電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/李彎彎）日前，振華風光申請科創(chuàng)板IPO獲受理。振華風光前身國營第四四三三廠是我國以加強國防建設戰(zhàn)略為中心的“三線建設”企業(yè)之一，擁有50年集成電路研制生產(chǎn)歷史，多年來一直承擔武器裝備和國防重點工程配套產(chǎn)品的研制和生產(chǎn)任務。

深耕軍用集成電路市場

貴州振華風光半導體股份有限公司（簡稱“振華風光”）專注于高可靠集成電路設計、封裝、測試及銷售，主要產(chǎn)品包括信號鏈及電源管理器等系列產(chǎn)品，根據(jù)公司營收結構，過去幾年間振華風光的自產(chǎn)產(chǎn)品中，信號鏈產(chǎn)品收入占80%左右，電源管理器產(chǎn)品占比10-15%。

振華風光成立以來深耕于軍用集成電路市場，產(chǎn)品型號達150余款，廣泛應用于機載、彈載、艦載、箭載、車載等多個領域的武器裝備中。近五年來，公司承擔了上百項縱向項目的研制任務，涵蓋各軍兵種，參與了載人航天、北斗衛(wèi)星導航、長征系列運載火箭、新一代戰(zhàn)機等國家重大工程的相關配套產(chǎn)品研制，為集成電路國產(chǎn)化做出了貢獻。

公司的客戶遍布華東、華北、西南、西北等多個區(qū)域，涉及航空、航天、兵器、船舶、電子、核工業(yè)等各領域，現(xiàn)有客戶400余家，包括中航工業(yè)集團、航天科技集團、航天科工集團、航發(fā)集團、兵器集團、中國電科集團、兵裝集團、中船重工集團、中核集團等軍工集團的下屬單位和科研院所。

自建晶圓產(chǎn)線轉向IDM模式

作為軍用集成電路研制生產(chǎn)單位，振華風光以自主創(chuàng)新為基礎，承擔國家縱向產(chǎn)品的研發(fā)設計工作，并根據(jù)市場需求開展各類橫向產(chǎn)品的研發(fā)設計工作。公司目前專注于芯片設計、封裝和測試環(huán)節(jié)，晶圓制造通過委外加工進行。

另外公司準備自建晶圓產(chǎn)線，實現(xiàn)向IDM模式轉變。根據(jù)招股書，本次公開發(fā)行募集資金將主要用于高可靠模擬集成電路晶圓制造及先進封測產(chǎn)業(yè)化項目，項目建成后公司的經(jīng)營模式將發(fā)生改變，將在現(xiàn)有集成電路設計、封裝和測試環(huán)節(jié)的基礎上，新增晶圓制造工藝生產(chǎn)線，使公司經(jīng)營模式轉變?yōu)镮DM模式，實現(xiàn)設計、制造、封測等環(huán)節(jié)協(xié)同優(yōu)化。

公司實際控制人是中國電子

振華風光的控股股東是中國振華電子集團有限公司，中國振華持有公司80,239,970 股，持股比例為53.4933%，中國振華聚焦“基礎元器件、集成電路、新能源新材料”三大核心產(chǎn)業(yè)，是55家首批國家試點大型企業(yè)集團之一。

實際控制人是中國電子有限公司，中國電子為國務院履行出資人職責的中央直屬企業(yè)，以提供電子信息技術產(chǎn)品與服務為主營業(yè)務，核心業(yè)務關系國家信息安全和國民經(jīng)濟發(fā)展命脈，是中央管理的國有重要骨干企業(yè)和國務院認定的以網(wǎng)信產(chǎn)業(yè)為核心主業(yè)的中央企業(yè)。

軍工電子行業(yè)迎來發(fā)展黃金期

我國國防科技工業(yè)主要圍繞軍事裝備的研發(fā)和生產(chǎn)展開，主要涵蓋兵器、核工業(yè)、航空、航天、船舶和軍工電子等高科技產(chǎn)業(yè)群。軍工相關武器裝備的先進程度與軍工行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境和發(fā)展階段密切相關。建國以來，我國國防實力由弱到強，發(fā)生了質(zhì)的飛躍。

軍工電子作為武器裝備產(chǎn)業(yè)鏈上游，在各類裝備中起底層基礎支撐作用，是軍工信息化、智能化的基石。伴隨著我國傳統(tǒng)武器裝備迭代更新，軍工電子產(chǎn)業(yè)鏈日漸完善，軍工電子制造和軍工電子技術不斷提升，軍工電子原材料自給率不斷提高，我國軍工電子行業(yè)即將迎來發(fā)展的黃金期。

隨著國防信息化建設的不斷深入，新型主戰(zhàn)武器的加速列裝、老舊裝備的更新升級將會為軍工電子行業(yè)帶來新的市場空間。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的測算，2025年，我國軍工電子行業(yè)市場規(guī)模預計將達到5,012億元，2021-2025年年均復合增長率將達到9.33%。

小結

軍品市場的準入需要經(jīng)過嚴格審核，對供應商資質(zhì)、技術、資金等有較高要求，形成較高的進入壁壘。在我國現(xiàn)行的國防工業(yè)體系下，各大軍工集團占有較高的地位且專注于各自領域，在公司達到行業(yè)資質(zhì)準入門檻占據(jù)一定市場份額后，會具備較強的客戶黏性，保障業(yè)務的穩(wěn)健增長。而振華風光正好具備這方面的優(yōu)勢，未來可以更好的把握軍工電子行業(yè)發(fā)展機會。