MCU是應(yīng)用非常廣泛的基礎(chǔ)控制芯片，也是很多電子設(shè)備的核心部件。據(jù)TechInsights統(tǒng)計，2022年全球MCU市場規(guī)模為209億元，盡管今年半導(dǎo)體行業(yè)整體不樂觀，但MCU市場仍有望小幅增長至226億美元。另據(jù)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2022年中國MCU市場規(guī)模約為83.41億美元，其中工業(yè)控制市場占17.3%，汽車電子市場占36.3%，兩者總合占了53.6%。

目前國內(nèi)MCU企業(yè)產(chǎn)品主要應(yīng)用在消費電子、家電和中低端工業(yè)控制領(lǐng)域。近幾年，隨著國內(nèi)MCU企業(yè)在工業(yè)控制、汽車電子、AIoT等應(yīng)用領(lǐng)域的深度布局，以及智能家居、新能源、電機控制等新興應(yīng)用需求的增長，為未來國產(chǎn)MCU的增長提供了巨大的空間。

其實，現(xiàn)在國內(nèi)MCU市場的玩家也非常多了，據(jù)芯聞路1號統(tǒng)計，截止到9月10日，可以提供MCU產(chǎn)品的國內(nèi)上市企業(yè)有23家之多，這還不包括首款MCU產(chǎn)品處于工程樣片驗證階段的思瑞浦；推出了集成MCU內(nèi)核的專用SoC芯片，并收購昆騰微取得MCU技術(shù)的納芯微；MCU產(chǎn)品即將落地的韋爾股份；以及正在積極拓展MCU品類，計劃明年推出產(chǎn)品的振華風(fēng)光等上市企業(yè)。

01 國內(nèi)MCU上市企業(yè)匯總

到目前為止，各家上市公司今年的中報已經(jīng)發(fā)布完畢，就讓我們來看一看這些MCU企業(yè)今年上半年的表現(xiàn)。按照市值來看，今年國內(nèi)MCU企業(yè)的市值都有縮水，去年同期，100億元市值以上的企業(yè)有11家，今年僅有8家，市值最高的兆易創(chuàng)新為659.9億元，最低的華芯微僅3.37億元。

圖：按市值排名的前21家MCU上市企業(yè)，截至2023年9月13日（來源：芯聞路1號，同花順）

從上市板塊來看，科創(chuàng)板上市的企業(yè)10家、創(chuàng)業(yè)板4家、滬市主板4、深市中小板2家，以及新三板3家。其中新三板上市的3家市值排名最末，比如匯春科技市值11.07億元、晟矽微電5.88億元、華芯微3.37億元。

02 營收普遍下滑凈利潤僅一家同比增長

“市場需求疲軟”、“市場競爭加劇”、“主營產(chǎn)品平均銷售單價下降“，是各家半年報中見的最多的詞語，也正是由于消費電子市場表現(xiàn)低迷，工業(yè)和汽車市場也不及預(yù)期，今年上半年國內(nèi)MCU上市企業(yè)的業(yè)績下滑非常明顯，營收同比增長的企業(yè)在我們統(tǒng)計的23家當中僅有11家，而且增幅僅匯春科技超過了10%，其他均在10%以下。而下降幅度則普遍在30%以上，其中芯海科技下降了53.28%。

凈利潤率更是慘不忍睹，僅有樂鑫科技的凈利潤同比為正，而且僅增長了2.05%。虧損的MCU企業(yè)也很普遍，23家中就有13家是虧損的。這可能與樂鑫科技的商業(yè)模式相關(guān)，據(jù)其半年報介紹，樂鑫科技的商業(yè)模式是B2D2B，重視與開發(fā)者社群的交流，傾聽他們的意見和反饋，并提供所需要的技術(shù)文檔和代碼支持。讓開發(fā)者對樂鑫科技的產(chǎn)品認可后，進行口碑傳播，然后將其產(chǎn)品應(yīng)用到開發(fā)者所在公司的產(chǎn)品開發(fā)當中。據(jù)悉，在GitHub開源代碼托管平臺上，有超過9萬個關(guān)于樂鑫科技產(chǎn)品的開源項目；CSDN技術(shù)博客每天都有新增的樂鑫科技產(chǎn)品技術(shù)文章；Youtube、B站等視頻平臺上涌現(xiàn)出許多開發(fā)者制作的樂鑫科技產(chǎn)品開發(fā)教程和應(yīng)用展示視頻。

單純從MCU業(yè)績來看，MCU業(yè)務(wù)營收1億元以上的企業(yè)有12家，其中營收最高的還是兆易創(chuàng)新，為7.72億元；緊隨其后的是中穎電子的5.5億元左右；力源信息、恒爍股份，及華芯微3家在兩千萬元左右。

03 毛利率下滑明顯但研發(fā)投入普遍增加

據(jù)業(yè)內(nèi)人士反映，由于很多MCU企業(yè)在去年的時候?qū)κ袌鲂蝿蓊A(yù)估出現(xiàn)了問題，因此，造成了庫存大量積壓，經(jīng)銷商和渠道商也跟著承受了很大的壓力。再疊加今年市場的需求疲軟，各家為了保證自己的市場份額，采取了比較激進的價格策略，從而導(dǎo)致了產(chǎn)品售價和毛利率急劇下滑。

比如中微半導(dǎo)體從去年46.62%的毛利率直接下降到了20%以下；國芯科技從去年的53.4%下降到了25.55%；國民技術(shù)從44.31%下降到了13.04%；芯海科技從43.22%降低到了29.43%；恒爍股份從32.27%降低到了15.78%。

當然，雖然各家MCU企業(yè)的毛利率普遍都在下滑，但對研發(fā)的投入幾乎都在增加，研發(fā)人員大都在100人以上，研發(fā)投入費用占營收的比例有兩家超過了50%，分別是四維圖新和芯?？萍?。通過研發(fā)的持續(xù)投入，潛心打磨產(chǎn)品，梳理技術(shù)路線，為市場回暖做好準備。

比如，納思達的極?？萍忌习肽晖度肓?.3億元進行產(chǎn)品開發(fā)，聚焦工控、汽車和新能源等領(lǐng)域的布局。據(jù)其半年報顯示，今年已經(jīng)完成了20個產(chǎn)品的流片。工控領(lǐng)域，推出了M4F系列產(chǎn)品；汽車賽道，其符合ISO26262認證的MCU產(chǎn)品在按照預(yù)期規(guī)劃有序推進中；在電機賽道，也推出了相關(guān)產(chǎn)品。

復(fù)旦微電子則加大了對汽車、智慧家電、工業(yè)控制等產(chǎn)品的研發(fā)投入，推出了車用MCU FM33FG0xxA系列、適用于BLDC電機驅(qū)動應(yīng)用的低功耗MCU FM33LF0xx系列，以及基于Arm中國Star內(nèi)核的高性能MCU FM33FK50xx系列。

中穎電子的首款車規(guī)MCU，已經(jīng)通過了AEC-Q100認證，給多個客戶送樣進行應(yīng)用開發(fā)，實現(xiàn)了首批小量銷售。其研發(fā)的工規(guī)WiFi/BLE Combo無線MCU產(chǎn)品預(yù)計下半年完成首次完整產(chǎn)品的流片。

國芯電子的研發(fā)費用增加也較大，今年上半年達到了1.1億元，去年僅為0.57億元，研發(fā)人數(shù)達到了294人，研發(fā)投入占營收比重49.88%。截止到2023年6月30日，已經(jīng)量產(chǎn)的汽車電子項目為13個，新開發(fā)的汽車電子項目有56個。

芯海科技在持續(xù)推進汽車MCU相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。多款車規(guī)級MCU芯片取得階段性成果，在多家汽車客戶獲得認可，并開始量產(chǎn)。此外，公司通過了ISO26262功能安全管理體系認證，同時滿足ISO26262 ASIL-D功能安全等級的車規(guī)MCU產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)工作進展順利。2023年上半年，芯?？萍纪瞥隽耸卓钪С諹CFS融合協(xié)議的MCU芯片，開始大規(guī)模出貨，同時應(yīng)用于PC領(lǐng)域的EC產(chǎn)品和PD產(chǎn)品也開始迅速上量。

恒爍股份在車規(guī)驗證方面，其MCU產(chǎn)品正在進行AEC-Q100的標準測試驗證，預(yù)計2023年下半年完成相關(guān)驗證測試。在AI端側(cè)推理領(lǐng)域，恒爍股份的研發(fā)項目主要涉及TinyML的算法模型設(shè)計及其端側(cè)的高效部署。MCU方面還開拓了BMS電池系統(tǒng)、火災(zāi)報警器、煙霧報警器等新市場，并成功導(dǎo)入和量產(chǎn)客戶。

目前國內(nèi)MCU企業(yè)的庫存水平還是非常高的，從芯聞路1號統(tǒng)計的情況來看，2023Q2國內(nèi)MCU上市公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯縮短，行業(yè)去庫存效果初顯。但與國外MCU大廠100-200天的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相比，國內(nèi)MCU上市公司的庫存水平仍然較高。比如復(fù)旦微電的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達到了659.02天，中微半導(dǎo)體、恒爍股份、華芯微、東軟載波、峰岹科技等企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均在300天以上。

04 結(jié) 語

從上市的MCU公司上半年的表現(xiàn)來看，今年的國內(nèi)MCU企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)很大，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計整體市場要到明年上半年，或者下半年才會回暖。因此，目前階段沉下心來做好產(chǎn)品才是最重要的事情。