全球電動車的產(chǎn)量在2025年將會從2017年的320萬臺增至1300萬到1800臺，增長近3-4倍；并且到2030年將會達(dá)到2600萬到3600萬臺的高點，是當(dāng)前產(chǎn)量的近10倍。

鋰和鈷是目前有色金屬板塊中最閃耀的“明星”：在過去的兩年內(nèi)，它們的價格節(jié)節(jié)攀升，翻了三倍以上。而這，可能只是剛剛開始，原因便是電動汽車的需求未來還將急劇攀升。

近日，麥肯錫咨詢公司發(fā)布報告《鋰和鈷：兩種商品的故事》（下稱“報告”）稱，全球電動車的產(chǎn)量在2025年將會從2017年的320萬臺增至1300萬到1800臺，增長近3-4倍；并且到2030年將會達(dá)到2600萬到3600萬臺的高點，是當(dāng)前產(chǎn)量的近10倍。

從移動電子設(shè)備，到電動汽車的動力電池，再到電網(wǎng)儲能，鋰都是不可或缺的稀有金屬；而鋰離子電池的核心之一是它的正極材料，鈷酸鋰。2017年鋰價達(dá)到19500美元/噸的高點，較前一年增長了2.9倍。

而這場全球電動車革命主要依靠的是中國電動車市場的成長。報告中預(yù)測，到2030年，全世界50%-60%的電動車可能都會在中國。

▲2030年前全球電動車增長估計

哪些因素左右著鋰和鈷的價格？電動車市場究竟會對鋰和鈷的價格產(chǎn)生何種影響？

?從鋰的生產(chǎn)到提純，中國都是主力軍

報告指出，與2017年相比，2025年全球因電動汽車普及而對鋰鹽的需求最高可能會增加318%。屆時，因電動車動力電池的鋰鹽需求將占到全球市場對鋰鹽需求的76%。

▲鋰需求變化估計（鋰鹽，千噸）

全世界能夠生產(chǎn)鋰的國家只有8個，而2017年，智利、澳大利亞和中國三個國家就貢獻(xiàn)了85%的鋰產(chǎn)量。

目前鋰的生產(chǎn)有兩種方式，鹽湖鹵水提鋰和礦石提鋰。中國是世界上唯一一個能夠采用兩種鋰生產(chǎn)方式的國家。

1.鹽湖鹵水提鋰：

全球近80%的鋰鹽資源在鹽湖中，而全球的鹽湖基本分布在阿根廷、玻利維亞、中國和美國。鹽湖提鋰的成本較低但是難度較大，初步生產(chǎn)出的粗鋰鹽中大概含有19%的鋰。鹽湖中的鎂鋰比標(biāo)志著鋰鹽的提取難度，比如中國察爾汗鹽湖的鎂鋰比超過1825:1，提取難度非常之大。

▲全球富鋰鹽湖分布圖

其中玻利維亞的烏尤尼鹽湖（Salarde Uyuni）、智利的阿塔卡瑪鹽湖（Salarde Atacama）和中國的扎布耶鹽湖是全球三大超百萬噸級的鋰資源鹽湖。在產(chǎn)鋰國家中，阿根廷、智利和玻利維亞能夠?qū)崿F(xiàn)鹽湖鹵水提鋰。

2.礦石提鋰：

剩下20%的鋰資源則在礦石中，礦石產(chǎn)能釋放較快但是成本較高，初步提取出的氫氧化鋰中大約含有29%的鋰。礦石提鋰又分為鋰輝石提鋰和鋰云母提鋰兩種。

中國的贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)采用的都是進(jìn)口鋰輝石提鋰，目前這是比較主流的生產(chǎn)方法，其中全世界最大的高純度鋰輝石生產(chǎn)商泰利森（Talison），目前由中國天齊鋰業(yè)控股。在產(chǎn)鋰國家中，澳大利亞能夠?qū)崿F(xiàn)較為成熟的礦石提鋰。

報告指出，在澳洲開采出來的鋰輝石，有80%被送到中國的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步的提純。

?銅礦和鎳礦將影響鈷的價格

報告顯示，與2017年相比，2025年全球因電動汽車普及而對精煉鈷的需求最高將翻一倍。屆時，全球因電動車動力電池帶來的精煉鈷需求將超過總需求量的一半。分析師也曾表示，2016年中國來自電池領(lǐng)域（包括3C電池）的鈷需求就超過了80%。

▲鈷需求變化估計（精煉鈷，千噸）

比鋰礦和富鋰鹽湖更加集中的，是鈷礦的分布。全球75%的鈷礦位于剛果（金）和摩洛哥。好在目前全球近90%的鈷供給來自于銅礦和鎳礦的副產(chǎn)品，其中55%來自于銅礦，35%來自于鎳礦。

報告認(rèn)為，到2025年，超過95%的鈷來自于銅礦和鎳礦，其中來自銅礦的鈷產(chǎn)量將占到75%。因此在未來，銅和鎳的走勢很大程度上將影響到鈷的價格。

2017年，中國做的鈷提純占全球的50%-60%，約為5.23萬噸；除中國之外，最大的鈷提純企業(yè)在芬蘭，年產(chǎn)約11000噸左右。

?地緣因素影響鋰鈷價格

由于鋰和鈷的生產(chǎn)與提純具有非常明顯的地緣性，使得掌握著資源稟賦的國家擁有更大的定價權(quán)，因此報告認(rèn)為，這些國家的宏觀政策和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)將極大地影響鋰和鈷的市場價格。

報告指出，鋰作為稀有金屬，其定價機(jī)制缺乏透明度。有時候鋰的合同價可以比中國的現(xiàn)貨價低超過60%，并且鋰的現(xiàn)貨價在中國主要是用于投機(jī)而不是議價。

就鈷的價格，報告指出，剛果（金）作為鈷礦的最主要生產(chǎn)國，其國內(nèi)長期以來的政局不穩(wěn)定將影響鈷礦的穩(wěn)定供應(yīng)，從而進(jìn)一步影響市場上鈷價的不確定性。

報告也指出，政府政策、電池技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)將影響行業(yè)的發(fā)展；任何一項的重大變化都可能導(dǎo)致截然不同的前景。