格力電器交出了一份基本符合市場預期的成績單，應了董明珠 “格力100%不會爆雷”的諾言。

8月30日晚，格力電器發(fā)布的財報顯示，2019年上半年營收達983.41億元，同比增長6.89%；凈利潤137.50億元，同比增長7.37%。

對比2018年上半年，格力電器營收和凈利潤超30%的增速，這份成績單并不亮眼。過去幾年，格力電器營收和凈利潤增速雙雙降至個位數(shù)的情況很少出現(xiàn)。

眼下，空調銷售旺季已過，如果格力要實現(xiàn)董明珠定下的2019年全年營收2500億的目標，下半年壓力會非常大。

美的步步緊逼

空調業(yè)務一直是格力業(yè)績的主要增長動力，2019年上半年，格力空調業(yè)務小幅增長4.62%，營收達793.25億元，在總營收中的占比高達81%。

格力業(yè)績欠佳與整個空調行業(yè)的市場疲軟有關。奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，國內家用空調量增額降，零售額1137億元，同比下降1.4%；零售量3370萬臺，增長1.5%。此前有分析師擔憂，格力電器上半年業(yè)績或許會“小爆雷”。

格力空調在整體規(guī)模上依然保持行業(yè)第一，市場份額卻下降了不少。數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，在線下渠道，美的市場份額提升2.29%至27.13%，格力則下降1.97%至36.02%。在線上渠道，格力接連被美的、奧克斯超越，市場份額下降3.18%至18.73%，屈居第三。

先下手為強，率先降價搶占市場份額的美的，與格力的差距正在縮小。

2019年上半年，美的集團營收1537.7億元，同比增長7.82%；凈利潤151.9億元，同比增長17.39%。其中美的暖通空調營收為714.4億元，兩者空調業(yè)務的收入差距縮小至80億元左右。

過去兩個月，格力電器公開舉報奧克斯空調產品不合格，風波持續(xù)發(fā)酵，雙方打了多輪“口水戰(zhàn)”。這也表明，空調銷量連續(xù)24年第一的格力，老大地位正遭受威脅，希望通過狙擊奧克斯，守住自己的市場份額。

多元化無大起色

在整體家電行業(yè)承壓的環(huán)境下，格力電器的收入增長依賴于空調單一品類，抗風險能力較低，難以支撐龐大的業(yè)績目標。

為了轉變這一局面，在空調之外，格力積極探索多元化業(yè)務，涉足手機、智能家居、智能制造、制成電路、新能源、芯片等多個領域，多數(shù)仍在培育期，營收貢獻有限。近期，董明珠再度發(fā)力，聯(lián)手銀隆成立合資公司，涉足火電儲能領域。

2019年年初，格力將產業(yè)規(guī)劃分為四大板塊：空調、生活電器、高端裝備和通信設備。上半年財報顯示，生活電器營收增長63.60%至收入25.6億元，多元化布局初顯成效。但該業(yè)務在營收中的占比只有2.63%，貢獻度有限。

此外，格力電器公開“選婿”事宜尚未塵埃落定，業(yè)績增速放緩或許會增加市場擔憂情緒。

4月，格力電器公告稱，珠海格力集團有限公司擬轉讓所持的15%的格力電器股份。這份公告引發(fā)市場極大關注，富士康、阿里、京東、厚樸等“金主”都曾傳出或主動表態(tài)有意接盤部分股份。

8月，格力電器15%股權轉讓獲珠海國資委同意，轉讓價格不低于44.17元/股，且格力不接受意向受讓方受讓部分股份的請求。若按最低價格計算，這部分股權轉讓價近400億元。

誰將拿出巨額資金，成為格力電器的新實控人，至今懸而未決。外界解讀，此次格力混改能否成功，受讓方能否與格力實現(xiàn)優(yōu)勢互補或強強聯(lián)合，將會影響到未來十年乃至二十年格力的命運。

眼下，這場持續(xù)了近5個月的股權轉讓進入到關鍵階段，公開征集期將于9月2日結束。在中報中，格力解釋“混改穩(wěn)步推進，公司未來發(fā)展可期”，其預計隨著本次混改落地，格力將更加市場化，公司治理結構將更趨合理。

年初，格力電器完成換屆選舉，現(xiàn)年65歲的董明珠高票當選，連任董事長至2021年。

對于格力的業(yè)績，董明珠信心滿滿。她表示，在2023年，格力計劃實現(xiàn)銷售額為6000億元的新目標。在8月結束10億賭局后，董明珠再次與雷軍立下新賭約，看五年之后誰家的營業(yè)額高。