2023年，芯海科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.33億元，同比減少29.91%；歸母凈利潤(rùn)虧損1.43億元。2023年芯海的低端消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品受到行業(yè)去庫(kù)存壓力影響，產(chǎn)品價(jià)格受到一定承壓，導(dǎo)致毛利率下降、凈利虧損。

芯?？萍嫉臓I(yíng)收大頭是MCU產(chǎn)品，2023年芯?？萍糓CU產(chǎn)品貢獻(xiàn)44.95%的營(yíng)收，具體銷(xiāo)售收入為1.946億元，較2022年的2.89億元下滑32.66%。2022年芯?？萍糓CU業(yè)務(wù)收入僅同比下滑2.10%，而如今看到芯?？萍荚?023年MCU的銷(xiāo)售窘境加劇了。芯?？萍嫉腗CU產(chǎn)品毛利率也從2022年的30.90%掉到了17.73%。

芯海科技Q4季度環(huán)比和同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，健康AIOT、模擬芯片去庫(kù)存見(jiàn)成效，但MCU芯片庫(kù)存水位仍較高。

曾在2022財(cái)報(bào)中，芯?？萍嫉腗CU芯片庫(kù)存量是2894.68萬(wàn)顆。而在最新的財(cái)報(bào)中，芯海科技2023年MCU芯片庫(kù)存量增加到了4102.97萬(wàn)顆，同比大幅增長(zhǎng)41.74%。芯海科技表示，2023年MCU庫(kù)存量同比增長(zhǎng)主要系計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的EC、PD新產(chǎn)品規(guī)模上量生產(chǎn)庫(kù)存?zhèn)湄浽鲩L(zhǎng)所致。

別人都在去庫(kù)存，芯?？萍挤雌涞蓝兄畬?duì)特定領(lǐng)域備貨MCU。財(cái)報(bào)顯示，2023年芯?？萍紤?yīng)用于計(jì)算機(jī)及周邊的EC和PD系列產(chǎn)品營(yíng)收為1.06億元，同比增長(zhǎng)52.52%。此外，近日芯?？萍荚诨?dòng)平臺(tái)透露，已有多款車(chē)規(guī)級(jí)MCU芯片導(dǎo)入客戶并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，它正在不斷謀求MCU新增長(zhǎng)點(diǎn)。

中穎電子

作為家電MCU領(lǐng)域的龍頭，中穎電子的業(yè)績(jī)表現(xiàn)又如何呢？業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2023年中穎電子營(yíng)業(yè)收入13億元，同比減少18.83%，歸母凈利潤(rùn)1.86億元，同比減少42.32%。

中穎電子的營(yíng)收主要來(lái)自工控MCU、鋰電池管理芯片和AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片。2022年中穎電子工控MCU芯片業(yè)務(wù)占比大約在55%左右，全年MCU產(chǎn)品大約實(shí)現(xiàn)8.81億元左右。如果以此比例推算的話，2023年中穎電子的MCU產(chǎn)品收入應(yīng)該在7億左右，下滑幅度應(yīng)該不超兩成。

下滑應(yīng)該主要來(lái)自生活電器類(lèi)的MCU，中穎電子表示，2023年生活電器MCU削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)情況較為普遍，公司在生活電器MCU市場(chǎng)的占有率高，所以銷(xiāo)售額也受到了相應(yīng)的影響。不過(guò)2023年中穎電子工業(yè)控制業(yè)務(wù)毛利率仍維持在較高水平，42.26%。

在白色家電MCU市場(chǎng)，中穎電子的勁敵主要是瑞薩和英飛凌，受制芯片管制，中穎電子的工規(guī)級(jí)MCU逐漸成為國(guó)內(nèi)家電品牌大廠進(jìn)口替代的主要選擇。中穎電子已是當(dāng)前中國(guó)大陸最大的家電MCU供應(yīng)商，小家電MCU市占率約20%、白電MCU市占率約10%。

MCU市場(chǎng)正從8位向32位快速迭代，中穎電子也在積極布局32位MCU，并推出了WiFi/BLE Combo MCU新品，中穎電子表示2024年將會(huì)對(duì)這顆新品進(jìn)行重點(diǎn)推廣。此外，中穎電子也在汽車(chē)領(lǐng)域謀求增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，2023年推出了首顆車(chē)規(guī)級(jí)MCU，并實(shí)現(xiàn)了小量的銷(xiāo)售。

鉅泉科技

鉅泉科技主要致力智能電表領(lǐng)域的MCU芯片研發(fā)，截至2023年底，根據(jù)國(guó)內(nèi)電網(wǎng)招標(biāo)和海關(guān)出口數(shù)據(jù)測(cè)算，鉅泉科技三相計(jì)量芯片出貨量在國(guó)內(nèi)統(tǒng)招市場(chǎng)常年穩(wěn)居第一、單相SoC芯片出貨量近年來(lái)在出口市場(chǎng)也逐步躋身前列、單相計(jì)量芯片和智能電表MCU芯片在國(guó)內(nèi)統(tǒng)招市場(chǎng)排名繼續(xù)靠前。

財(cái)報(bào)顯示，2023年鉅泉科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.03億元，同比減少15.05%；歸母凈利潤(rùn)1.31億元，同比減少34.30%。其中MCU芯片產(chǎn)品貢獻(xiàn)35%的營(yíng)收，約2.11億元，較上年同期的2.71億元減少22.14%。

鉅泉科技《2023年年度報(bào)告》

在產(chǎn)銷(xiāo)量方面，2023年鉅泉科技銷(xiāo)售了4176.39萬(wàn)顆MCU芯片，銷(xiāo)量同比下滑18.01%；MCU芯片庫(kù)存量為853.34萬(wàn)顆，同比增長(zhǎng)120.97%。MCU芯片庫(kù)存量增長(zhǎng)幅度較大，鉅泉科技表示主要系上年度產(chǎn)能緊張。需求旺盛致期末庫(kù)存量低。

2022年鉅泉科技的MCU芯片業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)93.57%的增速，近乎翻倍增長(zhǎng)，而如今從數(shù)據(jù)上看智能電表領(lǐng)域的MCU需求也開(kāi)始由旺盛轉(zhuǎn)向低迷。鉅泉科技正有意減少M(fèi)CU的生產(chǎn)量。在毛利率方面，從事智能電表領(lǐng)域的鉅泉科技MCU產(chǎn)品毛利率比芯海更穩(wěn)定，2023其MCU芯片毛利率僅略下降2.66個(gè)百分點(diǎn)，為41.60%，可見(jiàn)價(jià)格較穩(wěn)定，未有明顯降價(jià)跡象。

為適配智能電表發(fā)展逐漸提出的新要求，2023年鉅泉科技不斷對(duì)MCU芯片的功能進(jìn)行升級(jí)，技術(shù)進(jìn)行迭代更新，據(jù)說(shuō)鉅泉科技新一代高性能帶CAN Bus的MCU初步設(shè)計(jì)工作已完成，目前處于流片階段。滿足智能物聯(lián)網(wǎng)新一代高規(guī)格的管理芯片在送樣階段，內(nèi)置32bit MCU、150MHz、1M flash、1M RAM的主要 參數(shù)指標(biāo)，該產(chǎn)品上市后預(yù)計(jì)將能為鉅泉科技電表客戶提供更具性價(jià)比和競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

復(fù)旦微電

2022年復(fù)旦微電智能控制MCU業(yè)務(wù)收入創(chuàng)下5.95億元的亮眼成績(jī)，MCU收入超過(guò)納思達(dá)，成為中國(guó)大陸上市公司中MCU營(yíng)收排名第三的企業(yè)。最新的財(cái)報(bào)顯示，2023年，復(fù)旦微電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.36億元，同比減少0.07%；歸母凈利潤(rùn)為7.19億元，同比下滑33.18%。

復(fù)旦微電主要擁有安全與識(shí)別產(chǎn)品線、非揮發(fā)存儲(chǔ)器產(chǎn)品線、智能電表芯片產(chǎn)品線、FPGA及其他產(chǎn)品。其中智能電表芯片產(chǎn)品線主要包括智能電表MCU、通用低功耗MCU等。與鉅泉科技同樣是做智能電表MCU的復(fù)旦微電，業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何呢？

財(cái)報(bào)顯示，2023年復(fù)旦微電智能電表芯片MCU產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入為2.738億元，與上年同期的5.95億元減少了53.98%。復(fù)旦微電的智能電表MCU業(yè)務(wù)收入下滑幅度不僅比鉅泉科技要大得多，其毛利率也滑鐵盧式下跌了24.91個(gè)百分點(diǎn)。復(fù)旦微電的智能電表MCU在國(guó)家電網(wǎng)單相智能電表MCU市場(chǎng)份額領(lǐng)先，為了守住智能電表MCU市場(chǎng)地位，復(fù)旦微電在庫(kù)存去化過(guò)程中實(shí)行了“降價(jià)增銷(xiāo)”的策略。

2023年復(fù)旦微電銷(xiāo)售了7837.89萬(wàn)顆智能電表芯片，比鉅泉科技多銷(xiāo)售了3661.5萬(wàn)顆。在庫(kù)存方面，2023年底復(fù)旦微電智能電表芯片庫(kù)存量為1550.65萬(wàn)顆，比鉅泉科技多近兩倍，復(fù)旦微電在積極消化庫(kù)存，2023年智能電表芯片庫(kù)存量同比下降33.40%。

復(fù)旦微電試圖在汽車(chē)電子、智慧家電、工業(yè)等領(lǐng)域?qū)で笮略鲩L(zhǎng)點(diǎn)，不斷推出在功能和性能上更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品擴(kuò)大市場(chǎng)份額，隨著2024年開(kāi)始復(fù)旦微電逐漸推出的M-STAR系列產(chǎn)品適用范圍更廣，工藝進(jìn)入40/55nm且產(chǎn)品系列化實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供貨后，預(yù)計(jì)復(fù)旦微電MCU銷(xiāo)售將會(huì)重回增長(zhǎng)。

樂(lè)鑫科技是物聯(lián)網(wǎng)WiFi MCU芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先廠商，在過(guò)去幾年，其產(chǎn)品銷(xiāo)量市場(chǎng)份額保持在30%左右，排名國(guó)內(nèi)第一。2023年樂(lè)鑫科技是為數(shù)不多業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的MCU企業(yè)，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.33億元，同比增長(zhǎng)12.74%，歸母凈利潤(rùn)1.36億元，同比增長(zhǎng)39.95%，業(yè)績(jī)逆勢(shì)雙增長(zhǎng)。

樂(lè)鑫科技正緊抓AI發(fā)展機(jī)遇，將AI算法應(yīng)用在自身的MCU中，研發(fā)AI MCU。由于此前已對(duì)樂(lè)鑫科技2023年財(cái)報(bào)分析了，在此就不過(guò)多贅述，感興趣的朋友可以回看文章《樂(lè)鑫科技走出低谷，2023年業(yè)績(jī)重回雙增長(zhǎng)，物聯(lián)網(wǎng)芯片全球銷(xiāo)量破10億顆》。

小結(jié)：

經(jīng)過(guò)以上梳理可見(jiàn)，2023年智能電表領(lǐng)域的MCU需求較為低迷，相關(guān)MCU上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差。而EC、PD快充領(lǐng)域，以及物聯(lián)網(wǎng)WiFi領(lǐng)域的MCU需求較好，相關(guān)企業(yè)在這些領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的增長(zhǎng)。芯?？萍?、中穎電子等企業(yè)也積極向汽車(chē)電子領(lǐng)域謀求新增長(zhǎng)點(diǎn)，推出車(chē)規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品。