近期，科創(chuàng)板迎來兩起國(guó)產(chǎn)MEMS芯片公司IPO。6月30日，安徽芯動(dòng)聯(lián)科（688582）完成發(fā)行上市，而蘇州明皜傳感則公布了招股說明書，兩公司均從事MEMS芯片研發(fā)。

MEMS芯片被稱為“電子五官”，應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車、自動(dòng)化工業(yè)器械等，在生產(chǎn)和生活中無處不在。國(guó)產(chǎn)MEMS在全球市場(chǎng)上目前占比較低，但面臨著MEMS產(chǎn)品體積微縮化、集成化、低能耗的技術(shù)機(jī)遇。

芯動(dòng)聯(lián)科此次通過IPO募集的資金凈額達(dá)到13.5億元，大多數(shù)用于產(chǎn)能擴(kuò)建和產(chǎn)業(yè)鏈完善，而明皜傳感暫未確定募資額，但所募資金將投向6.2億元的投資標(biāo)的?？v觀市場(chǎng)，中芯集成、士蘭微、矽睿科技等均在近半年內(nèi)持續(xù)擴(kuò)大MEMS產(chǎn)能，可見國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)這種芯片的需求高漲。

計(jì)劃擴(kuò)大研發(fā)及封測(cè)基地

芯動(dòng)聯(lián)科和明皜傳感成立時(shí)間相若，至今均有10余年。6月末，兩公司集體在科創(chuàng)板的亮相，也令市場(chǎng)進(jìn)一步關(guān)注國(guó)產(chǎn)MEMS的發(fā)展現(xiàn)狀。

芯動(dòng)聯(lián)科成立于2012年，注冊(cè)于安徽省蚌埠市，本次招股價(jià)格為每股26.74元，以7月4日收市價(jià)每股48.5元計(jì)算，升幅為81.4%。明皜傳感成立于2011年，注冊(cè)于蘇州工業(yè)園。

從營(yíng)收規(guī)?？?，兩家公司均在過去三年中持續(xù)獲得增長(zhǎng)，并在2022年達(dá)到年銷售2億元左右的水平。從2020年到2022年，芯動(dòng)聯(lián)科的年收入從1.09億元增長(zhǎng)至2.27億元，而明皜傳感年收入從8468.5萬元增長(zhǎng)至1.98億元。

從凈利潤(rùn)水平上看，芯動(dòng)聯(lián)科情況暫優(yōu)于明皜傳感，2020年到2022年的年度歸母凈利潤(rùn)介于5189.91萬元和1.17億元，而明皜傳感在2020年、2021年分別虧損5040.85萬元和2443.05萬元，直到2022年獲得凈利潤(rùn)2787.65萬元。

從利潤(rùn)率上，可以看到芯動(dòng)聯(lián)科的毛利潤(rùn)率較高，在報(bào)告期內(nèi)達(dá)到80%以上。就此，芯動(dòng)聯(lián)科并未解釋毛利潤(rùn)高的原因，但指出其陀螺儀核心性能指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，在高性能慣性領(lǐng)域可以有廣泛應(yīng)用。其中，代表性產(chǎn)品33系列更可以和海外龍頭Honeywell及Silicon Sensing有關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行比肩。

從募資用途上看，兩公司均希望通過IPO募資來擴(kuò)大開發(fā)規(guī)模。芯動(dòng)聯(lián)科方面，該公司的一塊封裝測(cè)試基地已經(jīng)完成在蚌埠經(jīng)開區(qū)的備案工作，并計(jì)劃將所募集的資金投入陀螺儀、加速度計(jì)、壓力傳感器、封裝測(cè)試這四項(xiàng)業(yè)務(wù)中。

明皜傳感主要將圍繞慣性傳感器的業(yè)務(wù)擴(kuò)大，也將同時(shí)建設(shè)測(cè)試基地。盡管該公司還未能公布此次每股招股價(jià)格和募資規(guī)模，但有關(guān)業(yè)務(wù)的建設(shè)大約需要6.2億元資金。

此外，深交所上市公司蘇州固锝（002079）是明皜傳感的創(chuàng)始股東，也是其排名前五的生產(chǎn)型供應(yīng)商。截至招股說明書申報(bào)稿有關(guān)日期之前，蘇州固锝對(duì)明皜傳感持股21.63%，為第一大股東。

國(guó)產(chǎn)MEMS市場(chǎng)有待提升

近半年以來，國(guó)產(chǎn)MEMS領(lǐng)域融資消息頻現(xiàn)。從研發(fā)、代工制造到封測(cè)，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

根據(jù)南方財(cái)經(jīng)全媒體記者的不完全統(tǒng)計(jì)，近半年來，還有三家芯片公司在持續(xù)擴(kuò)大MEMS產(chǎn)能。

5月10日，中芯集成（688469）在科創(chuàng)板上市。該公司正計(jì)劃進(jìn)行MEMS和功率器件芯片制造及封裝測(cè)試生產(chǎn)基地技術(shù)改造，項(xiàng)目總投資65.64億元，其中15億元來自IPO所募得的資金。

5月24日，士蘭微公布了一個(gè)MEMS傳感器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的進(jìn)展。這個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃年產(chǎn)能為8.9億只MEMS傳感器，目前仍在產(chǎn)能建設(shè)中，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年均稅后利潤(rùn)為9849萬元。

6月，矽?？萍纪瓿闪薆+輪股權(quán)融資，融資3.5億元，投資方包括華登國(guó)際、臨港科創(chuàng)投等。矽睿表示，融資主要用于IMU產(chǎn)品的大規(guī)模量產(chǎn)、供應(yīng)鏈的優(yōu)化和汽車傳感器生產(chǎn)產(chǎn)能的擴(kuò)充，同時(shí)繼續(xù)加強(qiáng)包括磁傳感器、加速度傳感器、IMU 以及光傳感器等下一代傳感器產(chǎn)品研發(fā)，積極開拓智慧互聯(lián)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)及新興傳感器市場(chǎng)。

國(guó)產(chǎn)MEMS全產(chǎn)業(yè)鏈也在持續(xù)建設(shè)和集聚中。安徽蚌埠經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、蘇州納米城、中科院微電子所均建設(shè)了MEMS產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

根據(jù)Yole Intelligence的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，MEMS的全球銷售量從2018年的201.68億顆增加至2021年的303.59億顆，市場(chǎng)規(guī)模從2018年的99.94億美元增加至2021年的135.95億美元。預(yù)計(jì)2027年將達(dá)到487.08億顆，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到222.53億美元。

不過，海外大廠目前仍有絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。在慣性傳感器市場(chǎng)上，全球市占率占比最高的前五大公司包括博世、意法半導(dǎo)體、Murata、恩智浦和ADI，合計(jì)占據(jù)市場(chǎng)比重超過80%。在壓力傳感器方面，博世、TE Connectivity（泰科電子）、英飛凌等三家國(guó)外廠商在2021年的全球市場(chǎng)中合計(jì)占比超過56%，且全十大廠商均為國(guó)外廠商、合計(jì)市場(chǎng)占比達(dá)到92%。