1月23日凌晨，英特爾披露的最新財(cái)報(bào)顯示，2025年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收136.7億美元，同比減少4.1%，略高于市場(chǎng)預(yù)估的134.3億美元；第四季度調(diào)整后每股收益0.15美元，上年同期為0.13美元，亦高于市場(chǎng)預(yù)估的0.09美元。英特爾2025年全年?duì)I收達(dá)到529億美元，與前一年同期接近持平。

英特爾盈利能力承壓，調(diào)整后毛利率僅為 37.9%，公司預(yù)計(jì) 2026 年第一季毛利率將進(jìn)一步下滑至 34.5%。英特爾對(duì)于2026年第一季度業(yè)績(jī)指引較為疲軟，公布業(yè)績(jī)后，公司股價(jià)在交易中一度下跌13%。

英特爾最新服務(wù)器芯片的強(qiáng)勁銷(xiāo)售也提振了市場(chǎng)信心。分析師表示，由于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投入的增加，這些芯片的銷(xiāo)量出現(xiàn)了激增。這些芯片的收入計(jì)入數(shù)據(jù)中心和人工智能銷(xiāo)售額，該季度總收入為 47 億美元，同比增長(zhǎng) 9%。

筆記本電腦芯片的銷(xiāo)售額計(jì)入客戶端計(jì)算集團(tuán)的銷(xiāo)售額中，該產(chǎn)品的銷(xiāo)售額同比下降7%，至82億美元。

英特爾首席執(zhí)行官陳立武表示：“我們愈發(fā)堅(jiān)信，中央處理器在AI時(shí)代仍將發(fā)揮核心作用。我們?yōu)檫@一年交出了穩(wěn)健的收官答卷，也在打造全新英特爾的征程上取得了進(jìn)展?；谟⑻貭?18A 工藝的首批產(chǎn)品正式推出，這標(biāo)志著一個(gè)重要里程碑。我們正全力提升產(chǎn)能，以滿足客戶的強(qiáng)勁需求。我們的發(fā)展重點(diǎn)十分明確：精進(jìn)執(zhí)行效率、重振頂尖工程實(shí)力、充分把握人工智能為各業(yè)務(wù)板塊帶來(lái)的巨大機(jī)遇?！?/p>

我們看到，英特爾在CES上發(fā)布了第三代英特爾? 酷睿? Ultra處理器；年內(nèi)將交付三款型號(hào)，超額完成原定目標(biāo)。在與分析師的通話中，英特爾首席執(zhí)行官陳立武表示，公司正致力于提高生產(chǎn)效率，以增加公司產(chǎn)品的供應(yīng)量。盡管英特爾18A工藝節(jié)點(diǎn)已正式出貨，但陳立武仍然承認(rèn)其尖端工藝節(jié)點(diǎn)的良率存在不足。

制造瓶頸拖累了英特爾的復(fù)蘇努力。英特爾高層表示，公司對(duì)于與AI芯片搭配使用的服務(wù)器中央處理器（CPU）需求暴增感到措手不及。即使工廠已滿載運(yùn)轉(zhuǎn)，英特爾仍無(wú)法跟上需求，導(dǎo)致高獲利的數(shù)據(jù)中心銷(xiāo)售機(jī)會(huì)流失，而新款PC芯片正在提升量產(chǎn)良率，又進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間。

在財(cái)報(bào)發(fā)布前，投資者對(duì)英特爾的預(yù)期很高，過(guò)去一年其股價(jià)已上漲147%。這波漲勢(shì)主要源于市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，認(rèn)為英特爾可能即將為其代工業(yè)務(wù)贏得首個(gè)重要核心客戶。

2026 年第一季財(cái)測(cè)，英特爾預(yù)估營(yíng)收將介于 117 億美元至 127 億美元之間。即使以區(qū)間高標(biāo)來(lái)看，勉強(qiáng)達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，而區(qū)間中位數(shù)則低于 LSEG 預(yù)期的 125.1 億美元。針對(duì)疲軟的財(cái)測(cè)，英特爾財(cái)務(wù)長(zhǎng) David Zinsner 解釋?zhuān)谝患矩?cái)測(cè)不如預(yù)期，部分原因是公司缺乏足夠的供應(yīng)量來(lái)滿足季節(jié)性需求。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)狀況預(yù)計(jì)將在 2026 年第二季獲得改善。