電子發(fā)燒友網綜合報道，12月24日，視涯科技科創(chuàng)板IPO申請獲上交所上市委審議通過。此次上市，公司擬募資20.15億元，其中16億元將用于超高分辨率硅基OLED微型顯示器件生產線擴建項目，4億元用于研發(fā)中心建設項目。

視涯科技是全球領先的微顯示整體解決方案提供商，核心產品為硅基 OLED 微型顯示屏，并為客戶提供包括戰(zhàn)略產品開發(fā)、光學系統(tǒng)和XR整體解決方案等增值服務。


攻克硅基 OLED 強微腔技術，大幅提升硅基OLED亮度和效率
微型顯示屏一般指屏幕尺寸在2英寸以下且像素尺寸小于10微米的顯示屏 （手機屏幕尺寸一般為5-7英寸，像素尺寸一般為50微米）。視涯科技的硅基 OLED 微型顯示屏已形成覆蓋0.3英寸至1.4英寸不同尺寸、不同規(guī)格的豐富產品陣列。

視涯科技的硅基OLED 微型顯示屏是以單晶硅作為驅動背板而制作的OLED顯示器件，可以
將傳統(tǒng)外置邦定的顯示驅動芯片集成在硅基背板中，像素尺寸為傳統(tǒng)顯示器件的十分之一，精細度遠遠高于傳統(tǒng)顯示屏。其產品具備輕薄、高對比度、廣色域、快響應速度、高像素密度、低功耗等優(yōu)勢，已經進入字節(jié)跳動、影石創(chuàng)新、雷鳥、聯想等客戶的供應鏈。

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圖：視涯科技主要產品及服務情況

在應用領域，硅基OLED微型顯示屏可以用于XR設備、熱成像設備、夜視儀等不同產品中。視涯科技認為硅基 OLED 顯示屏將成為XR設備等AI時代新一代智能終端的核心硬件。

視涯科技指出，傳統(tǒng)硅基OLED結構通常采用電壓驅動、弱微腔、單層發(fā)光、無微透鏡，其在顯示屏亮度、色域等核心性能方面較弱。且傳統(tǒng)硅基OLED廠商由于難以攻克強微腔、串擾截斷等高性能硅基 OLED 微顯示核心技術，導致其產品性能難以滿足 XR 產業(yè)對于高性能產品需求。

與傳統(tǒng)傳統(tǒng)硅基OLED不同，視涯科技攻克了硅基 OLED 強微腔技術，還利用黃光和刻蝕等工藝步驟形成微透鏡陣列，提高OLED 發(fā)光出光效率，增強微顯示屏亮度。其中強微腔透明陽極層由高反射率的金屬和透明電極組成，用于反射OLED發(fā)光光線并增強頂部出光效率。
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依托核心技術，視涯科技實現了在色域、功耗、亮度、成本等方面的競爭優(yōu)勢。其產品對比度最高可達600,000:1、分辨率達 4K、DCI-P3 色域覆蓋率超過99%、最高全彩屏幕亮度超6,000尼特，處于行業(yè)領先水平。

其中公司的“超高解析度硅基OLED顯示器件”，作為2020年安徽省重點領域補短板產品和關鍵技術攻關項目成果，被認定為打破了索尼等境外企業(yè) 對相關產品的壟斷局面，產品技術水平國際領先并填補了國內產業(yè)空白。

光學系統(tǒng)方案方面，公司自研Pancake、Birdbath 與 Multi-lens 等光學系統(tǒng)方案。Pancake 方案應用于VR 領域；Birdbath 方案應用于AR領域；Multi-lens 方案光學效率高且體積較小，主要應用于電子取景器、熱成像、夜視儀等應用場景；陣列光波導與衍射光波導等光波導方案具有光透過率高、體積小等特點，主要應用于AR領域。

XR整體解決方案方面，公司形成P、M、I 三大產品系列參考設計：M系列產品定位于VR領域，產品形態(tài)為頭戴一體式智能眼鏡，可應用于觀 影、醫(yī)療、辦公等領域；P系列產品與I系列產品均定位于AR領域，其中P系列產品主要針對觀影、游戲、文旅等內容消費類場景設計，I系列產品主要針對戶外騎行、跑步等要求產品極致輕量化的場景設計。


全球第二大硅基 OLED企業(yè)，在手訂單合計3億元
從營收來看，從2022年到2024年以及2025年上半年公司主營業(yè)務收入分別為1.9億元、2.1億元、2.8億元和 1.5億元。其中境外收入占比分別為10.47%、9.98%、10.71%、 10.00%。

凈利潤方面，公司在報告期內的凈虧損分別為2.27億、3億元、2.47億元、1.23億元。
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圖：視涯科技業(yè)績情況


分業(yè)務來看，硅基 OLED微型顯示屏產品收入占公司主營業(yè)務收入的比例為61.71%、73.13%、79.70%和85.98%，為公司主營業(yè)務收入的主要來源。
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圖：視涯科技主營業(yè)務收入構成情況

針對2025全年的業(yè)績，視涯科技預計公司將實現營收約4.60億元~5.10億元，同比增長64.25%～82.11%；歸母凈利潤虧損同比收窄10.86%～14.91%。視涯科技在招股書中指出，2025年1-6月，公司在持續(xù)優(yōu)化現金管 理的同時收到戰(zhàn)略客戶預付款項，經營活動現金流量凈額大幅改善。 截至2025年6月末，公司流動比率為1.76，資產負債率（合并）為51.87%， 短期償債和長期償債能力較強。

對于還未盈利的原因，視涯科技提到三大原因，一是公司及下游行業(yè)均處于快 速發(fā)展期，下游AI終端產品正迅速迭代，銷售規(guī)模效應顯現尚需一定時間；二是公司進行大規(guī)模產線投資建設，產線計提的較大折舊對當前和未來一定時期的盈利能力產生影響；三是公司所處行業(yè)技術競爭激 烈，為保持競爭優(yōu)勢，需維持較大規(guī)模研發(fā)投入。

目前，視涯科技已成為國內第一、全球前二硅基 OLED 制造商，并且是全球唯一同時攻克硅基OLED強微腔技術、硅基OLED串擾截斷技術和硅基高光效疊層OLED全彩技術并實現規(guī)模量產的微顯示屏廠商。

目前，視涯科技在手訂單充足，公司已與字節(jié)跳動等重要客戶達成了深度合作。招股書中指出，公司已與XR領域戰(zhàn)略客戶簽署協(xié)議，鎖定公司2026年起數百萬量級的硅基 OLED 微顯示屏產能。上述戰(zhàn)略客戶預計將于2026-2027年度分別向公司采購數百萬塊的硅基OLED微型顯示屏，各年度預計形成收入數億元。截至2025年6月末，視涯科技在手訂單合計3.06億元。