半導(dǎo)體“寒冬”到底是個(gè)怎樣的寒冬？

今年的11月7日，是中國(guó)傳統(tǒng)的立冬節(jié)氣，襖子秋褲漸漸上身，開(kāi)始縮手縮腳。18年的冬天似乎到處都飄著眼淚，創(chuàng)建了一代人武俠夢(mèng)的金庸離世，我們說(shuō)，該給青春道個(gè)別了 。斯坦李也匆匆走了，原來(lái)超級(jí)英雄的老爹也會(huì)不敵歲月，就像老了的金剛狼。前幾天，“兩彈一星”功勛獎(jiǎng)?wù)芦@得者程開(kāi)甲院士離世，至此，23位“兩彈一星”功勛獎(jiǎng)?wù)芦@得者僅余四位在世。連續(xù)的揮手道別，讓人頓覺(jué)寒意。

給這個(gè)冬天加“佐料”的不止這些，還有半導(dǎo)體行業(yè)的“寒冬”，這個(gè)詞最近不斷被提起，就像Semi的預(yù)測(cè)的那樣，2018/19全球半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售額增速將從2017年的37%放緩至10.8%/7.7%，市場(chǎng)規(guī)模分別為627和675億美元，若下游晶圓廠(chǎng)投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，則2019年全球設(shè)備投入甚至存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。

這到底是怎樣一個(gè)“寒冬”？

3400億元是今年以來(lái)至11月14日三星集團(tuán)旗下16家子公司蒸發(fā)的金額，其中三星電子是三星集團(tuán)旗下市值最高公司，其市值今年下跌了13.94%，至283.92萬(wàn)億韓元（2531億美元）。

三星智能手機(jī)在全球的出貨量排行榜上是第一把交椅，但這個(gè)***位坐的有點(diǎn)不安，近幾年來(lái)看，出貨量年年下跌。而今年第三季度，三星智智能手機(jī)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為2.2萬(wàn)億韓元(約合19.5億美元)，與今年第二季度相比下滑了30%多。曾經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)也是第一，現(xiàn)在卻只能像下面這張圖一樣。

而在第三季度財(cái)報(bào)中，三星獲利大增，主要原因是其半導(dǎo)體事業(yè)，貢獻(xiàn)度超80%。但你還會(huì)發(fā)現(xiàn)，三星為了阻止存儲(chǔ)器價(jià)格下滑將降低 2019 年的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)三星的整體資本支出將下滑 8% 之外。其中，在 DRAM 的投資大砍 20%，以維持市場(chǎng)價(jià)格的高水位。

三星用了保守策略來(lái)應(yīng)對(duì)價(jià)格下滑，也就是針對(duì)所謂的“寒冬”。

另一家巨頭芯片公司英偉達(dá)，在前些日子公布了2019財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，英偉達(dá)第三季度營(yíng)收為31.81億美元，與上年同期的26.36億美元相比增長(zhǎng)21%；凈利潤(rùn)為12.30億美元，與上年同期的8.38億美元相比增長(zhǎng)47%。

又是一場(chǎng)高增長(zhǎng)卻被分析師看低的“戲”，市值在一個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)逾230億美元。究其原因，一個(gè)是加密貨幣市場(chǎng)的繁榮不再，很多專(zhuān)用于挖礦的芯片廠(chǎng)商也搶了英偉達(dá)GPU挖礦的風(fēng)頭。還有一個(gè)是在分析師電話(huà)會(huì)議中不斷被提及的庫(kù)存問(wèn)題——在推出新款圖靈機(jī)芯片后，公司上一代帕斯卡架構(gòu)（Pascal architecture）游戲芯片的庫(kù)存難以清理。

不得不說(shuō)，就算你業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，只要有危機(jī)存在，并且不達(dá)預(yù)期，那就是產(chǎn)業(yè)寒冬。

二

11月19日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)安全局（Department of Commerce，Bureau of Industry and Security，BIS）出臺(tái)了一份針對(duì)關(guān)鍵新興和基礎(chǔ)技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品的出口管制框架，直搗AI技術(shù)、AI芯片、機(jī)器人、量子計(jì)算等幾項(xiàng)正在蓬勃發(fā)展的核心前沿技術(shù)。

有媒體分析這是“搬起石頭砸自己的腳”，一旦有進(jìn)一步的管制措施出臺(tái)，恐將影響英特爾、高通、英偉達(dá)、TI等美國(guó)半導(dǎo)體代表公司在海外的業(yè)務(wù)。也有分析稱(chēng)，雖然沒(méi)有直接提及中國(guó)，但中國(guó)將受到非常大的影響。顯然，又是一套七傷拳。

華爾街日?qǐng)?bào)在19日的報(bào)道中提到，美國(guó)共和黨籍參議員魯比歐（Marco Rubio）與 16 位國(guó)會(huì)議員于 8 月底聯(lián)名寫(xiě)信給美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧（Mike Pompeo）與美國(guó)財(cái)長(zhǎng)梅努欽（Steven T. Mnuchin），呼吁特朗普政府對(duì)?？低?/u>、浙江大華科技有限公司（Zhejiang Dahua Technology Co. Ltd）實(shí)施制裁措施。