投資者已經(jīng)了解到芯片在全球科技革命中的重要性。不幸的是，政界人士也是如此。

這一點在今年早些時候非常明顯，當(dāng)時特朗普(Trump)以國家安全擔(dān)憂為由駁回博通(Broadcom Inc., AVGO)收購高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)的交易。后來美國政府以類似理由禁止美國芯片制造商向中國中興通訊(ZTE Corp.)供貨，尚不清楚這是不是中國拖延審批高通收購恩智浦半導(dǎo)體(NXP Semiconductors NV, NXPI)交易的原因。中國已高調(diào)宣揚(yáng)其成為半導(dǎo)體行業(yè)主要參與者的雄心，而不只局限于生產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)品。與此同時，特朗普在貿(mào)易問題上向中國連連發(fā)難。其中科技問題尤為突出。

特朗普政府上周五發(fā)布了對約500億美元中國產(chǎn)品征稅25%的清單，包括各種半導(dǎo)體產(chǎn)品。中國提出反制措施，計劃對500多種美國制造產(chǎn)品采取類似行動。

目前尚不清楚此舉可能對芯片公司產(chǎn)生何種影響，但這一近來為投資者帶來豐厚利潤的行業(yè)前景蒙上了陰影。美國費城半導(dǎo)體指數(shù)在過去兩年上漲了一倍多，并于本月升至紀(jì)錄高位附近，較2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期的峰值水平高出約8%。芯片行業(yè)內(nèi)數(shù)家公司的銷售額和利潤均創(chuàng)歷史新高，受益于內(nèi)存、處理器和物聯(lián)網(wǎng)中至關(guān)重要的其他芯片產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。

問題在于半導(dǎo)體行業(yè)對中美兩國都高度依賴。進(jìn)口自中國的芯片絕大多數(shù)其實是由英特爾公司(Intel Co., INTC)、高通、德州儀器公司(Texas Instruments Inc., TXN)等美國公司設(shè)計。一些芯片在美國制造，只是運(yùn)到中國完成測試、組裝等工作。半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(Semiconductor Industry Association)上周五警告稱，結(jié)果可能會導(dǎo)致美國企業(yè)為自己的產(chǎn)品繳納關(guān)稅。

另一個問題或許在本月晚些時候出現(xiàn)，屆時特朗普政府料將公布對出口至中國的產(chǎn)品實施新的控制。涉及的產(chǎn)品或包括中國芯片制造商為實現(xiàn)政府強(qiáng)國戰(zhàn)略所需的半導(dǎo)體制造設(shè)備。這將不利于應(yīng)用材料(Applied Materials Inc., AMAT)、Lam Research Co.等美國企業(yè)。芯片業(yè)獨立分析師Robert Maire上周五警告，如果特朗普采取這一舉措，芯片股將受到嚴(yán)重沖擊。

目前形勢仍不明朗，芯片業(yè)長期需求趨勢強(qiáng)勁，汽車、數(shù)據(jù)中心等市場仍處于重大變革的早期階段，這些變革要求更大的技術(shù)能力從而需要更多的芯片。政府也認(rèn)識到半導(dǎo)體行業(yè)的重要性。投資者現(xiàn)在也許希望政府并沒有認(rèn)識到這一點。

美芯片制造商：加征關(guān)稅最終損害的是美國企業(yè)

美國半導(dǎo)體行業(yè)對美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)計劃對約500億美元中國商品加征關(guān)稅的舉動感到憤怒，認(rèn)為這將損害美國企業(yè)，降低美國的競爭力。

新關(guān)稅舉措將于7月6日生效，將對包括半導(dǎo)體及相關(guān)進(jìn)口產(chǎn)品在內(nèi)的一系列產(chǎn)品征稅25%關(guān)稅。據(jù)美國行業(yè)組織半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(Semiconductor Industry Association)稱，2017年此類產(chǎn)品的進(jìn)口額為25億美元。

該行業(yè)組織稱，第二部分將在晚些時候生效的關(guān)稅包括另外的半導(dǎo)體及相關(guān)產(chǎn)品，其中包括的芯片組件系列比原始清單更廣泛，影響更為深遠(yuǎn)。該組織稱仍在判斷新規(guī)的金融影響。

作為報復(fù)，中國表示將對包括汽車、農(nóng)產(chǎn)品和海產(chǎn)品在內(nèi)的美國產(chǎn)品征收25%關(guān)稅。

咨詢公司Semiconductor Advisors總裁Robert Maire稱，芯片制造商感到它們處在一場“懦夫博弈”之中。

Maire稱，許多芯片制造商不愿介入這場辯論，因為他們擔(dān)憂這會加劇緊張局勢，可能傷及股價表現(xiàn)或激怒特朗普政府，但他們的直覺是中美最終會解決問題。

在美國股市，半導(dǎo)體類股受該消息影響不大，追隨大盤走勢。英特爾公司(Intel Co., INTC)收盤跌不到一個百分點，高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)收盤小幅走高。

行業(yè)組織代表稱，美國加征關(guān)稅涉及一系列商品，例如服務(wù)器和存儲設(shè)備中使用的硬盤驅(qū)動器，以及新產(chǎn)品研發(fā)中使用的監(jiān)控及測試設(shè)備。

美國表示，征稅清單中不包括手機(jī)或電視機(jī)等美國消費者通常購買的商品。

但行業(yè)組織Information Technology Industry Council警告稱，7月6日將生效的關(guān)稅覆蓋發(fā)光二極管(LED)以及硬盤驅(qū)動器等商品。該組織表示，這可能最終推高計算機(jī)和手機(jī)等產(chǎn)品的售價。

美國政府的命令稱，企業(yè)仍可以尋求從關(guān)稅名單中剔除一些產(chǎn)品。預(yù)計圍繞關(guān)稅清單中第二批產(chǎn)品的聽證會將在7月24日舉行。

半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會表示，盡管美國關(guān)稅可能打擊使用半導(dǎo)體等產(chǎn)品的中國公司，但參與復(fù)雜的芯片制造供應(yīng)鏈的美國公司也會受到牽連。

原因是美國公司從中國進(jìn)口的大部分芯片都是在美國設(shè)計。這些芯片中很多元件的制造也從美國開始，然后運(yùn)送到中國進(jìn)行封裝測試。

這家行業(yè)組織表示，關(guān)稅將迫使美國公司為自己的產(chǎn)品支付關(guān)稅，其中一些前期是在美國制造。該行業(yè)組織還稱，征收關(guān)稅未能解決中國嚴(yán)重的知識產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)業(yè)政策問題。

同時，關(guān)稅也讓高通收購荷蘭汽車芯片公司恩智浦半導(dǎo)體(NXP Semiconductors NV, NXPI)的前景籠罩上了更多疑云，該交易被一拖再拖，這再次表明美國對中國進(jìn)行貿(mào)易申訴的行動如何給美國公司帶來負(fù)面影響。