廣東嘉元科技股份有限公司和浙江杭可科技股份有限公司也進(jìn)入了科創(chuàng)板受理名單。

科創(chuàng)板鋰電團(tuán)隊(duì)正在擴(kuò)容。

繼容百科技、利元亨和天奈科技之后，廣東嘉元科技股份有限公司（下稱(chēng)嘉元科技）和浙江杭可科技股份有限公司（下稱(chēng)杭可科技）也進(jìn)入了科創(chuàng)板受理名單，這使得科創(chuàng)板鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈團(tuán)隊(duì)增員至5家。

從當(dāng)前受理的企業(yè)名單來(lái)看，科創(chuàng)板鋰電池企業(yè)都在各自的細(xì)分領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

▌嘉元科技：4.5μm極薄鋰電銅箔實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)

招股說(shuō)明書(shū)顯示，嘉元科技成立于2001年，是新三板掛牌公司，主要從事各類(lèi)高性能電解銅箔的研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔，同時(shí)也生產(chǎn)少量PCB用標(biāo)準(zhǔn)銅箔產(chǎn)品。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，嘉元科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4.19億元、5.66億元和11.53億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為6252.98萬(wàn)元、8519.25萬(wàn)元和1.76億元；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為5.78%、4.21%和3.32%。

在上市標(biāo)準(zhǔn)的選擇上，嘉元科技選擇了科創(chuàng)板第一項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計(jì)市值不低于10億元，近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元。

其中，鋰電銅箔的銷(xiāo)售是公司最主要收入來(lái)源。2016-2018年，鋰電銅箔的銷(xiāo)售收入分別為3.9億元、4.7億元和10.8億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.75%、83.62%和93.24%。

隨著新能源汽車(chē)領(lǐng)域?qū)?dòng)力電池性能的要求不斷提高，鋰電銅箔也在朝高密度、低輪廓、超輕薄化、高抗拉強(qiáng)度、高延伸率等方向發(fā)展。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)只有少數(shù)廠家研發(fā)出6μm高性能極薄鋰電銅箔，少數(shù)骨干企業(yè)已經(jīng)量產(chǎn)該產(chǎn)品。

嘉元科技表示，公司主流產(chǎn)品已從12μm鋰電銅箔逐步拓展到6μm鋰電銅箔，公司研發(fā)一直走在市場(chǎng)前沿，已開(kāi)發(fā)出5μm和4.5μm極薄銅箔。

其中，嘉元科技的6μm高性能極薄鋰電銅箔在2018年實(shí)現(xiàn)收入2.26億元，占2018年度營(yíng)業(yè)收入近20%。該產(chǎn)品得到了寧德時(shí)代、寧德新能源、比亞迪等核心客戶的認(rèn)可，預(yù)計(jì)占2019年?duì)I業(yè)收入比重將進(jìn)一步提升。

與此用時(shí)，4.5μm極薄鋰電銅箔已經(jīng)能實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)將成為公司主要的核心產(chǎn)品。

為了進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，此次嘉元科技擬募集資金9.69億元，用于5000噸/年新能源動(dòng)力電池用高性能銅箔技術(shù)改造、現(xiàn)有生產(chǎn)線技術(shù)改造企業(yè)技術(shù)中心升級(jí)技術(shù)改造、高潔凈度銅線加工中心建設(shè)等項(xiàng)目，同時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。

報(bào)告顯示，嘉元科技2016-2018年的鋰電池銅箔產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)上升，產(chǎn)銷(xiāo)量平均在95%以上，表明其產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。公司當(dāng)前客戶群體主要是寧德時(shí)代、寧德新能源、比亞迪、孚能科技及星恒電源等知名鋰離子電池制造商，這為其未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)提供了保障。

▌杭可科技：動(dòng)力型充放電設(shè)備毛利率持續(xù)上升

與嘉元科技一樣，另一家受理企業(yè)杭可科技也在其業(yè)務(wù)領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這為其登陸科創(chuàng)板打下了基礎(chǔ)。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，杭可科技成立于2011年，從事各類(lèi)可充電電池，特別是鋰離子電池的后處理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為鋰電池充放電設(shè)備、鋰電池自動(dòng)測(cè)試設(shè)備、鋰電池高溫加壓化成設(shè)備。

報(bào)告顯示，2016年至2018年，杭可科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.1億元、7.7億元、11.1億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8970萬(wàn)元、1.8億元、2.86億元；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為6.38%、6.36%和5.18%。

杭可科技預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，且最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。結(jié)合公司的技術(shù)水平、盈利能力和市場(chǎng)估值水平，本次杭可科技選取了第一項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)。

在分容化成設(shè)備領(lǐng)域，杭可科技的市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前列。公司依托專(zhuān)業(yè)技術(shù)、精細(xì)化管理和貼身服務(wù)，為三星、LG、索尼、ATL、比亞迪、國(guó)軒高科、比克動(dòng)力、天津力神等國(guó)內(nèi)外知名鋰離子電池制造商配套供應(yīng)各類(lèi)鋰離子電池生產(chǎn)線后處理系統(tǒng)設(shè)備，主要客戶較為集中。報(bào)告期內(nèi)，公司向前五名客戶的銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的60%以上。

由于其于產(chǎn)品均為定制化生產(chǎn)，同時(shí)公司產(chǎn)品在技術(shù)水平、可靠性等各方面均有較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此杭可科技一直保持著較高的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率。報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為45.11%、49.82%和46.53%。

報(bào)告顯示，充放電設(shè)備是杭可科技的主要營(yíng)收產(chǎn)品，占比達(dá)到85%以上，主要有圓柱電池、軟包/聚合物電池方和方形電池充放電設(shè)備，能夠滿足不同客戶的產(chǎn)品需求。

其中，2016-2018年，公司動(dòng)力型鋰離子電池充放電設(shè)備分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.09億元、3.23億元和4.11億元，毛利率分別為45.03%、51.71%和53.66%；消費(fèi)型鋰離子電池充放電設(shè)備分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.65億元、3.48億元和4.91億元，毛利率分別為45.20%、51.49%和49.23%。報(bào)告期內(nèi)動(dòng)力型鋰離子電池充放電設(shè)備的毛利率持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)其業(yè)績(jī)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

報(bào)告顯示，杭可科技連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)較高的產(chǎn)能利用率，公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)后處理市場(chǎng)中占據(jù)一定市場(chǎng)份額并保持較為穩(wěn)定。而此次杭可科技本次上市擬募集5.47億人民幣，主要用于投資“鋰離子電池智能生產(chǎn)線制造擴(kuò)建項(xiàng)目”和“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，以進(jìn)一步提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)了解，杭可科技重視研發(fā)，2016-2016年的研發(fā)經(jīng)費(fèi)占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為6.38%、6.36%和5.18%，研發(fā)投入較為平穩(wěn)。其中，2018年研發(fā)經(jīng)費(fèi)較前兩年降低主要原因是2018年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)較快。

截至2019年3月31日，杭可科技擁有發(fā)明專(zhuān)利13項(xiàng)、實(shí)用新型專(zhuān)利56項(xiàng)、軟件著作權(quán)9項(xiàng)。

杭可科技受益于動(dòng)力電池產(chǎn)能擴(kuò)充實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，在鋰離子電池后處理系統(tǒng)行業(yè)擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但也面臨著多重壓力和挑戰(zhàn)。

報(bào)告顯示，杭可科技從發(fā)貨到驗(yàn)收的周期普遍在1年左右，因此相應(yīng)的存貨金額將會(huì)較大。2016-2018年末，杭可科技存貨賬面價(jià)值分別為3.65億元、6.05億元和7.81億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為32.44%、40.42%和41.13%，占總資產(chǎn)的比例分別為29.14%、32.95%和33.84%。

杭可科技表示，存貨金額較大一方面占用了公司大量資金，降低了資金使用效率，另一方面也增加了公司管理、成本控制等方面的壓力，影響公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

總體來(lái)看，擬登陸科創(chuàng)板的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)正在擴(kuò)容，沖刺的企業(yè)在自個(gè)的細(xì)分市場(chǎng)擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多優(yōu)秀的鋰電企業(yè)沖刺科創(chuàng)板。當(dāng)前第一批受理容百科技、利元亨和天奈科技三家企業(yè)正處于問(wèn)詢(xún)階段，上述企業(yè)的后續(xù)受理進(jìn)展情況如何，高工鋰電將持續(xù)關(guān)注。