4月25日，國產(chǎn)傳感器&模擬芯片龍頭企業(yè)蘇州納芯微電子股份有限公司（下文簡稱“納芯微”），正式向香港聯(lián)交所遞交IPO申請，本次IPO聯(lián)席保推機(jī)構(gòu)包括中金公司、中信證券、建銀國際。

我們是中國領(lǐng)先的模擬芯片提供商。作為一家fabless公司，我們圍繞汽車電子、泛能源及消費電子等應(yīng)用領(lǐng)域，提供豐富、高性能、高可靠性的產(chǎn)品及解決方案。我們的傳感器產(chǎn)品、信號鏈芯片和電源管理芯片三大品類構(gòu)成了從感知、信號處理到系統(tǒng)供電及功率驅(qū)動的完整系統(tǒng)鏈路，在真實世界與數(shù)字世界的連接和交互中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料：

? 以2024年模擬芯片收入計，我們在中國模擬芯片市場位列中國廠商第五名；

? 截至2024年12月31日，在2024年以模擬芯片收入計的中國模擬芯片廠商前十名中，我們是唯一重點佈局傳感器產(chǎn)品、信號鏈芯片、電源管理芯片三大產(chǎn)品的公司；

? 以2024年汽車模擬芯片收入計，在中國汽車模擬芯片市場中，我們分別位列中國廠商第一名及全部fabless廠商第二名；

? 以2024年數(shù)字隔離類芯片收入計，我們在中國數(shù)字隔離類芯片市場位列中國廠商第一名及全部廠商第二名，市場佔有率為15.6%。數(shù)字隔離芯片是保證信號在高低電壓間能夠安全傳輸?shù)囊环N安規(guī)芯片；

?以2024年磁傳感器收入計，我們在中國磁傳感器市場位列中國廠商第一名，市場佔有率為7.1%。得益于汽車和工業(yè)控制等領(lǐng)域的需求的快速增長，磁傳感器已成為傳感器產(chǎn)品中銷量增速最快的品類之一。

我們的產(chǎn)品實現(xiàn)了真實世界和數(shù)字世界的連接和交互：

?傳感器產(chǎn)品是“真實世界 – 數(shù)字世界”這條鏈路的源頭。通過感知真實世界中的物理量或環(huán)境變化（如溫度、壓力、電流等），傳感器產(chǎn)品將這些信息轉(zhuǎn)化為電子信號，供電子設(shè)備系統(tǒng)的后端處理；

? 信號鏈芯片用于電子信號從輸入到輸出路徑中的收集、放大、傳輸及處理，確保電子信號的準(zhǔn)確性和完整性，以滿足電子設(shè)備系統(tǒng)的功能需求；及

? 電源管理芯片主要用于電子設(shè)備系統(tǒng)中的供電和功率驅(qū)動，保障電子設(shè)備系統(tǒng)的穩(wěn)定供電和高效運行。

我們的競爭優(yōu)勢

我們認(rèn)為以下優(yōu)勢使我們能夠把握未來良機(jī)及實現(xiàn)持續(xù)增長：(i)中國模擬芯片龍頭企業(yè)，圍繞關(guān)鍵下游應(yīng)用場景構(gòu)筑豐富產(chǎn)品矩陣；(ii)中國汽車芯片領(lǐng)域領(lǐng)跑者，在高壁壘賽道中佔據(jù)領(lǐng)先地位；(iii)以豐富的技術(shù)儲備實現(xiàn)卓越的產(chǎn)品性能，具備業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)品能力；(iv)嚴(yán)格的質(zhì)量管控體系，保證產(chǎn)品可靠性及(v)富有前瞻性及行業(yè)經(jīng)驗的管理層，高素質(zhì)的人才梯隊。

我們的增長策略

我們計劃採取以下策略：(i)增加研發(fā)投資，推動各領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，并保持領(lǐng)先的技術(shù)能力；(ii)持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，重點擴(kuò)展車規(guī)級產(chǎn)品組合，以鞏固我們的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位；(iii)擴(kuò)大全球市場營運，加速國際佈局；(iv)維持產(chǎn)業(yè)聚焦策略，深化與主要客戶的合作；及(v)追求產(chǎn)業(yè)整合，以擴(kuò)大產(chǎn)品類別和市場覆蓋范圍。

2022年、2023年、2024年，納芯微的營收分別為16.70億元、13.11億元、19.60億元，凈利潤分別為2.50億元、-3.05億元、-4.03億元，研發(fā)開支分別為4.04億元、5.22億元、5.40億元。

于往績記錄期，我們的客戶主要包括經(jīng)銷商及直接客戶。于2022年、2023年及2024年，我們的前五大客戶合共產(chǎn)生收入分別為人民幣730.8百萬元、人民幣563.5百萬元及人民幣722.5百萬元，分別佔我們總收入的43.8%、43.0%及36.9%。此外，于2022年、2023年及2024年，我們的最大客戶所產(chǎn)生的收入分別佔我們總收入的13.0%、16.6%及9.7%。

于往績記錄期，我們的供應(yīng)商主要包括(i)晶圓廠；及(ii)提供芯片封裝測試服務(wù)的廠商。我們通常委聘信譽(yù)良好的供應(yīng)商以確保我們的產(chǎn)品質(zhì)量。于2022年、2023年及2024年，我們向前五大供應(yīng)商採購的金額分別為人民幣1,049.0百萬元、人民幣854.9百萬元及人民幣952.5百萬元，分別佔我們採購總額的90.5%、86.8%及82.3%。此外，我們向最大供應(yīng)商採購的金額分別佔我們于2022年、2023年及2024年的採購總額的40.1%、39.9%及32.8%。

麥歌恩財務(wù)資料

我們于2024年10月完成收購麥歌恩。以下為麥歌恩于所示年度╱期間營運業(yè)績的討論。

麥歌恩的收入由2022年的人民幣268.6百萬元增加至2023年的人民幣289.9百萬元，并由截至2023年10月18日止期間的人民幣229.6百萬元增加至截至2024年10月18日止期間的人民幣335.9百萬元，主要由于(i)麥歌恩磁傳感器市場競爭力強(qiáng)；(ii)同時國產(chǎn)替代的背景下，市場對磁傳感器的需求不斷增長。

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審核編輯 黃宇