)涨皩γ襟w表示，英方這一舉措無疑會對中國科技企業(yè)未來在英國的投資產(chǎn)生負面影響，也反映出英國在高新技術(shù)領(lǐng)域?qū)θA的警惕明顯加強。他認為，美國對華如今采取脫鉤，英國在一定程度上也在追隨美國制約中國企業(yè)的步伐。
除了該事件，今年7月英國商業(yè)、能源和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略部國務(wù)大臣夸西·克沃滕同樣也以“國家安全”為由，禁止一家中企從英國收購與視覺傳感技術(shù)相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)?？宋蛛谕铺厣蠈懙?，根據(jù)（英國）《國家安全與投資法》發(fā)布了一項最終命令，阻止北京無限愿景科技有限公司從曼徹斯特大學(xué)購買知識產(chǎn)權(quán)。
英國政府在發(fā)布的通知中提到，這項技術(shù)有可能被用來發(fā)展防御或科技能力，會對英國構(gòu)成國家安全風(fēng)險?？宋蛛J為，終止這項收購有必要且有利于減輕英國“國家安全風(fēng)險”。
不僅是英國，歐洲其他國家也是如此。最近有多起中國公司海外投資事件受阻。11月10日，德國聯(lián)邦經(jīng)濟事務(wù)與氣候行動部叫停了賽微電子的收購案；月初，中礦資源、盛新鋰能、藏格礦業(yè)3家上市公司集體收到加拿大創(chuàng)新、科技和經(jīng)濟發(fā)展部的通知，要求放棄相關(guān)投資。
海外投資收購越發(fā)困難，這意味著中國科技企業(yè)未來在技術(shù)、產(chǎn)能、全球化發(fā)展方面也會受到阻礙。在半導(dǎo)體行業(yè)，以收購的方式實現(xiàn)企業(yè)的跨越式發(fā)展是很常見的事，像如今一些全球知名的半導(dǎo)體領(lǐng)先企業(yè)，早期都是通過收購來實現(xiàn)產(chǎn)品數(shù)量和企業(yè)規(guī)模的快速擴張。
聞泰科技過去幾年的成長也是很明顯的例子，該公司早期主要從事手機ODM業(yè)務(wù)，后因收購安世半導(dǎo)體，一年內(nèi)市值一路從190億元最高沖到1900億元，成為半導(dǎo)體行業(yè)千億市值的網(wǎng)紅企業(yè)。安世半導(dǎo)體前身是荷蘭恩智浦的標準產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門，2016年從恩智浦中剝離，經(jīng)建廣資產(chǎn)和智路資本私有化，2019年被聞泰科技并購，2020年完成100% 控股。
2021年聞泰又收購了歐菲光有關(guān)蘋果的相關(guān)資產(chǎn)。如今聞泰科技已經(jīng)成長為全球領(lǐng)先的集研發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)制造于一體的基礎(chǔ)半導(dǎo)體、光學(xué)/顯示模組、產(chǎn)品集成企業(yè)。為全球客戶提供半導(dǎo)體功率器件、模擬芯片的研發(fā)設(shè)計、晶圓制造和封裝測試；光學(xué)模組和Mini/Micro LED顯示模組的研發(fā)制造；手機、平板、筆電、服務(wù)器、IoT、汽車電子等終端產(chǎn)品研發(fā)制造服務(wù)。
小結(jié)
不難看出，英方以國家安全為由目的是為了重新要回NWF的控制權(quán)。因為NWF作為英國最大的晶圓生產(chǎn)工廠，對于該國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極其重要。顯然，當(dāng)前中國企業(yè)在海外的投資并購越來越難。但大家應(yīng)該都明白以開放的心態(tài)擁抱全球產(chǎn)業(yè)鏈，合作共贏才是出路。
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