摩根士丹利稱，蘋果供應(yīng)鏈的盈利和其他數(shù)據(jù)表明，iPhone 12和iPhone 12 Pro的需求比預(yù)期的要強得多。在AppleInsider看到的一份給投資者的說明中，分析師Katy Huberty指出，蘋果美國供應(yīng)商在過去一周的營收和盈利都強于預(yù)期，這是供應(yīng)鏈訂單強勁的信號。

包括高通（Qualcomm）、德州儀器（Texas Instruments）、Qorvo和Cirrus Logic在內(nèi)的7家蘋果供應(yīng)商公布的財報令人驚訝地上揚，平均超出共識預(yù)期7%。這些供應(yīng)商發(fā)布的指導(dǎo)意見也平均高出共識約13%，意味著在經(jīng)歷了三年的季節(jié)性平緩增長后，季度營收同比增長12%。

Huberty指出，iPhone 12 mini和iPhone 12 Pro Max的延遲上市可能是這種較好的季節(jié)性增長的原因，但供應(yīng)商的評論也表明，需求超出了此前的預(yù)期。這一數(shù)據(jù)也與12月季度的iPhone建造量增長以及目前發(fā)布機型的需求跡象相一致。Huberty指出，iPhone 12 Pro的平均交貨時間仍然為25天，是目前周期內(nèi)所有iPhone機型中最長的。

該分析師表示，供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)和較長的交貨時間支持了摩根士丹利高于共識的2021日歷年iPhone出貨量預(yù)測，即2.2億部。所有這些都指向iPhone 12產(chǎn)品線的最佳情況，因為更多機型、5G支持和積極的運營商補貼的結(jié)合，很可能會加速iPhone營收從已經(jīng)強勁的C3Q水平上增長。

Huberty的12個月AAPL目標價仍為136美元，基于蘋果產(chǎn)品業(yè)務(wù)的5.9倍企業(yè)價值銷售倍數(shù)和蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的10.5倍EV/銷售倍數(shù)。這樣一來，2021年的EV/Sales倍數(shù)為6.7倍，當年的目標市盈率為33.3倍。AAPL股價在周五上午的日內(nèi)交易中報116.64美元。
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