今年，加密貨幣市場成指數(shù)級增長，目前市值已經(jīng)達(dá)到 4400 美元。當(dāng)然，最重磅的加密貨幣要數(shù)比特幣了，今年比特幣價(jià)格上漲了 1500%，總市值達(dá)到了 100 億美元。但你有沒有想過，在比特幣的交易過程中，有多少歸功于真正的投資者，還有多少是「自動的」？

據(jù)外媒報(bào)道，事實(shí)證明，機(jī)器人可能占很大一部分短期持股比例。更糟糕的是，機(jī)器人交易可以自由操縱市場，人為抬高價(jià)格，導(dǎo)致個(gè)人投資者在交易時(shí)多付錢。

那么，自動交易機(jī)器人會做什么？它通常會在短期市場內(nèi)自動買賣，因?yàn)闄C(jī)器人的程序是事先編寫好的，它沒有感情，會按照事態(tài)變化來決定買進(jìn)和賣出操作。1987 年 10 月 19 日，道瓊斯指數(shù)跌幅超過了 22%，這是歷史上非常著名的「黑色星期一」股災(zāi)。主流觀點(diǎn)認(rèn)為股災(zāi)成因之一是機(jī)器人。上世紀(jì) 70 年代末，華爾街盛行機(jī)器人交易——用電腦程序?qū)崟r(shí)計(jì)算股價(jià)變動和制定買賣策略。股災(zāi)后很多人認(rèn)為，機(jī)器人監(jiān)控到股價(jià)下跌，便按照程序中設(shè)定的機(jī)制拋售股票，讓股價(jià)繼續(xù)下跌，下跌的股價(jià)又讓程序大量拋售股票，形成惡性循環(huán)。

現(xiàn)今，機(jī)器人已經(jīng)不局限于股票市場，而是無處不在。在股票的世界里，一些機(jī)器人（俗稱高頻交易員）實(shí)際上受到歡迎，因?yàn)樗鼈優(yōu)楣善钡馁I家和賣家提供了流動性。但是在加密貨幣的世界里，不是所有的機(jī)器人都是平等的，許多機(jī)器人不能為用戶提供幫助。

比如加密貨幣 NEO（小蟻區(qū)塊鏈），被稱作為「中國的以太坊」。2017 年以太坊的漲幅近 5800%，不斷創(chuàng)下新高，很多投資者受此刺激，紛紛殺入 NEO。今年 11 月 29 日，數(shù)字貨幣交易所 bitfinex 檢測到多個(gè)機(jī)器人在參與 NEO 交易的異常信號。當(dāng)時(shí)市場環(huán)境極度波動，再加上數(shù)十個(gè)機(jī)器人同時(shí)異常交易，Neo 在幾秒鐘內(nèi)從 37 美元跌到了 3.73 美元，跌幅達(dá) 90%，之后又回到了 34 美元，很多投資者因此幾乎失去了一切。這種事情已經(jīng)發(fā)生過多次，并可能再次發(fā)生。

在其他情況下，機(jī)器人可以通過人為抬高價(jià)格來操縱加密市場，讓新的投資者為他們購買的虛擬幣多付錢。這就像《華爾街之狼》中著名的「pump-and-dump」，簡單來講，就是哄抬股價(jià)，高時(shí)賣出意思。具體的手法是：把自己包裝成華爾街精英，宣稱有內(nèi)幕消息，因?yàn)楣善笔兄档停善焙芸焐蠞q，并吸引更多人加入，這就是「pump」。后來，這群人把股票全部拋售掉，這就是「dump」。這種手法在 90 年代早期就已經(jīng)開始流行了，但在今天的加密貨幣市場，這項(xiàng)計(jì)劃仍在有效運(yùn)行，吸引投資者入場，投資者不知不覺購買「pump」，由于沒有新的投資者進(jìn)入，某些數(shù)字貨幣會很快失去價(jià)值，投資者只能成為接盤俠。

這種現(xiàn)象，在加密貨幣市場經(jīng)常出現(xiàn)，據(jù) Business Insider 報(bào)道，其中不乏有交易員使用機(jī)器人同時(shí)加密貨幣來抬高價(jià)格的計(jì)劃。投資者興沖沖的進(jìn)來，買入了加密貨幣，希望走上人生巔峰，但往往只得到一地雞毛。

如何組織騙局（來自 Business Insider）

隨著比特幣價(jià)格的不斷上漲，越來越多的「散戶」投資者加入了投資虛擬貨幣的大潮，可能會有更多人受到「dump-and-dump」的影響。

那么，如何發(fā)現(xiàn)機(jī)器人的存在？

如果沒有專業(yè)的分析工具，很難發(fā)現(xiàn)機(jī)器人在哪個(gè)地點(diǎn)工作。但它們在事后更容易被發(fā)現(xiàn)，圖中是 Coinbase 上比特幣交易的快照：

圖 / VentureBeat

我們可以看到價(jià)格突然暴跌，這時(shí)，明顯是機(jī)器人正在交易和操縱價(jià)格。在每一次閃電般崩潰之前，將虛擬幣的價(jià)格對應(yīng)相應(yīng)時(shí)間的交易信號（表明長期上漲趨勢可能結(jié)束，將開始一輪新的中長期下跌行情的信號），很明顯發(fā)現(xiàn)這些下跌是不正常的。

機(jī)器人操縱的兩個(gè)最大的指標(biāo)是價(jià)格動量（用以確定買入和賣出時(shí)機(jī)的指標(biāo)）和成交量。如果注意到這些指標(biāo)，則或許可以保住自己的錢包。

編寫機(jī)器人的人通常很低調(diào)，但如果你在 Reddit 或者 Telegram 上進(jìn)行調(diào)查，則會發(fā)現(xiàn)他們已經(jīng)公開組建團(tuán)隊(duì)，打造機(jī)器人，甚至公開討論價(jià)格操縱。這些人往往在編程上有才華但缺少金融知識。

比特幣多交易平臺間套利系統(tǒng)。利用平臺間價(jià)格變化盈利，無需在平臺之間轉(zhuǎn)賬。（來自 GitHub）

只要加密貨幣交易市場還在，不受政府管制，機(jī)器人就會一直存在。絕大多數(shù)人可能不知道，隨著投資加密貨幣的人越來越聰明，機(jī)器人也越來越聰明。所以我們很可能走上了軍備競賽的道路——機(jī)器人和交易平臺不斷進(jìn)化。監(jiān)管可能即將到來，政府或許會采取措施穩(wěn)定市場，禁止機(jī)器人的掠奪。只有時(shí)間會告訴我們誰將贏得勝利。