電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/梁浩斌）在2025年，科技巨頭們的AI業(yè)務，終于開始賺錢了。

最近，谷歌、微軟、Meta、亞馬遜紛紛公布2025年二季度財報，四大AI巨頭都交出了一份強勁的業(yè)績答卷。過去AI領域被詬病的“投入大，收益少”開始反轉，巨頭們在AI領域的投入，在今年二季度財報中，正在凸顯出其巨大的增值潛力。也正因為AI正在帶來強勁的收入增長，巨頭們在AI領域的投入支出，還在進一步加大。

AI帶飛巨頭業(yè)績

Alphabet（谷歌母公司）

谷歌母公司Alphabet在2025年第二季度營收964.28億美元，同比增長13.8%；凈利潤達到281.96億美元，同比增長19.4%；。在二季度財報發(fā)布前，華爾街分析師預期Alphabet營收約為940億美元，所以實際表現(xiàn)是超出預期的。

從業(yè)務分布來看，Alphabet的搜索及廣告服務業(yè)務仍為營收主體，占比接近 85%，同比增長12%。其中，Search & other和YouTube 廣告業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)健增長，雙雙增長12%左右，谷歌訂閱平臺和設備業(yè)務更是實現(xiàn)約20%的同比增長。

另外，更值得關注的是谷歌云業(yè)務營收達到136.24億美元，同比增長 31.7%，在公司營收中占比已經(jīng)上升至14.1%，成為最亮眼的業(yè)務板塊。

在這一輪的業(yè)績增長中，AI起到了關鍵作用。財報會議上，Alphabet也透露，Gemini的月活用戶已經(jīng)達到4.5億，相比今年Q1增長了約5000萬。不過Alphabet沒有披露Gemini具體的收入情況，相關收入是并入到谷歌服務和谷歌云的整體業(yè)績中。

目前，AI已經(jīng)融入到谷歌的各大核心產(chǎn)品，在搜索端，AI Overviews 與 AI Mode的加入，有效提高了用戶粘性和點擊率；Yotube利用AI驅動的內容推薦和廣告定向投放，提高廣告轉化率，也變相提高廣告收入；在云端，谷歌推出的Vertex AI、TPU以及定制化 AI 解決方案，吸引了更多的客戶，拉動AI基建的使用率。

微軟

微軟2025年第四財季（截至2025年6月30日）的營收為764億美元，同比增長約18%；凈利潤為272億美元，同比增長24%；凈利潤率達到35.6%，較去年同期提升約1個百分點。

分業(yè)務來看，首先生產(chǎn)力和業(yè)務流程板塊收入最高，達到331億美元，同比增長16%。Office商用與消費者版、LinkedIn及Dynamics等服務持續(xù)發(fā)力。其中，Office 365商用許可證數(shù)較去年同期增長近20%，LinkedIn商業(yè)解決方案收入增速超過25%。

智能云業(yè)務收入299億美元，同比增長26%，是增長最快的業(yè)務板塊，未來有望成為微軟最大的營收來源。其中Azure收入同比增長34%，這是推動智能云整體增速的核心引擎。云基礎設施服務（IaaS/PaaS）增長超過40%，同時Azure AI服務需求激增，反映出企業(yè)數(shù)字化轉型和生成式AI應用落地的雙重驅動。

終端體驗業(yè)務收入135億美元，同比增長9%。Surface設備和Windows OEM收入分別增長7%和5%，Xbox內容與服務營業(yè)收入環(huán)比小幅回落，但新款Xbox Series X|S庫存開始消化，整體正向改善。搜索廣告收入則受宏觀環(huán)境影響，增速放緩至10%左右。

微軟表示，AI產(chǎn)品包括Azure OpenAI服務和Copilot系列產(chǎn)品訂單激增，Azure年度收入首次突破750億美元，同比增長 34%，并由此成為整個AI基礎設施浪潮的引擎；大中型企業(yè)在安全、協(xié)作與分析場景的投入保持高位，推動Office 365及Dynamics 365穩(wěn)定增長；美歐通脹壓力對廣告業(yè)務和硬件銷售造成一定拖累，但云與AI領域的強勁需求有效對沖了這部分影響。

Meta

Meta在今年二季度營收獲得大幅增長，達到475.2億美元，同比增長22%；凈利潤183.4億美元，同比增長36%。

Meta表示，Meta AI 月活躍用戶突破10億，已深度嵌入各應用場景，成為公司增長新動力。比如AI推薦系統(tǒng)助力Instagram廣告轉化率提升5%，F(xiàn)acebook提升3%，中小廣告主也開始采用AI生成創(chuàng)意和數(shù)據(jù)洞察工具，帶來了收入增長；新一代AI引擎讓Facebook用戶平均使用時長增長5%，Instagram增長6%，增強平臺黏性；Llama 4.1、4.2大模型的陸續(xù)上線，提升廣告定向、內容推薦和虛擬助手性能，為未來商業(yè)化奠定了基礎。

在硬件方面，Meta當季度AR/VR與Reality Labs的業(yè)務虧損約45億美元，但Meta表示未來在頭顯端集成Llama模型、優(yōu)化推理效率，硬件與AI協(xié)同可望逐步縮窄虧損。智能眼鏡產(chǎn)品上，Meta與Ray-Ban、Oakley合作的Meta智能眼鏡（Ray-Ban Meta、Oakley Meta HSTN）開始規(guī)模出貨，有市場消息稱上半年的銷售額同比增長超兩倍。

亞馬遜

亞馬遜本季度總營收達到1677億美元，同比增長13%，超出市場預期的1650億美元。凈利潤為181.6億美元，較去年同期增長33%。其中，AWS即亞馬遜云凈銷售額達到209億美元，同比增長17.5%。

在AI領域，亞馬遜表示DeepFleet AI模型、Alexa+及購物智能助手等在倉庫運營效率和消費者轉化率方面起到重要作用。亞馬遜云推出的定制化基礎模型、微服務化AI框架吸引PepsiCo、Airbnb、SAP等多家大客戶；同時AI云基礎設施仍在高額投入，以穩(wěn)固AWS的市場優(yōu)勢。

資本支出再創(chuàng)新高，AI基建繼續(xù)爆發(fā)

AI實現(xiàn)創(chuàng)收后，緊接著的是AI基建的加速擴張。Alphabet在2025年二季度的資本支出為224.5億美元，同比增長70%，其中約2/3用于服務器采購，1/3用于數(shù)據(jù)中心及網(wǎng)絡設備建設。預計2025年全年資本支出指引由原來的750億美元上調至850億美元，以滿足云與AI基礎設施擴張需求。

微軟最新季度資本支出是242億美元，管理層在電話會議上透露，下季度計劃創(chuàng)紀錄投入 300億美元，用于擴大數(shù)據(jù)中心與AI算力布局，這也將是歷史以來微軟最高的季度支出。

同樣，Meta二季度的資本支出達到了170億美元，同比大增108%。管理層將2025年全年資本支出指引上調至 660億至720億美元，而此前為640億至740億美元，并預計2026年支出仍將維持高增速。

Meta資本支出主要用于AI集群和前沿模型算力擴容，建設 Prometheus（1 GW+）與 Hyperion（可擴展至 5 GW）超大規(guī)模集群，以支持 Llama 4.x 等前沿模型的訓練與部署；當然AI可穿戴領域也是Meta目前的一個重要投資方向。

亞馬遜在二季度資本支出為314億美元，同比增長83%，主要用于 AWS 算力擴張、全球物流網(wǎng)絡和 AI 項目基礎設施。

而國內企業(yè)方面，多家云計算巨頭，包括阿里、騰訊、百度等都給出了未來規(guī)模龐大的AI基建投資計劃。今年2月，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官吳泳銘宣布，未來三年內，阿里巴巴將在云計算和AI硬件基礎設施上累計投資超過 3800 億元人民幣，這個金額已超過過去十年全集團在同領域的總投資規(guī)模。

騰訊在2025年計劃的專項AI基礎設施投資金額超過1000億元人民幣，主要用于AI芯片、服務器及數(shù)據(jù)中心核心設施建設。AI算力與數(shù)據(jù)中心預計投資約600到800億元，重點采購算力資源、擴建數(shù)據(jù)中心，并支持技術研發(fā)與商業(yè)落地。

可以預見，未來數(shù)據(jù)中心相關產(chǎn)業(yè)，包括算力芯片、服務器電源、PCB、光模塊等將會受惠于未來幾年全球范圍的AI基建大擴張，