6月30日，好達電子的科創(chuàng)板上市申請獲得上交所受理；9月23日，好達電子回復科創(chuàng)板首輪問詢。在首輪問詢中，上交所就“好達電子產品在小米、華勤、中興和華為終端產品的應用情況”“關聯(lián)股東投資協(xié)議中關于采購和業(yè)績的相關約定”“對中興的銷售情況”等進行問詢。

此前，在好達科技上市獲受理之時，業(yè)內人士紛紛感嘆射頻芯片市場迎來黃金發(fā)展時期，但在首輪問詢后，好達電子上市背后存在的問題一一浮現(xiàn)，包括5起村田專利糾紛訴訟案，華為、小米、華勤等大客戶入股時間與首次交易時間存在疑點，產品退換貨率提升等問題。

5起村田侵權訴訟涉及130萬元賠償

從市場格局來看，全球聲表面波濾波器市場主要是被村田、高通（RF360）、太陽誘電、思佳訊和威訊等日本、美國企業(yè)所壟斷，上述5家企業(yè)占據95%的市場份額，其中村田占據47%的市場份額。在國產化浪潮下，專利戰(zhàn)也成為不可避免的沖突之一。截至2020年底，好達電子僅擁有專利19項，面對日美企業(yè)等強勁對手，知識產權的匱乏成為IPO一大攔路虎。

根據好達電子的問詢回復得知，村田自2021年1月開始對好達電子提起訴訟，至今有5起訴訟，除福州2起之外，追加3起在上海的起訴。值得注意的是，若好達科技敗訴，則需賠償村田為制止侵權行為而支出的費用合計130萬元。

關于敗訴需要承擔的賠償金，上交所發(fā)起追問，好達科技表示，“公司經營狀況良好且具備持續(xù)經營能力，因此涉訴產品及其侵權范圍擴大的賠償風險將不會影響其本次發(fā)行上市的實質條件，不會對其本次發(fā)行上市造成重大不利影響和風險。”

對客戶入股時間、產品定價差異等問題回應過于牽強

在需求端方面，好達科技產品主要應用在手機、物聯(lián)網和小基站產品中，在2021年，好達科技銷售的濾波器、雙工器款數總體持續(xù)增多，其中小米的需求增長了41.67%，華勤的需求增長了9.09%，中興則增長了30.43%。好達科技提到，上述企業(yè)的市場表現(xiàn)在2020年均進入全球TOP級，加之其供應商準入門檻高，一旦達成進入供應鏈后，未來將有著持續(xù)、穩(wěn)定的合作關系。

從好達科技的問詢回復看到，小米、華勤、中興、華為四大客戶均在入股前完成首次交易，其中小米和華勤均在2018年9月完成增資入股，入股時間引起關注。此外，好達科技的關聯(lián)銷售的定價依據和公允性也有所爭議，例如2021年上半年，好達電子對小米、華為以及非關聯(lián)直銷客戶的銷售價格差異為17.25%、0.41%。

上交所因此就“后續(xù)銷售業(yè)務是否具有可持續(xù)性和穩(wěn)定性”等相關問題進行提問。好達電子表示，公司與上述企業(yè)展開合作的時間較早。對于小米的定價差異，好達電子表示是“由于公司對小米銷售濾波器產品的具體型號構成與向非關聯(lián)直銷客戶銷售的構成存在差異”所致。

小結

國內射頻芯片產業(yè)發(fā)展的黃金時期，除了好達電子，射頻芯片市場中，飛驤科技、唯捷創(chuàng)芯、國博電子均走在IPO路上，9月24日國博電子科創(chuàng)板上市已獲受理，唯捷創(chuàng)芯也在6月21日獲得上市申請受理，飛驤科技已在6月16日完成上市輔導。但從好達電子此輪問詢回復情況來看，上市之路遠沒有想象中的順利。

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編輯：jq