電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/梁浩斌）在2025年，科技巨頭們的AI業(yè)務(wù)，終于開始賺錢了。

最近，谷歌、微軟、Meta、亞馬遜紛紛公布2025年二季度財報，四大AI巨頭都交出了一份強勁的業(yè)績答卷。過去AI領(lǐng)域被詬病的“投入大，收益少”開始反轉(zhuǎn)，巨頭們在AI領(lǐng)域的投入，在今年二季度財報中，正在凸顯出其巨大的增值潛力。也正因為AI正在帶來強勁的收入增長，巨頭們在AI領(lǐng)域的投入支出，還在進一步加大。

AI帶飛巨頭業(yè)績

Alphabet（谷歌母公司）

谷歌母公司Alphabet在2025年第二季度營收964.28億美元，同比增長13.8%；凈利潤達到281.96億美元，同比增長19.4%；。在二季度財報發(fā)布前，華爾街分析師預(yù)期Alphabet營收約為940億美元，所以實際表現(xiàn)是超出預(yù)期的。

從業(yè)務(wù)分布來看，Alphabet的搜索及廣告服務(wù)業(yè)務(wù)仍為營收主體，占比接近 85%，同比增長12%。其中，Search & other和YouTube 廣告業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)健增長，雙雙增長12%左右，谷歌訂閱平臺和設(shè)備業(yè)務(wù)更是實現(xiàn)約20%的同比增長。

另外，更值得關(guān)注的是谷歌云業(yè)務(wù)營收達到136.24億美元，同比增長 31.7%，在公司營收中占比已經(jīng)上升至14.1%，成為最亮眼的業(yè)務(wù)板塊。

在這一輪的業(yè)績增長中，AI起到了關(guān)鍵作用。財報會議上，Alphabet也透露，Gemini的月活用戶已經(jīng)達到4.5億，相比今年Q1增長了約5000萬。不過Alphabet沒有披露Gemini具體的收入情況，相關(guān)收入是并入到谷歌服務(wù)和谷歌云的整體業(yè)績中。

目前，AI已經(jīng)融入到谷歌的各大核心產(chǎn)品，在搜索端，AI Overviews 與 AI Mode的加入，有效提高了用戶粘性和點擊率；Yotube利用AI驅(qū)動的內(nèi)容推薦和廣告定向投放，提高廣告轉(zhuǎn)化率，也變相提高廣告收入；在云端，谷歌推出的Vertex AI、TPU以及定制化 AI 解決方案，吸引了更多的客戶，拉動AI基建的使用率。

微軟

微軟2025年第四財季（截至2025年6月30日）的營收為764億美元，同比增長約18%；凈利潤為272億美元，同比增長24%；凈利潤率達到35.6%，較去年同期提升約1個百分點。

分業(yè)務(wù)來看，首先生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程板塊收入最高，達到331億美元，同比增長16%。Office商用與消費者版、LinkedIn及Dynamics等服務(wù)持續(xù)發(fā)力。其中，Office 365商用許可證數(shù)較去年同期增長近20%，LinkedIn商業(yè)解決方案收入增速超過25%。

智能云業(yè)務(wù)收入299億美元，同比增長26%，是增長最快的業(yè)務(wù)板塊，未來有望成為微軟最大的營收來源。其中Azure收入同比增長34%，這是推動智能云整體增速的核心引擎。云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)（IaaS/PaaS）增長超過40%，同時Azure AI服務(wù)需求激增，反映出企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和生成式AI應(yīng)用落地的雙重驅(qū)動。

終端體驗業(yè)務(wù)收入135億美元，同比增長9%。Surface設(shè)備和Windows OEM收入分別增長7%和5%，Xbox內(nèi)容與服務(wù)營業(yè)收入環(huán)比小幅回落，但新款Xbox Series X|S庫存開始消化，整體正向改善。搜索廣告收入則受宏觀環(huán)境影響，增速放緩至10%左右。

微軟表示，AI產(chǎn)品包括Azure OpenAI服務(wù)和Copilot系列產(chǎn)品訂單激增，Azure年度收入首次突破750億美元，同比增長 34%，并由此成為整個AI基礎(chǔ)設(shè)施浪潮的引擎；大中型企業(yè)在安全、協(xié)作與分析場景的投入保持高位，推動Office 365及Dynamics 365穩(wěn)定增長；美歐通脹壓力對廣告業(yè)務(wù)和硬件銷售造成一定拖累，但云與AI領(lǐng)域的強勁需求有效對沖了這部分影響。

Meta

Meta在今年二季度營收獲得大幅增長，達到475.2億美元，同比增長22%；凈利潤183.4億美元，同比增長36%。

Meta表示，Meta AI 月活躍用戶突破10億，已深度嵌入各應(yīng)用場景，成為公司增長新動力。比如AI推薦系統(tǒng)助力Instagram廣告轉(zhuǎn)化率提升5%，F(xiàn)acebook提升3%，中小廣告主也開始采用AI生成創(chuàng)意和數(shù)據(jù)洞察工具，帶來了收入增長；新一代AI引擎讓Facebook用戶平均使用時長增長5%，Instagram增長6%，增強平臺黏性；Llama 4.1、4.2大模型的陸續(xù)上線，提升廣告定向、內(nèi)容推薦和虛擬助手性能，為未來商業(yè)化奠定了基礎(chǔ)。

在硬件方面，Meta當(dāng)季度AR/VR與Reality Labs的業(yè)務(wù)虧損約45億美元，但Meta表示未來在頭顯端集成Llama模型、優(yōu)化推理效率，硬件與AI協(xié)同可望逐步縮窄虧損。智能眼鏡產(chǎn)品上，Meta與Ray-Ban、Oakley合作的Meta智能眼鏡（Ray-Ban Meta、Oakley Meta HSTN）開始規(guī)模出貨，有市場消息稱上半年的銷售額同比增長超兩倍。

亞馬遜

亞馬遜本季度總營收達到1677億美元，同比增長13%，超出市場預(yù)期的1650億美元。凈利潤為181.6億美元，較去年同期增長33%。其中，AWS即亞馬遜云凈銷售額達到209億美元，同比增長17.5%。

在AI領(lǐng)域，亞馬遜表示DeepFleet AI模型、Alexa+及購物智能助手等在倉庫運營效率和消費者轉(zhuǎn)化率方面起到重要作用。亞馬遜云推出的定制化基礎(chǔ)模型、微服務(wù)化AI框架吸引PepsiCo、Airbnb、SAP等多家大客戶；同時AI云基礎(chǔ)設(shè)施仍在高額投入，以穩(wěn)固AWS的市場優(yōu)勢。

資本支出再創(chuàng)新高，AI基建繼續(xù)爆發(fā)

AI實現(xiàn)創(chuàng)收后，緊接著的是AI基建的加速擴張。Alphabet在2025年二季度的資本支出為224.5億美元，同比增長70%，其中約2/3用于服務(wù)器采購，1/3用于數(shù)據(jù)中心及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備建設(shè)。預(yù)計2025年全年資本支出指引由原來的750億美元上調(diào)至850億美元，以滿足云與AI基礎(chǔ)設(shè)施擴張需求。

微軟最新季度資本支出是242億美元，管理層在電話會議上透露，下季度計劃創(chuàng)紀(jì)錄投入 300億美元，用于擴大數(shù)據(jù)中心與AI算力布局，這也將是歷史以來微軟最高的季度支出。

同樣，Meta二季度的資本支出達到了170億美元，同比大增108%。管理層將2025年全年資本支出指引上調(diào)至 660億至720億美元，而此前為640億至740億美元，并預(yù)計2026年支出仍將維持高增速。

Meta資本支出主要用于AI集群和前沿模型算力擴容，建設(shè) Prometheus（1 GW+）與 Hyperion（可擴展至 5 GW）超大規(guī)模集群，以支持 Llama 4.x 等前沿模型的訓(xùn)練與部署；當(dāng)然AI可穿戴領(lǐng)域也是Meta目前的一個重要投資方向。

亞馬遜在二季度資本支出為314億美元，同比增長83%，主要用于 AWS 算力擴張、全球物流網(wǎng)絡(luò)和 AI 項目基礎(chǔ)設(shè)施。

而國內(nèi)企業(yè)方面，多家云計算巨頭，包括阿里、騰訊、百度等都給出了未來規(guī)模龐大的AI基建投資計劃。今年2月，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官吳泳銘宣布，未來三年內(nèi)，阿里巴巴將在云計算和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施上累計投資超過 3800 億元人民幣，這個金額已超過過去十年全集團在同領(lǐng)域的總投資規(guī)模。

騰訊在2025年計劃的專項AI基礎(chǔ)設(shè)施投資金額超過1000億元人民幣，主要用于AI芯片、服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心核心設(shè)施建設(shè)。AI算力與數(shù)據(jù)中心預(yù)計投資約600到800億元，重點采購算力資源、擴建數(shù)據(jù)中心，并支持技術(shù)研發(fā)與商業(yè)落地。

可以預(yù)見，未來數(shù)據(jù)中心相關(guān)產(chǎn)業(yè)，包括算力芯片、服務(wù)器電源、PCB、光模塊等將會受惠于未來幾年全球范圍的AI基建大擴張，