電子發(fā)燒友原創(chuàng) 章鷹、莫婷婷

2022年上半年，全球半導(dǎo)體領(lǐng)域并購再次活躍起來。IC insights最新報告顯示，繼2021年下半年半導(dǎo)體并購顯著放緩之后，半導(dǎo)體并購的巨額交易步伐在今年上半年獲得動力。報告表示，今年已經(jīng)宣布了四項大型并購協(xié)議，每項協(xié)議價值在19億美元至94億美元之間，將今年上半年并購總額推高至206億美元。

從1月到7月，電子發(fā)燒友整理的全球半導(dǎo)體并購事件達(dá)60多起。影響全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局的重要并購事件發(fā)生在中、美、歐、韓等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)之間，中國企業(yè)參與并購的意愿持續(xù)高企，我們重點(diǎn)列出了八大半導(dǎo)體廠商并購事件。我們將從并購方向、金額和并購的意義進(jìn)行解讀。

2022年1-7月全球半導(dǎo)體主要并購

中國半導(dǎo)體市場，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同布局

今年4月，根據(jù)紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整事項法律程序的要求，紫光集團(tuán)重整戰(zhàn)略投資方智路建廣聯(lián)合體向清華紫光集團(tuán)注資94億美元（600億人民幣），7月11日，根據(jù)上交所消息，紫光集團(tuán)發(fā)布公告，交割已完成，并會在接下來的幾天內(nèi)完成債務(wù)清償，在各方努力下，紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整實現(xiàn)債務(wù)清償率接近100%。兩家原股東清華控股有限公司、北京健坤投資集團(tuán)全部退出，戰(zhàn)略投資人智路建廣聯(lián)合體設(shè)立的控股平臺北京智廣芯控股有限公司承接紫光集團(tuán)100%股權(quán)，紫光集團(tuán)順利完成交接。

2013年以來，紫光集團(tuán)通過超過60宗收購和投資，短時間迅速形成了從“芯”到“云”的全產(chǎn)業(yè)鏈能力，總資產(chǎn)規(guī)模一度達(dá)到3000億。

然而由于投資并購擴(kuò)張?zhí)?、杠桿過高，造成了巨大財務(wù)壓力，而投后整合運(yùn)營能效低、未能提供足夠經(jīng)營性現(xiàn)金流，加上資本市場環(huán)境變化等因素影響，融資資源枯竭，而集成電路產(chǎn)業(yè)周期長，又長期需要大量資金，僅靠出售股權(quán)和短債融資方式艱難維持，紫光集團(tuán)在2021年7月陷入資不抵債的局面。

紫光集團(tuán)芯云產(chǎn)業(yè)已形成一定布局并具有領(lǐng)先性。云網(wǎng)業(yè)務(wù)板塊主要有紫光股份、新華三集團(tuán)，芯片業(yè)務(wù)有紫光國微等，還有如今國內(nèi)公開市場唯一擁有自主5G手機(jī)芯片、移動物聯(lián)網(wǎng)芯片的企業(yè)紫光展銳。3月31日，通過戰(zhàn)投方向債權(quán)人承諾的600億元投資款到位，為未來的紫光集團(tuán)重整和運(yùn)營注入信心。這種努力將使中國在多個芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自給自足，并且成為全球領(lǐng)先的IC供應(yīng)商成為可能。

美國、韓國半導(dǎo)體IDM公司收購晶圓代工廠，擴(kuò)充業(yè)務(wù)范圍

回顧上半年第三大半導(dǎo)體收購事件，是美國英特爾公司以 54 億美元收購以色列純晶圓代工廠 Tower Semiconductor。這筆現(xiàn)金收購于2022年2月宣布，預(yù)計將于2023年初完成，是英特爾進(jìn)軍硅代工業(yè)務(wù)的一部分。

英特爾CEO Pat Gelsinger表示，Tower的技術(shù)儲備、市場范圍、及客戶關(guān)系等，都有助于擴(kuò)大 Intel 晶圓代工服務(wù)，并使 Intel 成為全球晶圓代工服務(wù)的重要提供者。英特爾在去年宣布將加入晶圓代工的行列，成立名為“ Intel 晶圓代工服務(wù)”(IFS)的新部門。這次并購，將有助于英特爾代工業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，并且將結(jié)合兩家公司的技術(shù)和封裝能力，為客戶提供定制化服務(wù)。

類似的并購在3月份也發(fā)生了兩起，Diodes宣布收購安森美位于南波特蘭的晶圓廠，SK海力士收購收購晶圓代工企業(yè)啟方半導(dǎo)體（Key Foundry）。Diodes是一家活躍于分立、邏輯及模擬半導(dǎo)體市場的制造商和供應(yīng)商，安森美位于南波特蘭工廠 (SPFAB) 為 Diodes 提供額外的 200 毫米晶圓廠產(chǎn)能，以生產(chǎn)模擬產(chǎn)品，以加速其在汽車和工業(yè)終端市場的增長計劃。

KeyFoundry 總部位于忠清北道清州市，擁有各種8英寸晶圓生產(chǎn)設(shè)施。該公司主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)功率半導(dǎo)體(PMIC)、顯示驅(qū)動芯片(DDI)和微控制器單元(MCU)等非存儲半導(dǎo)體。SK海力士相關(guān)人士表示：“我們將利用Key Foundry 8英寸晶圓廠的能力，為全球半導(dǎo)體供應(yīng)的穩(wěn)定和國內(nèi)系統(tǒng)半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)?！?br />
38億美元收購臺灣企業(yè)，美國半導(dǎo)體再現(xiàn)巨頭公司

5月5日，美國芯片廠商MaxLinear公司與NAND閃存控制器廠商慧榮科技（Silicon Motion）宣布，他們已經(jīng)達(dá)成了一項最終協(xié)議，MaxLinear公司將以現(xiàn)金和股票交易方式收購Silicon Motion公司，合并后的公司的企業(yè)價值為80億美元。

從技術(shù)和產(chǎn)品線層面而言，邁凌科技涉足的模擬和射頻芯片與慧榮科技的主力產(chǎn)品SSD主控芯片無明顯協(xié)同關(guān)系，邁凌科技產(chǎn)品主要應(yīng)用于企業(yè)級市場，而慧榮科技的有大量消費(fèi)級業(yè)務(wù)。雙方稱在收購?fù)瓿珊?，合并后的公司將具備高度多元化的技術(shù)平臺，在寬頻、有線、IT基礎(chǔ)設(shè)施與儲存設(shè)備的終端市場上擁有強(qiáng)大的地位，在完成技術(shù)整合后，將加速開拓企業(yè)級和相關(guān)市場。

此收購價較慧榮科技每股ADS（相當(dāng)于慧榮科技的4股普通股）5月4日的收盤價溢價41%。合并后雙方全年合并營收將有望突破20億美元，擁有超過4000項專利和3000多名員工，預(yù)計潛在市場機(jī)會達(dá)到150億美元，新公司有望晉升為全球十大芯片設(shè)計公司。

數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)市場高度景氣，AMD、英特爾斥資提升競爭優(yōu)勢

今年4月，AMD宣布將收購Pensando Systems，耗資19億美元。一個月后，AMD在5月就完成對后者的收購。

Pensando Systems是一家數(shù)據(jù)包處理器和云計算軟件初創(chuàng)公司，AMD將借此次收購提升其在數(shù)據(jù)中心市場的競爭力，滿足云計算和企業(yè)領(lǐng)域不斷增長的市場需求，并且用之于英特爾、英偉達(dá)相競爭。

數(shù)據(jù)中心是AMD的重要業(yè)務(wù)。AMD的Q2財報顯示，該季度公司營收達(dá)到65.5億美元，同比增70.1%，連續(xù)8個季度營收創(chuàng)新高。其中，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營收為14.86億美元，同比增82.8%，可見云計算等需求帶動數(shù)據(jù)中心市場增長，數(shù)據(jù)中心處理器需求持續(xù)增加。

資料顯示，Pensando的分布式服務(wù)平臺包括了一個高性能、完全可編程的數(shù)據(jù)包處理器和全面的軟件堆棧，可加速云、企業(yè)和邊緣應(yīng)用程序的網(wǎng)絡(luò)、安全、存儲和其他服務(wù)。AMD認(rèn)為性能，效率和安全性是云計算和超融合基礎(chǔ)架構(gòu)內(nèi)產(chǎn)品競爭中不可或缺的組成部分。毫無疑問，此次收購 Pensando Systems將讓AMD完善異構(gòu)計算版圖和分布式服務(wù)平臺布局，并且產(chǎn)品競爭力。就在今年9月，AMD宣布AMD Pensando分布式服務(wù)卡將成為首批支持由HPE、Dell Technologies、和聯(lián)想等服務(wù)器供應(yīng)商提供的VMware vSphere 8的DPU解決方案之一。

同樣在4月，英特爾宣布以6.5億美元收購以色列計算技術(shù)初創(chuàng)公司Granulate，預(yù)計此次交易將在今年年末完成。

公開資料顯示，Granulate開發(fā)出了一個人工智能驅(qū)動的優(yōu)化層，可有助于提高計算性能并更好地處理工作負(fù)載，將響應(yīng)時間縮短40%，并將計算費(fèi)用降低60%。Granulate認(rèn)為，未來能幫助云和數(shù)據(jù)中心客戶提高5倍的計算機(jī)工作負(fù)載吞吐量并有效降低基礎(chǔ)設(shè)施和云成本。英特爾對Granulate的收購，將在一定程度上提升云計算系統(tǒng)綜合協(xié)調(diào)性。

進(jìn)入2022年，云服務(wù)市場中各家的比拼更加激烈。此前，英特爾推出超智能云終端、“Ice Lake”第三代至強(qiáng)可擴(kuò)展處理器，和AMD的EPYC（霄龍）處理器一樣，這兩家巨頭的產(chǎn)品被AWS、百度、谷歌。亞馬遜等云服務(wù)廠商所青睞。如今，云廠商紛紛選擇自研芯片，不管是AMD還是英特爾都感受到市場的變化，通過收購加強(qiáng)自身競爭力已成為重要的戰(zhàn)略手段之一。

攻關(guān)核心技術(shù)，安世半導(dǎo)體、工業(yè)富聯(lián)投資版圖持續(xù)擴(kuò)大

2022年4月，外媒報道，聞泰科技子公司安世半導(dǎo)體（Nexperia）以6300萬英鎊（約合8700萬美元）收購英國芯片生產(chǎn)商N(yùn)ewport Wafer Fab（NWF）的計劃獲得政府批準(zhǔn)。未來將加強(qiáng)安世半導(dǎo)體在車規(guī)級IGBT、MOSFET、化合物半導(dǎo)體等方面的布局。最近又有消息稱，英國政府將重新評估這筆收購案。

Newport Wafer Fab是英國最大的芯片生產(chǎn)商，主要生產(chǎn)汽車電源應(yīng)用過程的硅芯片，且正在研發(fā)“化合物半導(dǎo)體”。這兩年，安世半導(dǎo)體在汽車領(lǐng)域動作頻頻，例如與日本京瓷達(dá)成合作，共同開發(fā)GaN汽車功率模塊。2021年3月，安世半導(dǎo)體選擇與聯(lián)合汽車電子達(dá)成合作，同樣將在功率半導(dǎo)體氮化鎵方面發(fā)力；再遠(yuǎn)一點(diǎn)，2020年，安世半導(dǎo)體推出的氮化鎵技術(shù)稱為“H2 GaN”。

上述種種進(jìn)展都表明了安世半導(dǎo)體進(jìn)入汽車細(xì)分賽道的決心。在資本布局方面的加速，也將打造安世半導(dǎo)體在氮化鎵領(lǐng)域的競爭力。值得注意的是，作為聞泰科技旗下子公司，安世半導(dǎo)體的發(fā)展也將加強(qiáng)聞泰科技在汽車領(lǐng)域市場的競爭優(yōu)勢。

今年6月，工業(yè)富聯(lián)CEO鄭弘孟表示，工業(yè)富聯(lián)已收購4間封測廠，成為布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈封測、晶圓制造和芯片設(shè)計等環(huán)節(jié)的先手棋。從電子制造服務(wù)，再到半導(dǎo)體領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)不斷深化半導(dǎo)體領(lǐng)域的布局。

財報顯示，工業(yè)富聯(lián)上半年營收達(dá)2252.6億元，同比增長14.9%；歸母凈利潤68.7億元，同比增長2.2%。優(yōu)異的成績背后，是工業(yè)富聯(lián)大量的芯片需求，公開數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)聯(lián)合母公司鴻?？萍技瘓F(tuán)年采購額占全球采購市場的10%以上，總計超600億美元。如今，工業(yè)富聯(lián)選擇布局封裝、測試、裝備及材料、EDA 軟件、芯片設(shè)計等領(lǐng)域，或許未來會在一定程度上緩解部分供應(yīng)壓力。

工業(yè)富聯(lián)在財報中提到，“在半導(dǎo)體領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)將采取“小步快跑”的方式，通過投資向核心技術(shù)延伸，滿足公司對芯片的大量需求，提升公司在半導(dǎo)體各環(huán)節(jié)的影響力，提升 ODM 設(shè)計能力，豐富產(chǎn)品類型，實現(xiàn)價值鏈延伸”。針對此次收購4家封測廠，工業(yè)富聯(lián)并未公開具體金額，就在今年3月，工業(yè)富聯(lián)聯(lián)合智路資本以自有資金認(rèn)繳興微（廣州）產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)基金份額98億元。不難預(yù)測，工業(yè)富聯(lián)未來的投資版圖將持續(xù)擴(kuò)大。

小結(jié)：

今年上半年，半導(dǎo)體并購潮進(jìn)入穩(wěn)定期。除了上述提到的八大并購事件之外，國內(nèi)還有琻捷電子收購聚洵半導(dǎo)體、上海貝嶺3.6億元收購矽塔科技100%股權(quán)、雅創(chuàng)電子擬2.82億元購買深圳歐創(chuàng)芯半導(dǎo)體60%的股權(quán)等等，盡管涉及金額不大，基本是在3億元左右，但是隨著國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展，在設(shè)計、制造領(lǐng)域的并購事件也將陸續(xù)發(fā)生。