美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月7日，全球網(wǎng)約車(chē)上市公司Uber宣布，旗下從事自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的Uber Advanced Technologies Group（簡(jiǎn)稱(chēng)：Uber ATG）正式被自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司Aurora并購(gòu)，成為自動(dòng)駕駛領(lǐng)域第三個(gè)超級(jí)獨(dú)角獸（估值100億美元及以上）。

在并購(gòu)發(fā)生前，Aurora最新一輪發(fā)生在2019年2月，估值超過(guò)25億美元獲得紅杉資本、亞馬遜、殼牌等公司高達(dá)5．3億美元的B輪融資，創(chuàng)下自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司單輪融資記錄。而Uber ATG在2019年4月，獲得軟銀、電裝和豐田共計(jì)10億美元的投資，估值72．5億美元。

單純從交易雙方的估值來(lái)看，這是一起蛇吞象式的并購(gòu)。看，細(xì)看雙方的交易細(xì)節(jié)，就不是簡(jiǎn)單的一起并購(gòu)。 1、Aurora并購(gòu)Uber ATG后，新公司估值100億美元，其中Uber及其投資人將持有新Aurora 40％的股權(quán)，僅僅是Uber就持有26％的新Aurora的股權(quán)； 2、Uber將向新Aurora投資4億美元現(xiàn)金，這也是交易的一部分； 3、Uber CEO Dara Khosrowshahi 將加入Aurora的董事會(huì)。

有媒體評(píng)論稱(chēng)，這是Uber在賤賣(mài)Uber ATG，依據(jù)就是此前融資10億美元的估值為72．5億美元，而交易價(jià)格為40億美元。簡(jiǎn)單的將估值與交易價(jià)格掛鉤，這顯然是不懂得資本市場(chǎng)的。

實(shí)際上，在這個(gè)交易中，Uber應(yīng)該是占便宜的那個(gè)。當(dāng)然了，Aurora也不虧，因?yàn)槠渥詮?019年2月的融資后，就再也沒(méi)有獲得融資了。這個(gè)交易，實(shí)際上是，各取所需的一次交易。

對(duì)于Uber而言：

首先，是把Uber ATG這個(gè)燒錢(qián)大戶徹底的甩掉，不在財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)了，還有一個(gè)需要注意的是，Uber將出售其Air Taxi業(yè)務(wù)，也就是說(shuō)，Uber CEO Dara將為Uber的股價(jià)而服務(wù)，這也符合Uber的股東利益，當(dāng)然，也符合自身利益，因?yàn)镈ara有相應(yīng)的市值激勵(lì)條款。 其次，Uber保留了自動(dòng)駕駛的火種，要知道Uber獲得了新Aurora高達(dá)26％的股權(quán)，可以想象，這應(yīng)該是僅次于Aurora創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股權(quán)，如果新公司要發(fā)展，Aurora的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)必須在控制權(quán)和利益權(quán)都必須是最大的。

最后，對(duì)于Uber而言，這僅僅是花了4億美元，就成功盤(pán)活了Uber ATG這個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表上的負(fù)資產(chǎn)，新公司高達(dá)100億美元的估值，并且，Uber＋Aurora的模式，Aurora的車(chē)可以在Uber平臺(tái)上跑，這對(duì)財(cái)務(wù)投資人而言，吸引力不言而言。

對(duì)于Aurora而言： 首先，獲得了Uber的戰(zhàn)略支持，并且吃掉了其超過(guò)1200人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，加上Aurora本身700人的團(tuán)隊(duì)，接近2000人的團(tuán)隊(duì)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)規(guī)模，應(yīng)該比Waymo、Cruise（1000－2000人之間）的團(tuán)隊(duì)規(guī)模都要大，更不用說(shuō)Argo、Motional、Pony（1000人以內(nèi)）了，Aurora的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)仍舊獲得新公司的控制權(quán)； 其次，Aurora獲得了4億美元的現(xiàn)金補(bǔ)充，這對(duì)于現(xiàn)在的Aurora來(lái)說(shuō)，尤為重要，畢竟從2019年2月后，就再也沒(méi)有融資，以現(xiàn)在的資金損耗速度，Aurora的現(xiàn)金流應(yīng)該也是捉襟見(jiàn)肘； 最后，新公司估值100億美元，并且有新的故事可以講，對(duì)于下一步去吸引車(chē)企的資源，或者財(cái)務(wù)投資人的資源，也是有著非常大的吸引力的。

一直堅(jiān)持不站隊(duì)的Aurora，這回會(huì)如何選擇呢？我們拭目以待。 Aurora并購(gòu)Uber ATG的啟示： 1、Uber和滴滴的比較 很自然而言的，Uber出售自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)Uber ATG，就會(huì)想到滴滴及滴滴自動(dòng)駕駛公司。目前，滴滴自動(dòng)駕駛公司，還在謀求獨(dú)立融資，Uber甩掉Uber ATG，這對(duì)于滴滴來(lái)說(shuō)，可能會(huì)產(chǎn)生影響。RoboTaxi的商業(yè)化，究竟還有多遠(yuǎn)，Uber已經(jīng)不愿意去等待和講故事了，而是全力為財(cái)務(wù)報(bào)表服務(wù)。 對(duì)于滴滴來(lái)說(shuō)，雖然滴滴自動(dòng)駕駛獨(dú)立了，但，目前來(lái)看，還是大股東的位置，并表就不可避免了，一旦滴滴也想去IPO，或者是賣(mài)身的話，自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)不一定是估值的加分項(xiàng)，因?yàn)椋袌?chǎng)上，可以并購(gòu)的標(biāo)的也不在少數(shù)。

值得一提的是，滴滴推出了和比亞迪合作的定制網(wǎng)約車(chē)D1，并且揚(yáng)言D1可以軟硬件同時(shí)升級(jí)，并且有計(jì)劃未來(lái)會(huì)有完全無(wú)人駕駛版本。這對(duì)于滴滴自動(dòng)駕駛而言，肯定不是一個(gè)利好。D1成功迭代完成完全無(wú)人駕駛的話，意味著滴滴自動(dòng)駕駛公司，就要被放棄了。不同的股東，利益權(quán)如何劃分？ 2、對(duì)初創(chuàng)公司而言 Aurora這個(gè)曾經(jīng)堅(jiān)持不和車(chē)企結(jié)盟的自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司，現(xiàn)在也被迫選擇了與網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)出身的Uber ATG結(jié)盟，這是一個(gè)信號(hào)，這個(gè)信號(hào)標(biāo)志著，自動(dòng)駕駛靠初創(chuàng)公司去實(shí)現(xiàn)，是一個(gè)不可能的事件。

Aurora綁定了Uber，是綁定場(chǎng)景方的資源，下一步，非常大的概率，要去綁定車(chē)企，也就是自動(dòng)駕駛車(chē)輛制造端的資源。還是那句話，自動(dòng)駕駛的實(shí)現(xiàn)，需要初創(chuàng)公司（提供自動(dòng)駕駛算法）＋場(chǎng)景方（提供場(chǎng)景資源）＋車(chē)企（提供制造資源）。 目前，美國(guó)出現(xiàn)了三家超級(jí)獨(dú)角獸（估值100億美元及以上）的自動(dòng)駕駛公司，Waymo、Cruise、Aurora。中國(guó)尚未出現(xiàn)一家一家，最接近的是Pony，估值53億美元，再下來(lái)的可能就是滴滴自動(dòng)駕駛，大約是Pony估值的60％。那么，問(wèn)題來(lái)了，哪家中國(guó)自動(dòng)駕駛公司，將會(huì)成為超級(jí)獨(dú)角獸呢？

責(zé)任編輯：xj