11月30日，資本邦獲悉，江蘇海力風電設備科技股份有限公司（以下簡稱：海力風電）的創(chuàng)業(yè)板IPO已于2020年11月27日獲深交所受理，華泰聯(lián)合擔任其保薦機構。

海力風電主營業(yè)務為風電設備零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括風電塔筒、樁基及導管架等，產(chǎn)品涵蓋2MW至5MW等市場主流規(guī)格產(chǎn)品以及6．45MW、8MW等大功率等級產(chǎn)品。

據(jù)財務數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年上半年，該公司分別實現(xiàn)營收8．54億元、8．71億元、14．48億元、13．79億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3007．62萬元、3545．46萬元、1．73億元、2．14億元。

公司控股股東為許世俊，實際控制人為許世俊、許成辰父子。截至目前，許世俊直接持有公司42．57％的股份，作為執(zhí)行事務合伙人通過海力投資間接控制公司3．59％的表決權，許成辰直接持有公司19．27％的股份，二人合計控制公司65．43％的表決權。

根據(jù)立信會計師事務所（特殊普通合伙）出具的無保留意見的《審計報告》，海力風電2018年、2019年歸屬于母公司股東的凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)）分別為3349．01萬元、1．65億元，累計為1．98億元，凈利潤均為正且累計凈利潤超過人民幣5000萬元，符合上市條件。

海力風電本次擬公開發(fā)行不超過5434．8萬股，擬募資不超過13．5億元，公司本次募集資金運用圍繞主營業(yè)務進行，全部用于公司主營業(yè)務相關項目及主營業(yè)務發(fā)展所需的營運資金，本次募集資金到位后，將投資用于：海上風電場大兆瓦配套設備制造基地項目、償還銀行貸款、補充流動資金。

此次登陸創(chuàng)業(yè)板，海力風電表示存在以下幾點風險：

一、債務償還風險

報告期各期末，公司的流動比率分別為1．04、1．11、1．18及1．19，速動比率分別為0．78、0．81、0．79及0．64，資產(chǎn)負債率（合并）分別為72．06％、75．83％、72．13％及72．07％，由于公司資金來源主要來自銀行借款和股東資本金投入，融資渠道相對單一，償債能力較同行業(yè)上市公司的平均水平偏低。假如未來公司經(jīng)營出現(xiàn)波動，特別是公司資金回籠出現(xiàn)短期困難時，將導致公司產(chǎn)生一定的償債風險。

二、存貨規(guī)模較大的風險

由于公司產(chǎn)品材料成本占比較高，且從原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)到交付確認收入存在一定的執(zhí)行周期，為了維持正常運轉，公司存在一定數(shù)量的存貨。報告期內(nèi)，隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大，存貨規(guī)模不斷增加。報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為1．65億元、2．55億元、5．64億元、11．52億元，占總資產(chǎn)的比例分別為18．77％、20．83％、26．70％及38．57％。存貨規(guī)模的不斷增加使公司面臨較大的采購組織、存貨管理難度，以及存貨占壓資金、跌價的風險，如果公司的采購組織和存貨管理不力，或者項目合同發(fā)生延期、變更，會對公司的正常運營產(chǎn)生不利影響。

三、營運資金短缺風險

公司所處的風電設備零部件制造業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，近年來，公司生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，固定資產(chǎn)投入、原材料采購等均需投入大量資金，并且客戶付款周期較長亦會占用公司資金。未來，如果經(jīng)營回收的資金和銀行借款無法滿足日常資金需求，營運資金出現(xiàn)短缺，進而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

四、稅收優(yōu)惠風險

公司及子公司海靈重工均系經(jīng)江蘇省科技廳、財政廳、稅務局聯(lián)合認定的高新技術企業(yè)，2017年至2020年1－6月執(zhí)行15％的企業(yè)所得稅稅率。如果未來國家的所得稅政策發(fā)生變化或公司不能持續(xù)被認定為高新技術企業(yè)，公司將無法享受相應的稅收優(yōu)惠政策，對公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響。

五、核心技術泄密風險

公司主要產(chǎn)品風電設備零部件具有產(chǎn)品差異大、質量要求高、供貨周期緊等特征，制作流程復雜且周期較長，存在較高的技術工藝壁壘。除已申請專利的核心技術外，公司所掌握的部分核心技術以技術秘密等形式存在。雖然公司已對核心技術采取了保護或保密措施，防范技術泄密，但仍可能出現(xiàn)因了解相關技術的核心人員流失、專利保護措施不利等導致公司核心技術泄密的風險。如前述情況發(fā)生，將削弱公司的技術優(yōu)勢，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

責任編輯：xj