2026年4月24日晚，國內(nèi)半導(dǎo)體測試設(shè)備龍頭長川科技（300604.SZ）正式發(fā)布2026年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，以營業(yè)收入13.78億元、同比增長69.09%，歸母凈利潤3.53億元、同比大增217.60%的亮眼成績，延續(xù)了自2025年以來的高增長態(tài)勢。

一、核心業(yè)務(wù)爆發(fā)：測試機(jī)與分選機(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)

長川科技一季度業(yè)績增長的核心動(dòng)力，源于其核心產(chǎn)品測試機(jī)與分選機(jī)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，測試機(jī)收入占比達(dá)57.68%，實(shí)現(xiàn)營收7.95億元，同比增長超50%，毛利率維持在62.25%的高位；分選機(jī)收入占比32.73%，實(shí)現(xiàn)營收4.51億元，同比增長31.76%，毛利率同比提升4.99個(gè)百分點(diǎn)至41.34%。這兩大產(chǎn)品線的協(xié)同增長，為公司營收規(guī)模突破13億元大關(guān)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

從技術(shù)層面看，長川科技在高端測試設(shè)備領(lǐng)域持續(xù)突破。其大功率測試機(jī)、數(shù)字測試機(jī)等新產(chǎn)品已通過頭部客戶驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，單臺(tái)設(shè)備價(jià)值量超百萬元，成為拉動(dòng)毛利率提升的關(guān)鍵因素。此外，公司AOI光學(xué)檢測設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備等新興業(yè)務(wù)也逐步放量，進(jìn)一步優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

二、技術(shù)壁壘加固：研發(fā)投入占比超23%

長川科技的高增長，離不開其長期堅(jiān)持的技術(shù)驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。2025年，公司研發(fā)投入達(dá)12.68億元，占營業(yè)收入比例的23.97%；截至2025年末，公司已擁有海內(nèi)外專利超1400項(xiàng)，覆蓋測試機(jī)、分選機(jī)等核心產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域。2026年一季度，公司研發(fā)費(fèi)用同比增長6.06%，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)壁壘。

在具體技術(shù)方向上，長川科技聚焦三大領(lǐng)域：一是高端測試設(shè)備國產(chǎn)化，其數(shù)字測試機(jī)已實(shí)現(xiàn)28nm及以下先進(jìn)制程覆蓋，性能對標(biāo)國際巨頭；二是智能化升級(jí)，通過AI算法優(yōu)化測試效率，降低客戶成本；三是新興應(yīng)用拓展，針對汽車電子、功率半導(dǎo)體等市場開發(fā)專用設(shè)備，打開新的增長空間。

三、市場拓展深化：國產(chǎn)替代與全球化布局并行

長川科技的市場拓展策略呈現(xiàn)“國產(chǎn)替代加速+全球化布局深化”的雙重特征。在國內(nèi)市場，公司憑借技術(shù)優(yōu)勢和本土化服務(wù)，在長電科技、通富微電、華天科技等封裝測試龍頭企業(yè)的采購清單中占比持續(xù)提升，2026年一季度國內(nèi)營收占比達(dá)85%以上。同時(shí)，公司積極切入中芯國際、長江存儲(chǔ)等晶圓制造企業(yè)的供應(yīng)鏈，測試設(shè)備進(jìn)入其先進(jìn)制程產(chǎn)線，為業(yè)績增長提供了穩(wěn)定支撐。

在國際市場，長川科技通過與臺(tái)積電、三星、英特爾等國際大廠的合作，逐步打開海外市場空間。2025年，公司海外營收同比增長超120%；2026年一季度，海外營收占比進(jìn)一步提升，成為新的增長極。此外，公司通過在東南亞、歐洲等地建立研發(fā)中心和生產(chǎn)基地，完善全球供應(yīng)鏈體系，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

四、財(cái)務(wù)健康：盈利能力提升與風(fēng)險(xiǎn)可控

盡管營收大幅增長，長川科技仍保持了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略。2026年一季度，公司毛利率為56.81%，同比上升4.06個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為26.05%，較上年同期上升12.63個(gè)百分點(diǎn)。這一顯著改善，既反映了高端設(shè)備占比提升對盈利能力的拉動(dòng)作用，也體現(xiàn)了公司通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、提升生產(chǎn)效率實(shí)現(xiàn)的成本攤薄效應(yīng)。

在現(xiàn)金流方面，公司一季度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入雖為-2.09億元，但主要源于為應(yīng)對訂單增長而增加的原材料儲(chǔ)備和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長，屬于戰(zhàn)略性投入。公司資產(chǎn)負(fù)債率為49.42%，流動(dòng)比率達(dá)2.06，短期償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。