2022年的下半年，半導(dǎo)體公司們過(guò)得不太好。巨頭們公布的財(cái)報(bào)慘淡不說(shuō)，對(duì)第四季度的發(fā)展也并不看好。半導(dǎo)體市場(chǎng)下行已經(jīng)成為行業(yè)近期的話題，但半導(dǎo)體大廠們?cè)诳s減開(kāi)支的時(shí)候并沒(méi)有停止產(chǎn)能擴(kuò)建。這種看起來(lái)矛盾的操作背后，是更長(zhǎng)遠(yuǎn)的考量。

巨頭不看好Q4

多家半導(dǎo)體公司對(duì)Q4發(fā)布消極預(yù)警，包括英特爾、三星、SK海力士、瑞薩等巨頭。

英特爾公布的2022年第三季度財(cái)報(bào)顯示，銷(xiāo)售額153.38億美元，同比下降20%，凈利潤(rùn)10.19億美元，同比下降85%。這是英特爾第二次下調(diào)了2022年第三季度財(cái)報(bào)，由于最初的預(yù)測(cè)約為 760 億美元，現(xiàn)已向下修正超過(guò) 120 億美元，預(yù)計(jì)與 2021 年全年銷(xiāo)售額（790 億美元）相比下降幅度高達(dá) 20%。

SK海力士三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，當(dāng)季銷(xiāo)售額為10.98萬(wàn)億韓元，同比減少6.9%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.66萬(wàn)億韓元，同比降幅高達(dá)60.3%。SK海力士表示，現(xiàn)階段存儲(chǔ)芯片供應(yīng)超過(guò)需求，三季度用于設(shè)備和服務(wù)器的DRAM芯片價(jià)格環(huán)比下降約20%，服務(wù)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)市場(chǎng)的NAND芯片價(jià)格下跌超20%。企業(yè)生產(chǎn)成本節(jié)約的幅度難以抵消價(jià)格的下降幅度，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅減少是必然結(jié)果。SK海力士社長(zhǎng)盧鐘元表示：“宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，是史無(wú)前例的嚴(yán)重情況，企業(yè)經(jīng)營(yíng)目前非常艱難?！?/p>

雖然三星電子三季度銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)（76.78萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)3.79%）但三星電子第三季度凈利潤(rùn)僅9.39萬(wàn)億韓元，同比下滑23.62%。其中半導(dǎo)體事業(yè)部三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅5.12萬(wàn)億韓元，環(huán)比下滑高達(dá)48.7%。

半導(dǎo)體核心零部件需求銳減，銷(xiāo)量和價(jià)格呈現(xiàn)同向下降。業(yè)績(jī)下滑的企業(yè)不看好Q4，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)對(duì)2022年最后一個(gè)季度也保持悲觀。

瑞薩電子第三季度比第二季度增長(zhǎng) 2.8% 至 3876 億日元（合 26.2 億美元），但瑞薩警告稱(chēng)隨著半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑和運(yùn)營(yíng)晶圓廠的電力成本增加，下個(gè)季度的營(yíng)業(yè)額將下降至 3850 億日元。瑞薩電子首席執(zhí)行官 Hidetoshi Shibata 表示“PC 和移動(dòng)設(shè)備的弱點(diǎn)現(xiàn)在正在擴(kuò)展到外圍設(shè)備?！?/p>

高通在Q3銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了 22%，達(dá)到 114 億美元。不過(guò)在11月，高通再次下調(diào)了對(duì)智能手機(jī)出貨量的預(yù)測(cè)，并預(yù)計(jì)Q4的銷(xiāo)售額將為 100 億美元，遠(yuǎn)低于華爾街估計(jì)的約 120 億美元。

即使是營(yíng)收一直相對(duì)穩(wěn)定的德州儀器，該公司也并不看好第四季度。德州儀器第三季度營(yíng)收為52.41億美元，同比增長(zhǎng)13%；凈利潤(rùn)為22.95億美元，同比增長(zhǎng)18%，連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的百分比增長(zhǎng)。但TI 首席執(zhí)行官 Rich Templeton 表示：“在本季度，我們經(jīng)歷了個(gè)人電子產(chǎn)品的預(yù)期疲軟和整個(gè)工業(yè)領(lǐng)域的疲軟擴(kuò)大?！?/p>

半導(dǎo)體市場(chǎng)下行，無(wú)人幸免。

國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司Q3業(yè)績(jī)

受全球市場(chǎng)影響，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體公司Q3也并不好過(guò)。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)上市的半導(dǎo)體公司公開(kāi)披露的第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，今年Q3實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)的上市半導(dǎo)體公司數(shù)量（48家）不足全部上市半導(dǎo)體公司的一半（118家）。

可以看到，在Q3實(shí)現(xiàn)環(huán)比的上市半導(dǎo)體公司，大多為半導(dǎo)體設(shè)備公司。以北方華創(chuàng)、芯源微、華清?？茷榇淼陌雽?dǎo)體設(shè)備公司是少有的實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的公司。

進(jìn)一步去看，2022年Q3收入超過(guò)10億的上市半導(dǎo)體板塊公司有23家，而實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的公司僅有5家。

國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司第三季度的表現(xiàn)反映了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)業(yè)績(jī)，即使是巨頭也難逃虧損。CIS廠商韋爾股份2022年第三季度營(yíng)業(yè)收入43.11億元人民幣，同比下降26.51%；歸母凈利潤(rùn)-1.2億元人民幣，同比減少109.41%，歸母凈利潤(rùn)單季度近三年來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

平安證券認(rèn)為，韋爾股份收入的下降主要因?yàn)?a href="http://www.brongaenegriffin.com/soft/data/39-96/" target="_blank">消費(fèi)電子的疲軟表現(xiàn)。中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)持續(xù)的低迷態(tài)勢(shì)讓韋爾股份對(duì)6400萬(wàn)像素圖像傳感器產(chǎn)品及部分庫(kù)齡較長(zhǎng)的產(chǎn)品等存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，減值損失達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.28億元。

消費(fèi)市場(chǎng)的低迷導(dǎo)致另一家大廠兆易創(chuàng)新的收入也有所下滑。兆易創(chuàng)新2022年第三季度營(yíng)業(yè)收入19.88億元人民幣，同比去年下降26.07%，環(huán)比下降22%，營(yíng)收近三年首次出現(xiàn)同比下降。

兆易創(chuàng)新的產(chǎn)品主要為DRAM、NOR Flash及MCU等。從收入結(jié)構(gòu)上來(lái)看，兆易創(chuàng)新在消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)占比較大的存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)受影響最大，收入同比減少約4.7億元；微控制器和傳感器業(yè)務(wù)也受影響同比減少約1.4億元和0.9億元，導(dǎo)致整個(gè)營(yíng)收的同比下降；另外，毛利率的下降、人工費(fèi)用的增加以及部分存貨的資產(chǎn)減值增多，最終導(dǎo)致歸母凈利潤(rùn)的大幅下滑。

所謂“寒氣”已然遍及全球，半導(dǎo)體公司們應(yīng)該怎么做？

半導(dǎo)體公司捂緊錢(qián)袋子

世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)的數(shù)據(jù)顯示，全球半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入7月減少2％，時(shí)隔31個(gè)月低于上年同月，8月減少4％，降幅擴(kuò)大。雖然仍有一部分產(chǎn)品供不應(yīng)求，但整體來(lái)看，已轉(zhuǎn)為供應(yīng)過(guò)剩。臺(tái)積電CEO魏哲家表示，客戶的去庫(kù)存或?qū)⒊掷m(xù)至2023年上半年。這似乎已成為行業(yè)的共同看法。

面對(duì)市場(chǎng)下行，“節(jié)流”迫在眉睫。

全球智能手機(jī)市場(chǎng)同比萎縮9%，是2014年以來(lái)同期最差表現(xiàn)。因此蘋(píng)果撤回了上月推出的iPhone 14系列的增產(chǎn)計(jì)劃，業(yè)界認(rèn)為三星電子下半年的智能手機(jī)出貨量也將下滑，預(yù)計(jì)僅為1.29億部，比去年減少5.8%。下游市場(chǎng)減產(chǎn)，讓半導(dǎo)體公司們也決定減產(chǎn)。

美光最近披露其決定將新芯片制造設(shè)備的支出削減 50%，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷；SK海力士也宣布將圍繞收益較低的存儲(chǔ)產(chǎn)品進(jìn)行減產(chǎn)。

除了減產(chǎn)，半導(dǎo)體公司停工、暫停招聘、裁員的消息也紛紛傳來(lái)。

高通首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾·阿蒙表示，高通已經(jīng)實(shí)施了招聘凍結(jié)，正計(jì)劃削減某些產(chǎn)品的支出，并可能根據(jù)需要進(jìn)一步削減支出。

英特爾表示，將通過(guò)提高工廠網(wǎng)絡(luò)的效率來(lái)專(zhuān)注于降低成本，但也表示將在降低成本計(jì)劃中納入人事措施。該公司拒絕透露何時(shí)公布具體的人事計(jì)劃，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，預(yù)計(jì)近期將公布大規(guī)模重組（裁員）。

業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的臺(tái)積電也傳出總裁發(fā)出內(nèi)部信，希望員工可以安排休假的消息。雖然臺(tái)積電解釋說(shuō)是希望員工恢復(fù)過(guò)去正常的工作節(jié)奏；但在這樣的時(shí)間點(diǎn)上，難免惹人猜想。

半導(dǎo)體公司建廠不停

面對(duì)不利因素，半導(dǎo)體公司選擇短期減產(chǎn)或裁員，但半導(dǎo)體公司不打算停止產(chǎn)能投資。

英特爾CEO表示，現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面前有一個(gè)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)周期。新冠疫情曾經(jīng)導(dǎo)致供應(yīng)鏈在一夜之間中斷。在一個(gè)通常以每年 5% 或 6% 的速度增長(zhǎng)的行業(yè)中，供應(yīng)減少了大約 5%，一年之中需求增長(zhǎng)了 25%?，F(xiàn)在增長(zhǎng)速度的放緩只是這段瘋狂增長(zhǎng)的周期結(jié)束了，但是在大背景之下，這個(gè)行業(yè)將在這十年里翻一番，所以半導(dǎo)體公司必須繼續(xù)建造那些為了未來(lái)擴(kuò)建的工廠。

美光總裁Mehrotra也表示：“在當(dāng)前十年的后半期，我們將需要新的DRAM制造能力，所以現(xiàn)在必須做出有關(guān)投資和開(kāi)始建設(shè)的決定，以滿足本十年后半期不斷增長(zhǎng)的內(nèi)存芯片需求?！泵绹?guó)美光科技10月初宣布，將在未來(lái) 20 年斥資 1000 億美元（7229.1億人民幣）在紐約州建廠。

其他的半導(dǎo)體公司正在用行動(dòng)表示對(duì)英特爾CEO觀點(diǎn)的認(rèn)同。三星計(jì)劃今年投資 54 萬(wàn)億韓元，其中 47.7 萬(wàn)億韓元（340 億美元）專(zhuān)門(mén)用于其零部件業(yè)務(wù)，主要是半導(dǎo)體。三星表示芯片需求可能從2023年年底開(kāi)始復(fù)蘇，“這是由于數(shù)據(jù)中心的恢復(fù)安裝和新 CPU 采用 DDR5 。”

韓國(guó) SK 海力士 9 月份表示，將在 5 年內(nèi)斥資 15 萬(wàn)億韓元（763.7億元）在清州擴(kuò)建半導(dǎo)體綜合體。鎧俠也仍將繼續(xù)進(jìn)行資本投資。鎧俠表示“內(nèi)存對(duì)于數(shù)字化至關(guān)重要，我們將監(jiān)控中長(zhǎng)期需求并進(jìn)行必要的投資?！?/p>

日本光學(xué)巨頭佳能在十月宣布將斥資 500 億日元 （約 3.45 億美元） ，在日本東部建造一座新的制作微影設(shè)備工廠，預(yù)計(jì) 2025 年春季開(kāi)始投產(chǎn)。

國(guó)內(nèi)方面，10月29日華潤(rùn)微電子深圳12英寸集成電路生產(chǎn)線項(xiàng)目開(kāi)工儀式在深圳市寶安區(qū)舉行。項(xiàng)目一期總投資220億元，聚焦40nm以上模擬特色工藝。未來(lái)將具備年產(chǎn)48萬(wàn)片12英寸功率芯片的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品將廣泛應(yīng)用于汽車(chē)電子、新能源、工業(yè)控制、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。中車(chē)時(shí)代功率半導(dǎo)體器件核心制造產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目于10月28日開(kāi)工建設(shè)。士蘭微擬定增募集資金不超過(guò)65億元，用于年產(chǎn)36萬(wàn)片12英寸芯片生產(chǎn)線項(xiàng)目、SiC功率器件生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、汽車(chē)半導(dǎo)體封裝項(xiàng)目（一期）等。

任何沒(méi)有準(zhǔn)備好滿足不斷增長(zhǎng)的需求的公司都可能面臨市場(chǎng)份額的巨大損失。盡管半導(dǎo)體市場(chǎng)正在經(jīng)歷一段動(dòng)蕩時(shí)期，但芯片制造商仍需要通過(guò)不斷地投資來(lái)保持競(jìng)爭(zhēng)力。雖然市場(chǎng)不景氣，但半導(dǎo)體公司相信，在人工智能、自動(dòng)駕駛、工業(yè)自動(dòng)化和其他需要巨大數(shù)據(jù)處理的應(yīng)用增長(zhǎng)的推動(dòng)下，芯片需求最終會(huì)強(qiáng)勢(shì)回歸。