由于第4季為被動元件產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)淡季，客戶拉貨不若以往積極，被動元件廠紛對第4季業(yè)績謹慎保守看待，然因被動元件產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已在2018年發(fā)生變化，咸魚翻身的積層陶瓷電容(MLCC)廠短期內(nèi)營運可望維持榮景，并醞釀下一波打進車用供應(yīng)鏈。

美中兩大經(jīng)濟體貿(mào)易戰(zhàn)沖擊景氣及股匯市，廠商面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)，全球第四大MLCC業(yè)者國巨有8成客戶在國內(nèi)，9月起國巨營收表現(xiàn)已受到影響，致使原本對MLCC漲價前景樂觀的國巨，對第4季業(yè)績保守看待。

目前MLCC占全球被動元件產(chǎn)值已達5成以上，MLCC扮演被動元件產(chǎn)業(yè)景氣最重要的風(fēng)向球，業(yè)者認為車用電子、物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、5G、人工智能(AI)等應(yīng)用，將創(chuàng)造MLCC市場全新的需求，盡管需求規(guī)模仍混沌未明，但日廠積極轉(zhuǎn)進車用市場，韓廠更是聚焦車用市場滲透率，各自堅守版圖。

過去在MLCC產(chǎn)業(yè)擁有技術(shù)領(lǐng)先的高附加價值產(chǎn)品，就是高獲利的保證，日廠為技術(shù)先驅(qū)者，不斷追求更高容值、更小尺寸及更多介電質(zhì)，村田(Murata)為擴大競爭優(yōu)勢，陸續(xù)買下Rohm和Panasonic的MLCC事業(yè)部門，力求能在更小尺寸MLCC做出相同的容值，以提升接單優(yōu)勢及毛利率。

不過，2018年MLCC產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的變化，國巨和華新科憑借PC/NB、消費性電子、網(wǎng)通等IT用標(biāo)準(zhǔn)型MLCC生產(chǎn)，雖然技術(shù)落后日廠，難以打進高階智能手機及車用供應(yīng)鏈，然因整體需求成長超過供給，有利于價格走勢。

對于MLCC廠而言，有紀(jì)律地擴產(chǎn)非常重要，尤其是傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品，對于供需變化非常敏感，由于MLCC品項多達1萬種以上，任何一種只要些許短缺或出現(xiàn)庫存變化，現(xiàn)貨市場價格馬上就會有所反應(yīng)。

2018年國巨以逾6成的毛利率，擊敗日廠村田及韓廠三星電機(Semco)，主要系因標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品現(xiàn)貨市場缺貨造成價格大漲，帶動合約價跟著上漲，挹注國巨和華新科營收和獲利大豐收。

不過，標(biāo)準(zhǔn)型MLCC漲價不代表高階和車用MLCC也會漲價，因為高階和車用產(chǎn)品價格較高，漲幅本來就有限，加上高階和車用產(chǎn)品幾乎不走現(xiàn)貨市場，所有交易都采取合約供貨，無法透過現(xiàn)貨市場炒作價格。

面對中低階標(biāo)準(zhǔn)型MLCC漲翻天，國巨、華新科大賺，村田和三星電機只能望天興嘆，目前國內(nèi)廠風(fēng)華高科和宇陽等廠商，現(xiàn)階段還未形成氣候。

由于村田將于2019年3月停止供應(yīng)約7,000種的標(biāo)準(zhǔn)型MLCC，屆時恐將造成單月約300億顆的供給短缺，在此情況下，已漲上去的價格尚能維持一段時間。

近期包括國巨等長約客戶比重持續(xù)增加，未來MLCC價格可望較不易波動。MLCC廠利用這次缺貨契機，改變被動元件特殊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，未來標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的漲跌，對合約價格造成立即性的影響降低，未來廠商可望擺脫標(biāo)準(zhǔn)型MLCC市場殺價戰(zhàn)火。

值得注意的是，MLCC下一個戰(zhàn)場將是車用市場，由于每部汽車需要逾80個電子控制元件(ECU)，豪華汽車更需要100個以上的ECU，這些控制元件都需要配置MLCC，加上先進駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)亦需要MLCC，車用MLCC需求具備爆發(fā)潛能，并將帶動車用半導(dǎo)體持續(xù)成長。

目前應(yīng)用于車用關(guān)鍵系統(tǒng)如動力系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、煞車系統(tǒng)、安全系統(tǒng)的MLCC，需要高可靠度，以承受高溫、高濕、灰塵、機械壓力等，至于非關(guān)鍵系統(tǒng)如車內(nèi)視聽娛樂系統(tǒng)、電動窗、車用LED燈、中控鎖等的MLCC，若能打進車用非關(guān)鍵系統(tǒng)的MLCC市場，將是一大里程碑。

MLCC廠有意打進車用市場供應(yīng)鏈，以避免日后中低階標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品價格暴起暴跌造成傷害，對于車用供應(yīng)鏈而言，若將有能力提供高質(zhì)量、價格不貴且獲得認證的MLCC廠納入伙伴，有助于因應(yīng)未來新興品牌電動車、自駕車的龐大訂單需求。

過去一年MLCC廠證明成熟的產(chǎn)業(yè)、附加價值較低的產(chǎn)品，還是有咸魚翻身的契機，若加速朝向高容大尺寸及車用產(chǎn)品進行擴產(chǎn)，未來前景仍相當(dāng)可期。