根據(jù)電子元器件分銷商上市企業(yè)年報(bào)，以及來自行業(yè)調(diào)研，對2017年中國元器件分銷商的營收情況做出統(tǒng)計(jì)，國際電子商情發(fā)布2017年中國電子元器件分銷商排名榜單。排名前三的分銷商分別為泰科源、中電港、科通芯城。

2017年進(jìn)入100億元人民幣營收的分銷商僅有兩家，分別為泰科源和中電港。其中泰科源2017年?duì)I收高達(dá)173億元，排名第一，中電港達(dá)到135億元位居第二。科通芯城緊隨其后，為94億元人民幣。

除了前三強(qiáng)之外，排名第四至六名的分銷商分別為深圳華強(qiáng)、武漢力源、英唐智控，這三家營收在70-80億元量級，他們通過整合并購、內(nèi)生外延，整體業(yè)績積極增長。超過60億元營收的分銷商為唯時(shí)信電子，超過50億元的包括路必康、信和達(dá)、新蕾電子。他們在2017年獲得持續(xù)增長。也有分銷商業(yè)績略有下降，但整體看上榜分銷商的營收總規(guī)模達(dá)到了1216.91億元。

2017年分銷市場形勢的危與機(jī)

2017年被動(dòng)元器件市場經(jīng)歷缺貨漲價(jià)風(fēng)潮，MLCC、電阻、鋁電解電容為三大缺貨被動(dòng)元件。產(chǎn)品價(jià)格上升、市場供不應(yīng)求，分銷商業(yè)績增益。例如以代理被動(dòng)元器件為主的信和達(dá)電子、天河星、南京商絡(luò)等均創(chuàng)下營收新高。

同樣，Nor Flash、Nand Flash、DRAM存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)上漲，也為代理相關(guān)產(chǎn)品線的分銷商帶來營收利好。

不過，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，共享單車廠商倒閉、金立危機(jī)拖欠供應(yīng)商貨款等的發(fā)生，對供應(yīng)商造成不可挽回的損失。金立被爆出一系列拖欠供應(yīng)商貨款事件，深圳華強(qiáng)2017年年報(bào)顯示，華強(qiáng)對金立的應(yīng)收賬款計(jì)提減值準(zhǔn)備6442.58萬元，受此影響，2017年上市公司股東的凈利潤同比略降3.19%。而2018年4月的中興禁售令事件也將對供應(yīng)鏈產(chǎn)生短期以及長期的影響。

原廠代理權(quán)變動(dòng)也是分銷商面臨的一大挑戰(zhàn)，失掉代理權(quán)將直接反映營收的減少，需要通過后續(xù)的有機(jī)增長彌補(bǔ)這一損失。

在消費(fèi)類電子市場已經(jīng)出現(xiàn)手機(jī)品牌集中、手機(jī)市場增速放緩等現(xiàn)象的同時(shí)，拓展新興應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)是許多分銷商早已開展的項(xiàng)目。例如潤欣挖掘無線連接，開拓家電市場，切入智能門鎖市場；雅創(chuàng)電子更加專注汽車電子，利爾達(dá)投身NB-IOT市場，還有貝能國際、周立功，豐寶電子等技術(shù)型分銷商深耕細(xì)分行業(yè)。

2017年1月和7月深圳華強(qiáng)分別收購鵬源電子、淇諾科技；英唐智控在2017年間收購聯(lián)合創(chuàng)泰、怡海能達(dá)，投資青島青唐供應(yīng)鏈等。通過收購以達(dá)到規(guī)模效應(yīng)，成為元器件分銷行業(yè)近年最鮮明的特征。

2018年并購加速，百億規(guī)模分銷商有望達(dá)到6家

2018年1月潤欣科技收購博思達(dá)24.99%股權(quán)。4月，深圳華強(qiáng)收購芯斐電子50%股權(quán)，合計(jì)持股60%。5月，英唐智控收購首科電子、澤天電子各100%股權(quán)。此外，深圳華強(qiáng)已宣布組建半導(dǎo)體集團(tuán)，集中旗下分銷資源，整齊化一形成合力。華強(qiáng)、力源、英唐均已表達(dá)了2018年加快實(shí)現(xiàn)百億規(guī)模的目標(biāo)。

另外，韋爾半導(dǎo)體已于5月份發(fā)起并購北京豪威、思比科微，這體現(xiàn)了分銷商加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合。此外，泰科源投資入股存儲(chǔ)控制芯片廠商，加深與存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的合作。

根據(jù)發(fā)展形勢我們認(rèn)為，2018年有望實(shí)現(xiàn)前六大分銷商共同進(jìn)入百億元營收階段，未來大者恒大的規(guī)模效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。與此同時(shí)，40-60億規(guī)模的分銷商本身已具有龐大的體量，將以何種策略發(fā)展壯大，也非常值得期待。穩(wěn)扎穩(wěn)打，規(guī)模不大，但擅長技術(shù)方案的分銷商也將是不可忽視的力量。

目前上榜企業(yè)當(dāng)中，元器件電商平臺(tái)僅云漢芯城一家，我們預(yù)計(jì)2018年將有一到兩家元器件電商營收達(dá)到10億元規(guī)模。

2017-2018年國內(nèi)元器件分銷商作為中間力量在整合行業(yè)資源、延伸產(chǎn)業(yè)觸角、兼具規(guī)模與特色方面正越來越強(qiáng)。