中巨芯是大基金、巨化集團分別持股35%的混改公司，專注于電子化學材料領域，主要從事電子濕化學品、電子特種氣體和前驅體材料的研發(fā)、生產和銷售。

作為國家集成電路產業(yè)投資基金股份有限公司（簡稱大基金）一期投資的公司，中巨芯科技股份有限公司（簡稱中巨芯）今日正式在科創(chuàng)板上市交易。

截止午盤，中巨芯股價報收13.01元，漲幅為151.16%。中巨芯IPO最終發(fā)行總量為3.69億股，發(fā)行價為5.18元，募資額超19.11億元。此前招股說明書擬募資15億元。

公開資料顯示，中巨芯是大基金、巨化集團分別持股35%的混改公司，專注于電子化學材料領域，主要從事電子濕化學品、電子特種氣體和前驅體材料的研發(fā)、生產和銷售。

近日，《科創(chuàng)板日報》記者采訪了中巨芯董秘陳立峰。在訪談中，陳立峰談到了大基金投資設立中巨芯的過程，以及公司治理、技術攻關等話題。

▌大基金投資的背后故事

《科創(chuàng)板日報》：談談中巨芯的成立背景，以及大基金的投資過程吧。

陳立峰：國家大基金一期成立于2014年，遵從“以市場為依托，以產業(yè)體系為支撐”的行業(yè)發(fā)展特點，以股權投資的市場化機制對集成電路全產業(yè)鏈進行投資，支持集成電路設計、制造、封裝測試、設備和材料等全產業(yè)鏈。

2015年國家大基金一期開始對國內電子化學材料企業(yè)進行了全面的調研，并先后投資了3家電子化學材料企業(yè)，除了中巨芯之外，還有安集科技和雅克科技。

當時，巨化股份已經在電子化學材料產業(yè)領域具備一定的產業(yè)基礎，但在集成電路行業(yè)內的知名度和認可度較低；同時存在資源渠道有待進一步拓展、上下游之間的協(xié)同性有待進一步提升，資源整合以及體制機制改革方面需進一步加強等問題，導致電子化學材料產業(yè)板塊在巨化股份的營收占比非常低且長期處于虧損狀態(tài)。

為了適應產業(yè)發(fā)展趨勢，在有限的時間與時機窗口期踐行國家戰(zhàn)略導向，巨化股份控股股東巨化集團自2015年下半年起，積極主動與國家大基金接洽，希望充分利用國家大基金的資源渠道和行業(yè)影響力，發(fā)揮已有產業(yè)基礎，快速推進產品進入客戶供應體系，加快產業(yè)布局，聯(lián)手打造國內領先的電子化學材料產業(yè)平臺。

經過兩年多的磨合與深入研討，于2017 年10 月終于達成成立市場化運作、雙方并列第一大股東但均不控股、不并表的合資公司的統(tǒng)一意見。2017 年12 月，巨化股份與國家大基金等股東共同出資設立中巨芯科技有限公司，注冊資本10 億元，專注于集成電路、顯示面板等半導體行業(yè)所需的電子化學材料的研發(fā)、生產和銷售。

《科創(chuàng)板日報》：雙方當時為何確定設立這樣的股權架構？

陳立峰：關于股權，大基金希望新成立的平臺型公司（即中巨芯）遵從市場化運作，通過引進職業(yè)經理人的方式來經營。同時浙江省國資委也積極響應國家要求，推進國有企業(yè)混合所有制改革，深化市場化運營機制。

在此基礎上，巨化集團和巨化股份在推進電子化學材料產業(yè)板塊的混合所有制改革過程中，也始終按照省委省政府和省國資委的部署要求，以“市場化”為原則，以高度開放的態(tài)度開展平臺型公司的股權架構設置，最終形成巨化股份和國家大基金同為并列第一大股東但均“不控股、不并表”的股權架構。

《科創(chuàng)板日報》：芯片反腐對中巨芯有什么影響嗎？

陳立峰：去年開始芯片反腐，外界有著各種各樣的解讀，換個角度看，也彰顯行業(yè)逆境突圍決心。對公司而言，在芯片反腐期間，公司原董事楊某涉嫌違紀違法，正接受相關部門的調查。楊某除擔任公司董事、副董事長外，未在公司擔任任何其他職務，不參與公司日常經營管理，不會對公司生產經營、財務狀況等產生影響。

《科創(chuàng)板日報》：公司內部有討論過大基金的退出事宜嗎？

陳立峰：公司自設立起始終保持無控股股東、無實際控制人狀態(tài)，現(xiàn)有控制權結構清晰穩(wěn)定。為了確保控制權結構的穩(wěn)定性，公司并列第一大股東巨化股份、大基金均出具了“自中巨芯股票在上交所上市交易之日起36 個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或間接持有的公司股份”等相關承諾。

同時公司已建立完善的治理結構與權責清晰的組織機構，已建立有效的內部控制制度，而且主要經營管理團隊已經通過員工持股計劃間接持有公司股東權益，從而也有利于保障公司控制權結構、公司治理和生產經營的穩(wěn)定性。

未來包括大基金在內，無論股東如何變化，公司經營層將一以貫之的堅持按照“市場化”的原則，不斷提高公司治理水平，努力提升經營業(yè)績，以回饋廣大的投資者。

▌中巨芯的“兩條腿走路”

《科創(chuàng)板日報》：作為電子化學材料供應商，中巨芯的市場規(guī)劃和研發(fā)規(guī)劃是怎么樣的？

陳立峰：現(xiàn)在中巨芯堅持兩條腿走路，一手抓市場，一手抓研發(fā)。一是繼續(xù)重點開拓集成電路重點客戶，從而進一步提高我們的拳頭產品的市場占有率，鞏固先發(fā)優(yōu)勢，比如我們電子濕化學品中的電子級硫酸、電子級氫氟酸、電子級硝酸和電子級氨水等，特種氣體中的高純氯氣、高純氯化氫、高純六氟化鎢、電子級六氟丁二烯等產品，均在市場上有不錯的業(yè)績。

二是根據(jù)集成電路客戶需求，在堅持已有產品持續(xù)提質擴產的同時，聚焦前驅體材料及配方型功能化學品的研發(fā)與產業(yè)化開發(fā)，以進一步豐富我們的產品線，實現(xiàn)產品系列化、組合化和高端化發(fā)展。

《科創(chuàng)板日報》：從IPO財報看，中巨芯成立之初的前兩年，主要客戶是顯示面板及光伏行業(yè)，經過近幾年的發(fā)展，公司集成電路客戶占比如何，這是為什么？

陳立峰：我們這個行業(yè)有一個特點，就是下游客戶導入周期長、門檻高，尤其是集成電路制造客戶。

從IPO的招股說明書中可以看出，前期如2018年度及2019年度，我們的光伏、面板行業(yè)客戶占比高一些。近幾年隨著中巨芯管理水平的持續(xù)提升和產品的持續(xù)提質擴能，公司產品的在集成電路客戶端持續(xù)放量，銷售占比已從2019年的43%增長至2022年的72%，同時預計未來幾年該比例將持續(xù)增加。

另一個角度去看，當前公司的前五大客戶分別是中芯國際、SK海力士、長江存儲、華虹集團和中芯集成，均為集成電路核心企業(yè)。

《科創(chuàng)板日報》：目前公司經營狀況仍處于扣非后虧損狀態(tài)的原因是什么？

陳立峰：公司扣非仍處于虧損的主要原因：一是近幾年公司新產線投入力度大，新增固定資產折舊的影響；二是部分產品尚處于客戶認證階段，未實現(xiàn)規(guī)模效應；三是2021-2022年全球通貨膨脹壓力下，原材料價格高位運行，對成本帶來較大壓力；四是研發(fā)投入持續(xù)增加，疊加員工持股股份支付。

這與中巨芯處于快速成長期有直接關系。前幾年公司重點在于新項目投資和市場渠道開拓，尤其是較晚布局的電子特種氣體和前驅體材料板塊，還處于虧損狀態(tài)，距離具備造血能力還需一段時間，從而對公司整個經營情況產業(yè)拖累，但未來值得期待。

▌“一榮俱榮、一損俱損，產業(yè)生態(tài)很重要”

《科創(chuàng)板日報》：公司的核心產品在客戶認證上有什么進展嗎？

陳立峰：當前公司核心產品在客戶認證上不斷取得新的業(yè)績，如電子級六氟化鎢等產品穩(wěn)定供應國內外集成電路知名企業(yè)等等。

《科創(chuàng)板日報》：公司目前的海外銷售主要在東亞、東南亞，有無進軍歐美市場的計劃？

陳立峰：在當前中美關系的大背景下，半導體產業(yè)的發(fā)展環(huán)境也發(fā)生了新的變化。我們會緊跟國際國內半導體產業(yè)發(fā)展趨勢，制定科學合理的市場拓展戰(zhàn)略及計劃，實現(xiàn)公司利益的最大化。

《科創(chuàng)板日報》：美國等國家對我國半導體產業(yè)的“擠壓”會對你們業(yè)務有影響嗎？

陳立峰：半導體產業(yè)鏈上下游之間的聯(lián)系十分緊密，往往是“一榮俱榮、一損俱損”。所以我們期待國內半導體產業(yè)生態(tài)的進一步完善，同時將研判全球產業(yè)發(fā)展趨勢，加快融入全球半導體產業(yè)生態(tài)。