電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）12月9日，中國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管總局消息稱：因英偉達(dá)公司涉嫌違反《中華人民共和國(guó)反壟斷法》及《市場(chǎng)監(jiān)管總局關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)英偉達(dá)公司收購(gòu)邁絡(luò)思科技有限公司股權(quán)案反壟斷審查決定的公告》（市場(chǎng)監(jiān)管總局公告〔2020〕第16號(hào)），市場(chǎng)監(jiān)管總局依法對(duì)英偉達(dá)公司開(kāi)展立案調(diào)查。

當(dāng)前，英偉達(dá)在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額如何，此次開(kāi)展立案調(diào)查對(duì)英偉達(dá)有何影響，AMD、英特爾等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又有哪些產(chǎn)品可以替代？


中國(guó)收入近106億美元，遠(yuǎn)低于管制前的水平

截至2024年10月27日的2025財(cái)年第三季度，英偉達(dá)營(yíng)收為351億美元，同比上漲94%；凈利潤(rùn)達(dá)193億美元，同比增長(zhǎng)109%。


數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)是英偉達(dá)的主要營(yíng)收來(lái)源，第三季度數(shù)據(jù)中心收入創(chuàng)下 308 億美元的紀(jì)錄，較上一季度增長(zhǎng) 17%，較去年同期增長(zhǎng) 112%。其次是游戲和 AI PC，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33 億美元，較上一季度增長(zhǎng) 14%，較去年同期增長(zhǎng) 15%。接下來(lái)是專業(yè)視覺(jué)、汽車和機(jī)器人，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 4.86 億美元、 4.49億美元。




從地區(qū)分布來(lái)看，美國(guó)、新加坡、中國(guó)是英偉達(dá)的三大主要市場(chǎng)，2025年財(cái)年第三季度中國(guó)內(nèi)地（包括中國(guó)香港）收入為54億美元，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)收入約為52億美元，合計(jì)達(dá)到106億美元，占比達(dá)到30%。同期，美國(guó)地區(qū)貢獻(xiàn)的收入為148億美元，新加坡為78億美元。可見(jiàn)中國(guó)市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)有多重要。



不過(guò)從2024財(cái)年第三季度的營(yíng)收占比可以看到，英偉達(dá)在中國(guó)的銷售占比有所下降，2024財(cái)年第三季度中國(guó)（包括中國(guó)香港）地區(qū)的營(yíng)收約為40億美元，中國(guó)臺(tái)灣的營(yíng)收為43億美元，合計(jì)占據(jù)了46%的總營(yíng)收占比，2025財(cái)年第三季度的營(yíng)收占比已經(jīng)下降至30%左右。

英偉達(dá)在中國(guó)的營(yíng)收占比下降與出口管制也有一定的關(guān)系。

從全球的貿(mào)易情況來(lái)看，2022年8月，美國(guó)政府對(duì)英偉達(dá) A100 和即將推出的 H100向中國(guó)（包括香港）和俄羅斯的任何出口提出了新的許可要求，這些要求影響了英偉達(dá)對(duì)華出口(包括香港)。

2023年10月，英偉達(dá)A100/A800、H100/H800和L40等產(chǎn)品的發(fā)貨也受到美國(guó)商務(wù)部出口管制的影響。英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中提到，“我們即將推出的Blackwel系統(tǒng)，如GB200 NVL72和NVL36以及B200，也將受到這些要求的限制，到目前為止，我們尚未收到將這些受限產(chǎn)品運(yùn)送到中國(guó)的許可證。此外，我們了解到，合作伙伴和客戶也沒(méi)有獲得發(fā)運(yùn)這些受限產(chǎn)品的許可證?！?br />
英偉達(dá)在中國(guó)的產(chǎn)品銷售受到出口管制影響較為明顯，英偉達(dá)為此推出了專門(mén)為中國(guó)設(shè)計(jì)的新產(chǎn)品，這些產(chǎn)品不需要出口控制許可證，這為英偉達(dá)保住了部分中國(guó)市場(chǎng)。

英偉達(dá)向中國(guó)市場(chǎng)銷售大量的游戲芯片、數(shù)據(jù)中心芯片等產(chǎn)品。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)擁有中國(guó)國(guó)內(nèi)高達(dá)90%的高端數(shù)據(jù)中心算力份額。為了應(yīng)對(duì)出口管制，也不錯(cuò)過(guò)AI浪潮，英偉達(dá)基于H100向中國(guó)推出了三款特供芯片，包括H20、L20和L2三款，其中H20是功能最強(qiáng)大的一款，專為滿足中國(guó)市場(chǎng)對(duì)高性能AI芯片的需求而設(shè)計(jì)。H20的性能是H100的15%，L20基于L40設(shè)計(jì)，L2基于L4設(shè)計(jì)，盡管性能有所下降，但依舊很能打。

L20 GPU具有大顯存容量和較高的顯存帶寬，帶有48GB GDDR6 內(nèi)存，基本時(shí)鐘速度為 1440MHz，實(shí)現(xiàn)流暢無(wú)縫的多任務(wù)處理， 支持59.35 TFLOPS 理論性能，是一款強(qiáng)大、高效的圖形處理單元，面向推理和對(duì)雙精度計(jì)算要求不高的計(jì)算任務(wù)，適用于數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等場(chǎng)景。

但H20芯片的發(fā)布時(shí)間有所推遲，目前還沒(méi)有確切的時(shí)間。業(yè)內(nèi)分析師曾預(yù)測(cè)，英偉達(dá)將在未來(lái)幾個(gè)月交付逾 100 萬(wàn)塊H20芯片，該產(chǎn)品售價(jià)約為 12,000 至 13,000 美元之間。如果失去中國(guó)市場(chǎng)，意味著將丟掉約125億美元的訂單。

英偉達(dá)CFO科萊特·克雷斯在2025財(cái)年第三季度電話會(huì)議上表示，公司在中國(guó)的數(shù)據(jù)中心收入持續(xù)增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)低于2023年10月出口管制實(shí)施前的水平。英偉達(dá)預(yù)計(jì)，中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)將非常有競(jìng)爭(zhēng)力，公司將在為客戶提供服務(wù)的同時(shí)繼續(xù)遵守出口管制。


成也AI困于AI，AMD、英特爾推英偉達(dá)平替

AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，帶來(lái)了一個(gè)全新的技術(shù)時(shí)代，也為英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)帶來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力。隨著AI需求的崛起，英偉達(dá)憑借將GPU技術(shù)引入H100、H200等高性能AI芯片，逐漸成為AI芯片市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。作為數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的旗艦GPU產(chǎn)品，H100已經(jīng)成為英偉達(dá)的主心骨。

AI市場(chǎng)巨大的發(fā)展?jié)摿Γ瑥?qiáng)者紛至沓來(lái)。在中國(guó)市場(chǎng)，AMD、英特爾、高通都是英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。英偉達(dá)是否會(huì)因?yàn)榇舜瘟刚{(diào)查失去布局AI市場(chǎng)的最佳時(shí)期，給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手留下機(jī)會(huì)。

AMD有著跟英偉達(dá)同樣競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的GPU產(chǎn)品，以及豐富的GPU產(chǎn)品線。同樣，為了應(yīng)對(duì)美國(guó)的出口管制，AMD也正在考慮調(diào)整其AI芯片的參數(shù)規(guī)格，以符合規(guī)定并向中國(guó)市場(chǎng)出貨。

AMD在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展非常迅猛，2017年的市場(chǎng)增速高達(dá)58%，中國(guó)大陸市場(chǎng)和中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)合計(jì)帶來(lái)17.47億美元營(yíng)收，并且在后面幾年多次成為AMD的第一市場(chǎng)。2024年第二季度，得益于AMD Instinct GPU和第四代AMD EPYC CPU出貨量的大幅增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營(yíng)業(yè)額達(dá)28億美元，同比增長(zhǎng)115%。

今年，AMD提供了全新的CPU、GPU、NPU和軟件產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為AMD MI350將用來(lái)削弱英偉達(dá)的地位。AMD MI350直接對(duì)標(biāo)英偉達(dá) B200 GPU，內(nèi)存容量提高1.5 倍，AI 計(jì)算能力提高 1.2 倍，并且會(huì)以Blackwell Ultra的形式在2025年推出。

AMD即將發(fā)布的MI325X GPU，擁有超過(guò)1500億晶體管和288GB HBM，與英偉達(dá)H200對(duì)比，在推理能力方面，運(yùn)行Meta的Llama 3.1大模型時(shí)，MI325X的推理性能比H200高40%。同時(shí)，為了能夠與英偉達(dá)相競(jìng)爭(zhēng)，AMD提供了更具性價(jià)比的產(chǎn)品，例如MI300系列等。

英特爾同樣受到美國(guó)的出口管制影響，其Gaudi 2等產(chǎn)品被列入管制清單。不過(guò)英特爾后續(xù)推出英特爾Gaudi 3中國(guó)特供版，具有96MB SRAM片上內(nèi)存， 128GB HBM2e高帶寬內(nèi)存，帶寬為 3.7TB/s。為了符合出口管制的要求，該產(chǎn)品TPP低于4800，16bit性低于150 TFLOPS，整體性能相當(dāng)于英偉達(dá)的中國(guó)特供版AI 加速卡H20的性能。

為了能夠順利進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，AMD、英特爾等大廠都在推出相關(guān)的中國(guó)特供版產(chǎn)品，若英偉達(dá)產(chǎn)品在中國(guó)銷售受阻時(shí)，這些產(chǎn)品都將搶占英偉達(dá)在中國(guó)AI芯片市場(chǎng)的地位。

英偉達(dá)顯然看到自己在AI芯片市場(chǎng)也面臨著勁敵，陷入立案調(diào)查風(fēng)波的該公司AI芯片市場(chǎng)的布局有關(guān)。除了中國(guó)，歐盟、美國(guó)也在控告英偉達(dá)涉嫌壟斷，主要原因是英偉達(dá)的AI芯片在全球市占率超過(guò)90%，占據(jù)絕對(duì)壟斷地位，并且涉嫌捆綁銷售。

據(jù)了解，法國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)英偉達(dá)旗下CUDA芯片編程軟件涉嫌阻斷競(jìng)爭(zhēng)壟斷市場(chǎng)、展開(kāi)反壟斷調(diào)查。軟件生態(tài)是英偉達(dá)的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，英偉達(dá)推出了CUDA平臺(tái)，這也成了英偉達(dá)的護(hù)城河。

AI芯片是英偉達(dá)的王牌，如今卻讓他受困于被歐美、中國(guó)、韓國(guó)各國(guó)調(diào)查的境地。這場(chǎng)反壟斷風(fēng)波何時(shí)解決，英偉達(dá)又會(huì)在該事件中受到哪些影響，未來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)的地位是否會(huì)被取代，全球市場(chǎng)格局又會(huì)怎么變化，一切還未可知。

針對(duì)被調(diào)查，英偉達(dá)方面回應(yīng)稱，“英偉達(dá)憑借實(shí)力取勝，這反映在我們的基準(zhǔn)測(cè)試結(jié)果和對(duì)客戶的價(jià)值上，客戶可以選擇任何最適合他們的解決方案。我們努力在每個(gè)地區(qū)提供最好的產(chǎn)品，并在我們開(kāi)展業(yè)務(wù)的任何地方履行我們的承諾，很樂(lè)意回答監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)我們業(yè)務(wù)的任何問(wèn)題?！?br />