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連接器上市再添生力軍!方向電子沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO上市，展現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，將為行業(yè)帶來哪些新發(fā)展動力?

6月底，深圳市方向電子股份有限公司(以下簡稱：方向電子)創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲得正式受理。招股書首次在深圳證券交易所披露，據(jù)悉，方向電子營業(yè)收入保持穩(wěn)定增長，發(fā)展動能良好。

方向電子股份有限公司成立于2003年，是一家專門從事網(wǎng)絡與通訊連接器組件研發(fā)、生產和銷售為一體的連接器國家高新技術企業(yè)，產品覆蓋范圍包括5G、6G在內的網(wǎng)絡和通訊等行業(yè)，主要客戶包括華為、中興、臺達電子等行業(yè)領軍企業(yè)。

營收穩(wěn)健增長，毛利率先降后升

招股書數(shù)據(jù)顯示，方向電子在2020-2022年期間的營業(yè)收入增幅較大，復合增長率達到18.67%。報告期內歸屬于母公司所有者權益分別為2.41億元、3.38億元和4.86億元，均維持在穩(wěn)定增長速度，經(jīng)營業(yè)績呈良好態(tài)勢。此外，就毛利率而言，方向電子2022年綜合毛利率為25.58%，2021年與2020年分別為20.30%和23.81%，呈現(xiàn)先降后升的趨勢。

(營業(yè)收入數(shù)據(jù)/來源方向電子招股書)

主營收入增長快，發(fā)展前景廣闊

當前，方向電子產品主要分布在通信連接器與工業(yè)連接器兩大領域，通信連接器類產品主要針對數(shù)據(jù)中心、服務器、通信基站等應用場景，工業(yè)連接器則主要應用于工業(yè)控機、工業(yè)交換機等設備中。主營業(yè)務收入在2020-2022年期間快速增長，復合增長率達到19.16%。通信連接器是其主要收入來源，在報告期內毛利占比均高達80%以上。不過由于受到原材料價格以及產品結構變化影響，曾出現(xiàn)一定程度的浮動——2021年通訊連接器毛利率下降3.55%，2022年毛利率又上升6.05%。相比之下，工業(yè)連接器雖然毛利占比較低，但水平卻更加穩(wěn)定。

隨著“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”政策的大力推動，各地區(qū)數(shù)字化轉型的不斷深入，主攻通信連接器與工業(yè)連接器領域的方向電子也迎來了良好的發(fā)展機遇。據(jù)中國信息通信研究院數(shù)據(jù)，2017年至 2021 年，我國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模的復合增長率達到 30.77%，持續(xù)保持著增長的態(tài)勢。而在工業(yè)領域，根據(jù)工控網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022 年我國工業(yè)自動化市場規(guī)模已達 2.64 億元。可見，無論是在通信連接器還是工業(yè)連接器領域，方向電子都有廣闊發(fā)展前景。

(主營業(yè)務毛利率/來源方向電子招股書)

中興通訊供應商，維持穩(wěn)定合作

方向電子目前為華為、中興、TP-LINK等行業(yè)領軍企業(yè)電子元器件的重要供應商，其中銷售收入前五名的客戶來源分別是中興通訊、華為、臺達電子、TP-LINK和共進股份。在2022年客戶銷售收入數(shù)據(jù)中心，中興通訊在其營收收入中的占比最大，達到12.57%，其次是華為，占比為9.13%。值得關注的是，作為中國通信行業(yè)的大企，中興自2003年方向電子成立以來便與一直維持穩(wěn)定的合作關系。由此可見，方向電子背靠行業(yè)大客戶，客戶營收分布較為平衡，客源較為固定。

(2022年前五大客戶/來源方向電子招股書)

深耕通信領域，緊抓新機遇

本次IPO，方向電子共募集8.84億元資金，其中預計投入5.63億元到惠州方向年產6.26億元的精密連接器項目建設中，擬引入先進人才與設備，向高端化連接器方向發(fā)展。

目前方向電子已逐步涉及新能源領域，在未來發(fā)展規(guī)劃中計劃進一步擴大像新能源、智能工控等新興領域的投入。未來三年方向電子將在維持現(xiàn)有連接器業(yè)務的基礎上，繼續(xù)扎根通信連接器領域，緊抓5G網(wǎng)絡建設、數(shù)據(jù)中心、云計算等連接器行業(yè)的發(fā)展機遇，推動通信連接器向高端化升級。