1.阿里巴巴全資收購先聲互聯(lián)，料布局語音專用芯片；

2.士蘭微：一季度業(yè)績下滑不改公司長期業(yè)務向好；

3.鼎龍股份：去年芯片領域研發(fā)投入6000萬；

4.盛群Q2迎旺季，營收七成集中在大陸市場

1.阿里巴巴全資收購先聲互聯(lián)，料布局語音專用芯片；

阿里巴巴于今(3)日宣布全資收購北京先聲互聯(lián)科技公司(以下簡稱“先聲互聯(lián)”)，但未透露收購金額。先聲互聯(lián)是大陸最早從事語音增強、遠講語音交互接口技術的團隊，曾為阿里、百度、小米等多家公司提供解決方案。阿里表示，此次收購規(guī)模不大，主要針對技術和人才。據(jù)了解，隨著阿里在芯片方面的戰(zhàn)略布局，未來也將在語音專用芯片上有更多進展。

阿里巴巴表示，先聲互聯(lián)創(chuàng)始人、大陸中科院聲學所前研究員付強，入職阿里達摩院機器智能技術實驗室，負責語音交互前端處理技術和方案的研發(fā)；同時入職的還有先聲互聯(lián)創(chuàng)始團隊的多名資深專家，多為付強在大陸中科院的原班人馬，有一位則來自著名的杜比實驗室。今年4月初，阿里宣布全面進軍物聯(lián)網 (IoT)領域。付強帶領聲學團隊加入，將成為阿里IoT場景落實的重要一環(huán)。

付強透露，目前機器智能技術實驗室的短期目標，是語音交互技術在多種場景和終端上落實，在復雜環(huán)境下保持正確的識別率；特別針對IoT化的智能家居的需求，正研發(fā)基于小陣列語音增強技術的低功耗、低成本、高集成的端云一體語音交互技術和硬體方案；隨著阿里在芯片上的戰(zhàn)略布局，也會在語音專用芯片上有更多進展。他并透露，正在籌建專門用途的聲學實驗室，主要用于復雜聲學環(huán)境下的語音交互系統(tǒng)線上端到端測試。

此外，阿里巴巴4月20日宣布全資收購大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司中天微，很多技術也是面向IoT領域。阿里巴巴CTO張建鋒表示，阿里IoT戰(zhàn)略必須要做資源可控、技術可控、擁有核心競爭力的事情，這也是達摩院組建以來最重要的研究突破方向之一。

去年10月，阿里巴巴宣布成立以“達摩院”為名的全球研究院，目前已在全球多點設立科研機構，立足基礎科學、顛覆性技術和應用技術研究。

2.士蘭微：一季度業(yè)績下滑不改公司長期業(yè)務向好；

事件：一季度業(yè)績報告，報告期內營業(yè)收入為6.51億元，較上年同期增10.48%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為3113.8萬元，較上年同期減5.10%；基本每股收益為0.02元，較上年同期減33.33%。

受多方因素影響，短期業(yè)績下滑不改長期增長邏輯

受到國內一季度整體消費電子和家電行業(yè)景氣度減弱和價格下行，公司一季度盈利能力有所下滑。不過2018年是公司IPM功率模塊產品實現(xiàn)在國內白色家電、工業(yè)變頻器等市場保持持續(xù)增長的重要時期，2017年功率器件士蘭IPM模塊在國內變頻空調等白電整機上使用了超過200萬顆，后續(xù)市場滲透率會不斷提升，可打入市場空間充足，短期業(yè)績下滑不改長期業(yè)績增長邏輯。

傳感器業(yè)務與LED業(yè)務并發(fā)促進業(yè)績持續(xù)增長

傳感器業(yè)務方面，2017年公司加速度計產品已大批量出貨，質量保持穩(wěn)定；六軸慣性單元、光傳感器產品、磁傳感器產品、壓力傳感器產品、硅麥克風等產品已開始客戶推廣。2018年將以較快的速度拓展市場。而LED業(yè)務板塊，公司主攻高端產品市場。隨著新建產能的釋放，產品毛利率得到較大幅度的提升。

布局先進半導體制程，卡位藍海市場風口

公司共規(guī)劃了兩條 12 吋產線，合計 120 億元，實現(xiàn)月產能 8 萬片， 工藝線寬為 65nm-90nm。主要產品為 MEMS、功率器件。該產線的投產標志著公司的分立器件制程工藝已經達到了國際一流水平。同時公司布局化合物半導體業(yè)務，項目總投資50億元，分兩期實施。積極擴展 4/6 寸兼容先進化合物半導體器件生產線，主要產品包括下一代光通訊模塊芯片、5G與射頻相關模塊、高端LED芯片等產品。

投資建議：我們預計2018-2020年公司凈利潤分別為2.65億元、 3.42億元和4.33億元，對應 EPS 分別為 0.20/ 0.26/ 0.33元，對應 PE 分別為74.2/ 57.7/ 45.5倍，維持“買入”評級。

風險提示：產能提升不及預期；主打產品價格持續(xù)下降。

3.鼎龍股份：去年芯片領域研發(fā)投入6000萬；

鼎龍股份2017年度業(yè)績網上說明會周四下午在全景·路演天下舉辦，公司財務負責人梁玨在本次活動上表示，公司2017年在半導體/芯片領域投入的研發(fā)費用大約在6,000萬左右，具體數(shù)據(jù)請查閱公司已披露的2017年年度報告。公司非常重視新產品的開發(fā)，后續(xù)還會持續(xù)加大在半導體/芯片的研發(fā)投入。

4.盛群Q2迎旺季，營收七成集中在大陸市場

盛群 (6202)盡管國際大廠8 位元MCU轉單臺廠效應明顯，但法人認為，盛群第1季營收反應上并不如年初預期樂觀，甚至比同業(yè)明顯疲弱，盛群表示，是由于中國大陸小家電需求疲弱而致。第1季電子煙、家電、電競等應用出貨仍旺，但由于首季仍屬傳統(tǒng)淡季，故營收10.86億元，僅與去年同期持平，惟受惠人民幣升值及32位元產品帶動下，毛利率提升至48.9%，EPS達1元，比起去年0.82元小增。展望第2季，盛群看好觸控MCU有客戶將開始出貨，加上消費性產品是傳統(tǒng)旺季，包含無線充電、小家電、移動電源、電子煙、血糖儀等帶動下，可繳出年增個位數(shù)、季增雙位數(shù)的成績，在毛利率先看穩(wěn)第1季或微幅下降，業(yè)外若無匯兌明顯進補的話，獲利先看持穩(wěn)第1季成績或小增。

MCU大廠盛群第1季營收與產品比重來看，MCU占營收比重約74%，其余為電子產品周邊IC，主要為搭配MCU的方案，屬較穩(wěn)定的產品線。MCU第1季營收較去年同期年增3%，主因為32位元出貨量放大，帶動ASP往上。

若依照終端產品應用與營收占比部份來看，盛群第1季家電相關的營收占比為40%、工業(yè)控制18%、健康照護 10%、電腦裝置7%、安控7% 、玩具與教育2%、網路銀行2%、其他14%。當中明顯成長的是工業(yè)控制類，與去年同期相比成長3個百分比，主因是受惠無線充電、快速充電及馬達控制拉貨暢旺。

依出貨量來看，盛群統(tǒng)計，第1季MCU總出貨量為1.44億顆，較去年成長2%，當中占比達64%的是Flash MCU，其出貨量約9200萬顆，年增15%；32位元MCU，出貨量為594萬顆，年增三成以上；觸控MCU的出貨量則為2900萬顆，年增3%。

盛群表示，第1季營收來看，MCU成長比去年增3%，當中又以電子煙、家電、電競等需求暢旺帶動，主要集中在32位元、Flash MCU為主。

另外，去年盛群無線充電90萬顆，年初喊話今年要出到2000萬顆，外界持續(xù)關注的無線充電狀況，盛群表示，第1季出貨300萬顆，第2季將會成長2倍以上，下半年也將持續(xù)放量，更看好今年下半年陸系手機新品上市后，將帶有無線充電的功能，屆時可再提升無線充電的需求，另外，也看好除了手機充電板外，臺燈下方或者其他載具中，會帶有無線充電的功能，目前皆鎖定中國大陸市場為主。

據(jù)了解，目前5瓦出的數(shù)量最多，10瓦為其次，15瓦仍在認證中。

關于外界所好奇國際MCU大廠退出家電市場后轉單效應，以及針對大陸供應鏈來勢洶洶的威脅，盛群表示，今年初看到許多8位元的訂單涌入，但到農歷年時需求有些放緩，但3月之后又看到需求涌入，盛群比起同業(yè)更具有ASSP的服務，可以與客戶共同開發(fā)客制化產品，并且將電阻電容包到IC當中，客戶可以以最小的面積達到最大的效率。

針對MCU市場，總經理高國棟表示，MCU這10年來一直在成長，主要是應用面的增加，市場規(guī)模也變大，因此盛群要分食這塊大餅除了靠標準品外，也靠ASSP客制化的服務，并以多樣化的產品切入。

另外，盛群主要有7成集中在中國大陸市場，而盛群也積極打入其他地區(qū)，像是近期在印度成立子公司，盛群表示，之前是以通路商與當?shù)亟佑|，現(xiàn)在則以據(jù)點方式進行，復制過去在大陸的商業(yè)模式，開拓新興市場，但占比仍小，長期而言將陸續(xù)看到貢獻。

值得留意的是，在臺幣升值趨勢下，多數(shù)電子廠商受匯損所累，而盛群則因70%訂單為人民幣報價，受惠于人民幣升值，反而不受新臺幣兌美元匯率高漲的影響，第1季有匯兌利益，也拉升毛利率。

盡管國際大廠轉單臺廠效應明顯，但盛群在營收反應上并不如外界預期，甚至比起同業(yè)明顯疲弱，盛群第1季營收10.86億元，與去年同期約持平，但毛利率在人民幣升值及32位元產品帶動下，提升48.9%，與去年同期45.8%提升不少，因此EPS為1元，比起去年0.82元小增。

展望第2季，盛群看好觸控MCU有客戶將開始出貨，加上消費性產品是傳統(tǒng)旺季，包含無線充電、小家電、移動電源、電子煙、血糖儀等帶動下，盡管32位元已多數(shù)在第1季拉貨完畢而趨于疲弱，但在其他產品的帶動下，應可繳出營收年增個位數(shù)、季增雙位數(shù)的成績，但若人民幣升幅較緩，在毛利率先看穩(wěn)第1季或微幅下降，業(yè)外也沒有匯兌進補的話，獲利先看穩(wěn)第1季成績或小增。

全年而言，法人預估，盡管MCU有部分轉單臺廠的效應，但同樣也面對同業(yè)競爭，以及大陸MCU廠的崛起影響，因此盛群的營運仍備受考驗，但也在整體市場MCU需求強勁的帶動下，盛群營收應可較去年有個位數(shù)的成長。