近日，2026崇禮論壇在張家口市崇禮區(qū)太舞小鎮(zhèn)舉辦。微軟中國戰(zhàn)略孵化器總經(jīng)理張思元受邀出席專場圓桌環(huán)節(jié)，分享了孵化器在 AI 時代對創(chuàng)業(yè)團隊與方向的判斷，為在場及線上觀看的創(chuàng)業(yè)者和投資人提供了關(guān)于技術(shù)演進、創(chuàng)業(yè)路徑與投資機會的前瞻思考。

崇禮論壇以融合自然場景與前沿思辨為特色，聚焦人工智能、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等關(guān)鍵議題，已成為中國科技與產(chǎn)業(yè)界年度重要的跨界對話平臺。2026年，論壇以「向新而立」為主題，匯聚近百位科技、產(chǎn)業(yè)與資本界重磅嘉賓，共議智能時代的新秩序。

圍繞「AI 投資是否已進入“后共識階段”」這一議題，國晨創(chuàng)投合伙人汪璐主持了圓桌對話。微軟中國戰(zhàn)略孵化器總經(jīng)理張思元、普華資本管理合伙人蔣純、天際資本創(chuàng)始合伙人張倩、心資本合伙人吳炳見就大模型技術(shù)演進、創(chuàng)業(yè)公司的差異化路徑、商業(yè)化落地以及投資判斷標準等核心問題進行了深入交流。

以下是微軟中國戰(zhàn)略孵化器總經(jīng)理張思元圓桌對話中的觀點摘錄：

012026年孵化器關(guān)注什么樣的創(chuàng)業(yè)團隊？

我們重點關(guān)注兩類團隊：Day One就具備全球化視野的華人創(chuàng)業(yè)團隊，以及具備扎實研究背景（Researcher-led）的創(chuàng)業(yè)者。

在完成 TPF（Technology Product Fit）與 PMF（Product Market Fit）驗證后，創(chuàng)業(yè)團隊往往從某類用戶痛點或具體場景切入市場，但在競爭日益激烈的環(huán)境下，僅依賴單一市場或區(qū)域紅利，后續(xù)增長可能受限。因此，從創(chuàng)立之初即面向全球市場的團隊，在規(guī)?；l(fā)展上具備更大的潛力與想象空間。

與此同時，AGI 已成為行業(yè)普遍指向的長期目標，但在具體實現(xiàn)路徑上仍存在多種探索，而真正的突破可能來自底層方法與架構(gòu)范式的創(chuàng)新——例如支持大規(guī)模并行訓練的 Transformer 通用架構(gòu)，曾推動模型能力實現(xiàn)躍遷?；谶@一判斷，我們在全球科研機構(gòu)和研究型創(chuàng)業(yè)團隊中提前布局，尋找范式躍遷的機會。

02孵化器重點關(guān)注哪些創(chuàng)業(yè)方向？

第一，AI 應用方向。華人創(chuàng)業(yè)者在 AI 應用領(lǐng)域具備明顯優(yōu)勢，這源于其在移動互聯(lián)網(wǎng)時代經(jīng)歷過高強度競爭，形成了敏銳的用戶洞察、扎實的產(chǎn)品打磨能力，以及成熟高效的工程與用戶增長能力。這一特點也體現(xiàn)在孵化器的入孵企業(yè)中，目前，約一半的創(chuàng)業(yè)公司聚焦 在AI 應用方向。其中，不少團隊并無長期海外背景，但通過組建全球化團隊、快速迭代產(chǎn)品，在海外市場反響熱烈。例如Lovart，在 Beta 階段即吸引了 80 余萬名全球用戶，正式上線后ARR快速攀升，顯示出華人創(chuàng)業(yè)者在 AI 應用創(chuàng)新中的競爭力。

當然，我們關(guān)注應用層，還有一個原因是微軟在大家討論的算力基礎(chǔ)設(shè)施、安全體系以及關(guān)鍵協(xié)議與平臺層面具備扎實積累，在整體生態(tài)中持續(xù)發(fā)揮著底座與賦能者的作用。基于這一全棧能力，我們能夠在技術(shù)支持、平臺接入和全球市場拓展等方面，為應用層創(chuàng)業(yè)公司提供系統(tǒng)性支持，助力其更高效地走向國際市場。

第二，依托中國供應鏈優(yōu)勢、面向全球市場的消費品公司。這類公司背靠長三角和珠三角靈活的柔性供應鏈體系以及成熟的智能硬件生態(tài)，在產(chǎn)品設(shè)計、成本控制和交付效率上具備突出的綜合優(yōu)勢。從服飾到智能硬件，已有多家中國團隊在全球市場取得商業(yè)成功。隨著 AI 能力持續(xù)融入硬件產(chǎn)品，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者通過軟硬件一體化設(shè)計不斷創(chuàng)造差異化體驗。例如 Plaud AI 將大模型能力與會議記錄硬件相結(jié)合，已實現(xiàn)全球百萬級出貨。今年，我們還會看到更多 AI 陪伴型硬件走向全球。

032025年，AI應用層出不窮

您是否已經(jīng)看到一些確定性的機會？

的確，2025年AI應用爆發(fā)，從投資人到創(chuàng)業(yè)者對于AI應用套殼的看法也發(fā)生了轉(zhuǎn)變。通過與眾多入孵企業(yè)的交流我發(fā)現(xiàn)，套殼背后的關(guān)鍵還是在于創(chuàng)業(yè)團隊能否真正理解用戶，精準把握核心需求，并將產(chǎn)品功能、交互體驗與價值輸出持續(xù)做深，讓用戶記住的是產(chǎn)品本身，而非背后的模型能力。一旦產(chǎn)品價值被市場驗證，被巨頭并購是一條很好的退出路徑，同時也意味著創(chuàng)業(yè)團隊在競爭中建立起清晰且有利的市場占位。

今年，AI 應用仍將在多個方向持續(xù)深化，比起從某個垂直行業(yè)或場景談機會，我更傾向于從用戶的角度談?wù)撨@個問題。目前，一條較為清晰的路徑是優(yōu)先服務(wù) Prosumer，即生產(chǎn)力型個人用戶。這類用戶具備一定的技術(shù)理解能力，上手快、容錯度高，愿意投入時間探索新產(chǎn)品，并在獲得真實價值時主動傳播甚至付費訂閱。

在早期階段，聚焦 Prosumer 不僅有助于驗證產(chǎn)品價值與用戶需求，也能夠帶來收入，對后續(xù)融資也有幫助。當產(chǎn)品在這一人群中跑通后，創(chuàng)業(yè)團隊可結(jié)合自身產(chǎn)品特性、團隊優(yōu)勢及投入產(chǎn)出效率，尋找新的增長曲線：有的團隊可能就進入服務(wù)復雜度更高但客單價更高的企業(yè)級市場ToB；而擅長做消費級應用的團隊，則可以通過進一步降低使用門檻和提升使用頻率，向更廣泛的C端市場發(fā)展。