數(shù)字穩(wěn)定幣的發(fā)展，主要面臨兩大挑戰(zhàn)：如何接受政府監(jiān)管和如何構(gòu)建商業(yè)生態(tài)。

在目前的實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景中，數(shù)字穩(wěn)定幣的技術(shù)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在跨境支付領(lǐng)域。雖然通過(guò)數(shù)字穩(wěn)定幣實(shí)現(xiàn)跨境支付，可以提高支付效率并降低支付成本，但大規(guī)模的跨境支付會(huì)影響到一個(gè)國(guó)家的資本流動(dòng)，并對(duì)反洗錢和反恐怖融資形成挑戰(zhàn)。因此，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)必然會(huì)對(duì)數(shù)字穩(wěn)定幣進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。如何在接受多國(guó)監(jiān)管的情況下，依然保障跨境支付的高效率和低成本，在為用戶提供便利服務(wù)的同時(shí)還能實(shí)現(xiàn)盈利，是各個(gè)數(shù)字穩(wěn)定幣發(fā)行商需要面對(duì)的挑戰(zhàn)。

臉書發(fā)行的天秤幣是“超主權(quán)貨幣”，在缺乏監(jiān)管的條件下，“超主權(quán)貨幣”將影響到一個(gè)國(guó)家的貨幣主權(quán)、金融穩(wěn)定和貨幣政策，因此各國(guó)對(duì)其監(jiān)管的力度會(huì)更大，天秤幣想要成為“簡(jiǎn)單的無(wú)國(guó)界貨幣”，面臨的將是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

如果數(shù)字穩(wěn)定幣僅僅用于跨境支付，那么就只是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)代幣而已，并沒(méi)有發(fā)揮出貨幣的職能。數(shù)字穩(wěn)定幣商業(yè)生態(tài)的構(gòu)建，是其成為“準(zhǔn)法定數(shù)字貨幣”的關(guān)鍵。目前，數(shù)字穩(wěn)定幣商業(yè)生態(tài)的建立剛剛起步。

聯(lián)合國(guó)兒童基金會(huì)法國(guó)辦事處在2019年1月宣布，接受數(shù)字資產(chǎn)抵押性穩(wěn)定幣DAI的捐助，并將其用于全球區(qū)塊鏈項(xiàng)目的投資。聯(lián)合國(guó)官員指出，接受數(shù)字貨幣捐款，能節(jié)省3%~15%的中間費(fèi)用。以前聯(lián)合國(guó)已經(jīng)接受了比特幣、以太幣等9種非穩(wěn)定型數(shù)字貨幣的捐款，但這些貨幣的價(jià)格高度波動(dòng)性給兒童基金會(huì)帶來(lái)了困擾，接受穩(wěn)定幣捐款則解決了這一問(wèn)題。

2017年底，全球最大保險(xiǎn)集團(tuán)法國(guó)安盛推出了航空保險(xiǎn)產(chǎn)品Fizzy，該產(chǎn)品在以太坊區(qū)塊鏈上的智能合約中存儲(chǔ)保險(xiǎn)條款。最近，安盛在此基礎(chǔ)上推出了穩(wěn)定幣的賠付方案。如果航班延誤或者取消，區(qū)塊鏈的智能合約將自動(dòng)支付穩(wěn)定幣給索賠人，從而消除繁瑣的申訴過(guò)程。與以太幣等價(jià)格波動(dòng)較大的加密貨幣相比，在智能合約上使用穩(wěn)定幣更好，因?yàn)槿藗兏敢饨邮軆r(jià)格穩(wěn)定的數(shù)字貨幣的賠付。

在數(shù)字穩(wěn)定幣接受各國(guó)政府監(jiān)管的前提下，穩(wěn)定幣的全球商業(yè)生態(tài)構(gòu)建擁有廣闊的發(fā)展前景，數(shù)字穩(wěn)定幣有可能逐步改變一國(guó)的金融生態(tài)，并通過(guò)跨境支付體系的重建影響到國(guó)際金融架構(gòu)。正如IMF專家在2019年5月所做演講《穩(wěn)定幣、中央銀行數(shù)字貨幣及跨境支付》中所言，“對(duì)于全球金融架構(gòu)來(lái)說(shuō)，未來(lái)幾年特別令人興奮”。