摘要

2023Q2隨著儲能、動力鋰電池下游市場復蘇，中國鋰電池單月出貨量有望超60GWh。

中汽協(xié)數(shù)據顯示，2023年3月新能源汽車銷量分別為65.3萬輛，環(huán)比增長24.4%。GGII近期完成了鋰電產業(yè)鏈一季度市場調研，通過對第一季度調研數(shù)據分析，發(fā)現(xiàn)一季度市場呈現(xiàn)以下特點：

1、去庫存為鋰電池企業(yè)一季度主旋律，預計二季度仍將維持這一態(tài)勢。

據GGII不完全統(tǒng)計，至2022年12月底中國鋰電池企業(yè)普遍庫存高企，鋰電池成品合計超110GWh。2023年Q1鋰電池企業(yè)去庫存超35GWh，行業(yè)仍有超80GWh鋰電池成品，其中用于正常備貨的鋰電池成品約40-50GWh，需清理庫存約為30~40GWh。

2023Q2隨著儲能、動力鋰電池下游市場復蘇，中國鋰電池單月出貨量有望超60GWh，在下游出貨旺盛帶動下，預計鋰電池清理庫存周期為1.5月左右。因此，鋰電池二季度上旬仍以清理庫存為主，二季度下旬后排產逐步恢復。

2、受去庫存影響，材料出貨環(huán)比降幅大于電池出貨。

2023Q1中國動力電池市場出貨量為128GWh，環(huán)比下降12.3%。

四大主材出貨量環(huán)比降幅在17-32%之間（受鋰電池原料庫存及海外出口等因素影響，幅度不一），降幅均大于動力鋰電池出貨量，主要系動力電池企業(yè)為降低成品庫存，Q1排產量低于出貨量，對材料需求降低。

2023Q1中國鋰電池產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)出貨量環(huán)比情況（%）

數(shù)據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2023年4月

3、Q1多種產品價格持續(xù)下滑，預計Q2碳酸鋰價格將進一步下跌。

進入2023年，鋰電池產業(yè)鏈多種產品價格出現(xiàn)了下滑，其中碳酸鋰價格由2022年12月底的46-50萬元/噸，下跌至2023年三月底的20-25萬元/噸，跌幅超50%，截至4月中旬，電池級碳酸鋰價格已跌破20萬元/噸。

在碳酸鋰一體化（采礦+鋰鹽加工）項目建設體系下，碳酸鋰生產成本在4-6萬元/噸，且Q2鋰電池企業(yè)將繼續(xù)清庫存，預計Q2下游市場對碳酸鋰需求仍保持低位，且在當前價格下，碳酸鋰利潤空間仍然較大，預計碳酸鋰價格將進一步下跌。

2023年Q1鋰電池產業(yè)鏈產品價格及跌幅

數(shù)據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2023年4月

4、投建項目推遲，新增項目產能消納壓力增大。

受行業(yè)需求不及預期影響，2023年Q1正極、負極、電解液、銅箔等多種鋰電池材料供大于求，行業(yè)產能利用率已低于65%。

由于當前行業(yè)產能利用率偏低，從企業(yè)規(guī)劃方面來看，對于已有產能的企業(yè)，其2021-2022年規(guī)劃建設預計于2023年投產的項目產能或將推遲釋放。

GGII預計2023Q2后，行業(yè)新增產能將集中于新進入企業(yè)新增項目，新進入企業(yè)將面臨巨大的經營壓力，同時也將進一步加劇中低端市場的競爭。

審核編輯：劉清