在2025科創(chuàng)大會(huì)11月27日的「人工智能創(chuàng)新項(xiàng)目“掘金匯”」論壇上，華興資本集團(tuán)首席執(zhí)行官王力行發(fā)表主題演講《預(yù)見(jiàn)AI：從技術(shù)創(chuàng)新到產(chǎn)業(yè)變革——基礎(chǔ)共識(shí)之上的非共識(shí)》圍繞技術(shù)演進(jìn)、應(yīng)用趨勢(shì)與生態(tài)力量，分享了他對(duì)當(dāng)前AI發(fā)展階段的系統(tǒng)性觀察。他指出，行業(yè)對(duì)“AI推動(dòng)生產(chǎn)力躍遷”已形成基礎(chǔ)共識(shí)，但在路徑選擇、落地節(jié)奏與商業(yè)模式上仍存在大量非共識(shí)，而真正的機(jī)會(huì)，往往孕育在這些非共識(shí)的空間中。

華興資本集團(tuán)首席執(zhí)行官王力行

技術(shù)演進(jìn)的過(guò)程中，中國(guó)AI路徑逐漸清晰

王力行以“AI科技發(fā)展的橫縱截面”為切入點(diǎn)，分別從時(shí)間和空間兩個(gè)維度分析了AI演進(jìn)的結(jié)構(gòu)。

在時(shí)間維度上，自2017年Transformer架構(gòu)出現(xiàn)以來(lái)，生成式AI、行為式AI、物理AI等方向持續(xù)演進(jìn)，技術(shù)能力仍在不斷外擴(kuò)。

在空間維度上，中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)路徑正在加速形成，基礎(chǔ)投入、技術(shù)能力和市場(chǎng)需求構(gòu)成當(dāng)前產(chǎn)業(yè)化的三大支柱。在此基礎(chǔ)上，可得可控的算力體系、多樣化的大模型生態(tài)、廣泛的真實(shí)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，以及在具身智能等軟硬結(jié)合領(lǐng)域形成的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，也為中國(guó)推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)化驗(yàn)證提供了重要支撐。

應(yīng)用進(jìn)入關(guān)鍵階段，多元場(chǎng)景加速展開(kāi)

王力行指出，2025年是“真正的AI應(yīng)用元年”。應(yīng)用的用戶(hù)規(guī)模全面起勢(shì)和場(chǎng)景滲透的持續(xù)深化，使AI正式進(jìn)入更接近產(chǎn)業(yè)價(jià)值的階段。

2025年三季度，中國(guó)AI應(yīng)用App端MAU已達(dá)4.67億，豆包與DeepSeek躋身億級(jí)用戶(hù)行列；全球前50的AI App中，中國(guó)占比達(dá)44%。對(duì)于AI應(yīng)用的核心脈絡(luò)，他以“四象限方法”進(jìn)行了梳理概括：

- To C 軟件：創(chuàng)新快、競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)公司勝出的核心在于差異化的定位和AI native的思考邏輯；

- To C 硬件：看點(diǎn)在于能否打造“讓AI有形化”的PMF品類(lèi)；

- To B 通用：從“降本增效”向“提升業(yè)務(wù)增量”過(guò)渡；

- To B 垂直：依托行業(yè)理解、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與客戶(hù)關(guān)系形成天然壁壘，呈現(xiàn)出更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

這一“四象限”視角，為大家觀察不同的應(yīng)用方向提供了一個(gè)更簡(jiǎn)潔的切入點(diǎn)。

Context成為應(yīng)用競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵能力

在應(yīng)用不斷深化的背景下，王力行強(qiáng)調(diào)：模型能力之外，真正決定AI應(yīng)用公司競(jìng)爭(zhēng)力的，是對(duì)Context（語(yǔ)境）的理解能力。Context包含數(shù)據(jù)語(yǔ)境、用戶(hù)語(yǔ)境與場(chǎng)景語(yǔ)境，三個(gè)要素是應(yīng)用落地的關(guān)鍵，它們共同決定著AI產(chǎn)品的最終效果。這一判斷點(diǎn)明了AI應(yīng)用下一階段競(jìng)爭(zhēng)將從“技術(shù)領(lǐng)先”走向“理解領(lǐng)先”。

AI走向現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景，Physical AI 展現(xiàn)能力延伸

談及未來(lái)方向時(shí)，王力行認(rèn)為，AI正從云端走向物理世界，具身智能代表的是能力結(jié)構(gòu)的自然延伸，而非簡(jiǎn)單的形態(tài)變化。隨著模型、數(shù)據(jù)與本體的協(xié)同演進(jìn)，具身智能正在進(jìn)入更加工程化的階段：模型路線尚未收斂，數(shù)據(jù)閉環(huán)逐步完善，本體供應(yīng)鏈趨于成熟。從當(dāng)前能力看，具身機(jī)器人已能在厘米級(jí)精度下完成動(dòng)作，并能通過(guò)百條左右的真機(jī)數(shù)據(jù)訓(xùn)練單一任務(wù)。

在商業(yè)路徑上，具身智能正在呈現(xiàn)出從開(kāi)發(fā)者工具，走向零售、物流等服務(wù)型場(chǎng)景，再進(jìn)入電子制造等生產(chǎn)型場(chǎng)景，并逐步延伸至家務(wù)、照護(hù)等消費(fèi)級(jí)應(yīng)用。

科研、產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)業(yè)與資本，共同推動(dòng)AI進(jìn)入驗(yàn)證期

在資本維度，王力行分享道，全球AI應(yīng)用領(lǐng)域的融資規(guī)模在兩年內(nèi)顯著提升；AI Coding、視頻生成、AI辦公等方向持續(xù)保持增長(zhǎng)；具身智能融資活躍度在兩年內(nèi)增長(zhǎng)近十倍，雖處早期但投入意愿明確。資本正在成為重塑技術(shù)、應(yīng)用與具身智能同步加速的核心力量。他認(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)正從“能力涌現(xiàn)”邁向“產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證”，需要科研、產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)業(yè)與資本的協(xié)同推進(jìn)，推動(dòng)AI生態(tài)的健康發(fā)展。華興希望以投資和投行雙輪驅(qū)動(dòng)，成為這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的催化劑和加速器。

在短期非共識(shí)中，看見(jiàn)長(zhǎng)期確定性

在演講最后，王力行指出：短期內(nèi)，行業(yè)對(duì)于技術(shù)路徑、應(yīng)用節(jié)奏與商業(yè)模式等仍存在非共識(shí)，甚至階段性高估；但從更長(zhǎng)周期看，AI的基礎(chǔ)價(jià)值已形成穩(wěn)固共識(shí)，而當(dāng)前階段反而可能“被低估”。真正的機(jī)會(huì)，將來(lái)自那些在大趨勢(shì)共識(shí)下堅(jiān)持探索開(kāi)拓非共識(shí)路徑的參與者。

作為科創(chuàng)大會(huì)系列內(nèi)容之一，后續(xù)華興資本公眾號(hào)將繼續(xù)呈現(xiàn)本場(chǎng)論壇圓桌嘉賓的主要觀點(diǎn)，與產(chǎn)業(yè)各方一道，共同探討觀察AI發(fā)展的真實(shí)進(jìn)程。