5G手機(jī)射頻變革帶動(dòng)連接器升級(jí)，BTB有望成為主流。

BTB板對板連接器在手機(jī)內(nèi)主要用來連接PCB及模塊、主板，也可用于PCB和FPC的連接，根據(jù)具體應(yīng)用分為普通板對板(連接非射頻模塊如攝像頭模組、無線充電模塊等)和射頻板對板。目前手機(jī)功能模塊器件增多，手機(jī)內(nèi)部結(jié)構(gòu)愈發(fā)緊密，疊加5G高頻化，器件小型化高頻化的需求提升，目前普通手機(jī)里面BTB用量在7-10套BTB連接器，高端旗艦機(jī)如iPhoneXS中BTB連接器用量在14-16個(gè)左右。此外，5Gsub6G及毫米波頻段下射頻前端模塊增多，高頻低損耗要求下，LCP/MPI軟板方案有望成為天線方案主流，同時(shí)，LCP/MPI射頻傳輸線有望替代同軸電纜成為主流方案。BTB連接器可應(yīng)用于PCB和FPC軟板的連接，因此BTB連接器需求及單價(jià)有望于5G時(shí)代進(jìn)一步提升。

國產(chǎn)替代空間大，看好相關(guān)連接器廠商業(yè)績彈性。

傳統(tǒng)的同軸電纜玩家眾多，有包括泰科電子、莫什(Molex)、安費(fèi)諾(Amphenol)、羅森伯格(Rosenberger)、住友(Sumitomo)、電連技術(shù)等等；BTB連接器由于具備一定的技術(shù)和認(rèn)證門檻，目前被廣瀨、松下等日企所壟斷，產(chǎn)能緊張。目前，5G智能手機(jī)高端高頻趨勢確定，BTB連接器國產(chǎn)替代加速，此外，由于需求拉升以及產(chǎn)能供給緊張，我們判斷BTB連接器有望加速進(jìn)入缺貨、延長交期、漲價(jià)的景氣上升周期，持續(xù)關(guān)注貿(mào)易商的備貨出貨的價(jià)格走勢，持續(xù)看好國內(nèi)相關(guān)BTB連接器廠商的業(yè)績彈性。