按照2025年中國(guó)電動(dòng)工具出貨量將達(dá)15GWh推測(cè)，其對(duì)于負(fù)極材料的相應(yīng)需求將達(dá)到1.3萬(wàn)噸。GGII認(rèn)為，未來(lái)幾年，已經(jīng)進(jìn)入國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具電池第一梯隊(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈，并實(shí)現(xiàn)批量化供貨的負(fù)極企業(yè)，將會(huì)明顯受益。

曾經(jīng)一度被日韓巨頭把持的電動(dòng)工具鋰電池，如今正成為中國(guó)企業(yè)的“新領(lǐng)地”。

GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具用鋰電池出貨5.6GWh，同比增長(zhǎng)124%。出貨主要集中在億緯鋰能、天鵬電源、海四達(dá)等幾家圓柱鋰電池企業(yè)。

124%的高增長(zhǎng)背后，一方面是疫情之下以歐美為主要市場(chǎng)的電動(dòng)工具需求旺盛，帶動(dòng)全球電動(dòng)工具廠商訂單飽滿。另一方面，則是三星SDI、LG化學(xué)、松下等日韓企業(yè)在該領(lǐng)域的戰(zhàn)略退出，給予了多年積累的國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)“補(bǔ)位”機(jī)會(huì)。

GGII的判斷是，未來(lái)五年，國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具用鋰電池市場(chǎng)將維持22%左右年復(fù)合增長(zhǎng)率。受此帶動(dòng)，相關(guān)上游材料配套也將迎來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

以負(fù)極材料為例，作為國(guó)內(nèi)頭部電動(dòng)工具電池企業(yè)的核心負(fù)極供應(yīng)商，杉杉科技在該領(lǐng)域擁有多年的配套積累，2020年，其針對(duì)電動(dòng)工具電池的復(fù)合石墨材料出貨量達(dá)到6000噸，增長(zhǎng)50%。

向前看，其主要客戶的產(chǎn)能擴(kuò)張和規(guī)模還在進(jìn)一步擴(kuò)大，這意味著，杉杉在該領(lǐng)域的市場(chǎng)份額還將繼續(xù)滲透。

01

中國(guó)鋰電企業(yè)圍獵電動(dòng)工具電池

根據(jù)高工鋰電走訪調(diào)研，2020年Q2開(kāi)始，國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具電池企業(yè)快速恢復(fù)并進(jìn)入滿產(chǎn)狀態(tài)，隨后的Q3、Q4，產(chǎn)能不足成為這些企業(yè)最大的“困擾”。

市場(chǎng)提振背后，驅(qū)動(dòng)因素主要包括：

一是從電動(dòng)工具市場(chǎng)需求廣闊，帶動(dòng)鋰電池需求規(guī)模超500億。

數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，全球電動(dòng)工具市場(chǎng)規(guī)模到2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到417億美元。其中無(wú)繩電動(dòng)工具滲透率已超過(guò)50％。鋰電池成本占比20%-30%，以此估算，至2025年，全球鋰電池市場(chǎng)規(guī)模至少將達(dá)到300億-500億元人民幣。

二是從全球電動(dòng)工具市場(chǎng)格局和產(chǎn)業(yè)鏈布局來(lái)看，市場(chǎng)集中在國(guó)際頭部企業(yè)，而生產(chǎn)和制造環(huán)節(jié)集中在中國(guó)。

目前，全球電動(dòng)工具行業(yè)已形成較為穩(wěn)定和集中的競(jìng)爭(zhēng)格局，TTI、SB&D、Bosch、Makita、HIKOKI等國(guó)際企業(yè)占據(jù)了70%以上市場(chǎng)份額。

全球10大電動(dòng)工具制造商

這其中，包括TTI、 SB&D、Bosch等多家國(guó)際電動(dòng)工具企業(yè)，都已經(jīng)將產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中國(guó)，本土生產(chǎn)制造加上本土化的采購(gòu)策略，直接促進(jìn)國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具鋰電池產(chǎn)業(yè)加快行業(yè)轉(zhuǎn)型與布局。

三是電動(dòng)工具電池配套上，日韓企業(yè)大規(guī)模退出，中國(guó)企業(yè)憑借在性能、規(guī)模、成本等綜合優(yōu)勢(shì)加持下，開(kāi)始扮演“主角”。

電動(dòng)工具對(duì)于鋰電池的需求集中在高倍率性和高一致性，其主要采用高端圓柱電池。長(zhǎng)期以來(lái)，該市場(chǎng)被日韓巨頭牢牢保持。在2019年，三星SDI的市占率接近50%，而國(guó)內(nèi)企業(yè)整體只占據(jù)不到30%的份額。

但2020年以來(lái)，日韓企業(yè)明顯將重心轉(zhuǎn)移至動(dòng)力電池領(lǐng)域，在電動(dòng)工具電池領(lǐng)域選擇戰(zhàn)略性放棄，與此同時(shí)，國(guó)產(chǎn)頭部圓柱電池在產(chǎn)品技術(shù)、工藝管控、自動(dòng)化制造等方面均有大幅度的提升，與日韓企業(yè)差距大幅縮小，甚至在部分性能上實(shí)現(xiàn)趕超，這使其成為國(guó)際電動(dòng)工具巨頭的合作對(duì)象。

電動(dòng)工具電池供應(yīng)商國(guó)際電動(dòng)工具主要客戶國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具主要客戶

天鵬電源博世、TTI、百得大藝、東成、泉峰、格力博

億緯鋰能TTI、博世、麥太保、伊萊克斯東成、格力博

海四達(dá)TTI、博世寶時(shí)得、泉峰、東成、科沃斯

2021年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)持續(xù)的供不應(yīng)求局面，包括億緯鋰能、天鵬電源等企業(yè)先后宣布擴(kuò)產(chǎn)。行業(yè)一致共識(shí)是，國(guó)產(chǎn)電動(dòng)工具電池的大幅增長(zhǎng)，并非疫情下的短期行為，而會(huì)是接下來(lái)的常態(tài)和大勢(shì)。

GGII分析認(rèn)為，隨著中國(guó)鋰電企業(yè)在國(guó)際電動(dòng)工具市場(chǎng)的加快滲透，預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)電動(dòng)工具出貨量將達(dá)15GWh，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)22%。

02

電動(dòng)工具電池需求強(qiáng)勁 負(fù)極配套“誰(shuí)主沉浮”？

國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具電池的市場(chǎng)火熱也帶動(dòng)了上游材料環(huán)節(jié)的需求。

在負(fù)極材料配套上，國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具電池主要選擇復(fù)合石墨負(fù)極，通過(guò)人造石墨與天然石墨的復(fù)合，既可以實(shí)現(xiàn)電池倍率性能與能量密度的平衡，同時(shí)還能較好控制成本。近兩年，快充人造石墨在電動(dòng)工具占比逐漸上升。

電動(dòng)工具電池負(fù)極材料中，主要涉足企業(yè)包括杉杉科技、紫宸、凱金等，由于過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)工具電池規(guī)模體量并不大，因此參與配套的負(fù)極企業(yè)并不多，杉杉是唯一一家同時(shí)給國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具電池前三家企業(yè)供貨的供應(yīng)商。

負(fù)極企業(yè)電動(dòng)工具電池企業(yè)客戶

上海杉杉天鵬電源、億緯鋰能、海四達(dá)、四川長(zhǎng)虹

江西紫宸億緯鋰能

東莞凱金天鵬電源

按照2025年中國(guó)電動(dòng)工具出貨量將達(dá)15GWh推測(cè)，其對(duì)于負(fù)極材料的相應(yīng)需求將達(dá)到1.3萬(wàn)噸。GGII認(rèn)為，未來(lái)幾年，已經(jīng)進(jìn)入國(guó)內(nèi)電動(dòng)工具電池第一梯隊(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈，并實(shí)現(xiàn)批量化供貨的負(fù)極企業(yè)，將會(huì)明顯受益。

一是從客戶結(jié)構(gòu)來(lái)看，同國(guó)際客戶合作，一旦確認(rèn)供貨關(guān)系后，短期內(nèi)不會(huì)輕易做出改變，這意味著進(jìn)入其供應(yīng)鏈的鋰電企業(yè)將會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定的市場(chǎng)份額。

目前，億緯、天鵬、海四達(dá)都已經(jīng)獲得包括TTI在內(nèi)的多家國(guó)際企業(yè)認(rèn)證，并開(kāi)始規(guī)模化供貨，受益于此，包括杉杉在內(nèi)的已經(jīng)進(jìn)入上述電池企業(yè)的材料供應(yīng)商將獲得巨大機(jī)會(huì)。

二是從產(chǎn)能布局來(lái)看，配套圓柱電動(dòng)工具市場(chǎng)未來(lái)增量和成本需求，包括杉杉、紫宸在內(nèi)的材料企業(yè)都在做產(chǎn)能布局；

三是從長(zhǎng)期技術(shù)儲(chǔ)備來(lái)看，作為高端圓柱電池的主要應(yīng)用場(chǎng)景，電動(dòng)工具電池將會(huì)是率先導(dǎo)入硅系負(fù)極領(lǐng)域。

據(jù)杉杉股份在2020年報(bào)中透露，其開(kāi)發(fā)高首效硅氧產(chǎn)品，已批量進(jìn)入電動(dòng)工具應(yīng)用體系。

GGII分析認(rèn)為，隨著電動(dòng)工具性能的升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)于更高倍率放電和快充需求將進(jìn)一步提升，這也將加快頭部電池企業(yè)對(duì)于高鎳正極、硅系負(fù)極的規(guī)模化應(yīng)用。

這也就意味著，在前期做好技術(shù)產(chǎn)品儲(chǔ)備及客戶驗(yàn)證的材料企業(yè)將具備更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

原文標(biāo)題：電動(dòng)工具電池“變陣” 拓寬負(fù)極需求新空間

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