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電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）3月9日，寧德時代正式披露了2025年度財務(wù)報告。財報顯示，在2025年，寧德時代以722億元的凈利潤成為儲能領(lǐng)域的絕對領(lǐng)跑者與盈利之王。

營收超4000億元，日均凈賺2億

根據(jù)最新披露的2025年財報，寧德時代交出了一份令業(yè)界矚目的成績單。全年營收達(dá)到4237億元，同比增長17.04%；更為亮眼的是凈利潤表現(xiàn)，全年凈利潤高達(dá)722億元，同比大幅增長42.28%。若將這一數(shù)字細(xì)化到時間維度，相當(dāng)于公司每秒凈賺近2300元，日均近2億元，妥妥“印鈔機(jī)”般的盈利能力。另一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)是凈利率，從2024年的約14.9%提升至18.1%。

分季度來看，寧德時代保持著每個季度業(yè)績逐漸增長的趨勢，Q1到Q4的歸母凈利潤分別為：139.6億元、165.2億元、185.5億元、231.67億元，不僅實現(xiàn)了環(huán)比連續(xù)正增長，更在第四季度創(chuàng)下了單季盈利的新高，呈現(xiàn)出“逐季走強(qiáng)、年末沖刺”的趨勢。

對于業(yè)績大漲的原因，寧德時代總結(jié)為兩大原因，一是行業(yè)紅利釋放，動力電池、儲能電池雙賽道需求爆發(fā)式增長；二是公司在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌推廣、極限制造、生態(tài)布局及零碳拓展等關(guān)鍵領(lǐng)域構(gòu)建了更深的護(hù)城河。在動力電池和儲能領(lǐng)域，寧德時代分別取得了兩個全球第一：在動力電池領(lǐng)域，2025年公司動力電池使用量全球市占率為39.2%，連續(xù)9年使用量排名全球第一。在儲能領(lǐng)域，公司已連續(xù) 5年（2021-2025年）儲能電池出貨量排名全球第一。

動力電池年收入超3000億元，海外成為增量來源

分業(yè)務(wù)來看，寧德時代的四大業(yè)務(wù)分別是動力電池系統(tǒng)、儲能電池系統(tǒng)、電池材料及回收、電池礦產(chǎn)資源。動力電池系統(tǒng)依然是絕對的支柱，該業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)營業(yè)收入3165.06億元，占總營收比例高達(dá)74.70%。

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寧德時代的動力電池業(yè)務(wù)到底實現(xiàn)了哪方面的增長？ 2025年，全球新能源車銷量增長帶動動力電池需求持續(xù)增長。根據(jù) SNE Research 數(shù)據(jù)，全年全球新能源車銷量2,147萬輛，同比增長21.5%，全球動力電池使用量達(dá)1,187GWh，同比增長31.7%。在這一年，寧德時代實現(xiàn)動力電池銷量 541GWh，同比增長 41.85%，全球市占率突破歷史新高。市場的增長得益于產(chǎn)品競爭力的提升，在2025年，寧德時代發(fā)布了二代神行超充電池、神行Pro電池、驍遙雙核電池、鈉新乘用車動力電池等新產(chǎn)品，并且進(jìn)一步完善商用車林谷的解決方案，推出了適用于重卡領(lǐng)域的鈉新啟駐一體蓄電池及面向高效物流場景的坤勢底盤商用車生態(tài)解決方案。寧德時代的競爭壁壘不斷加寬加深，例如驍遙雙核通過在電池包里組合不同化學(xué)體系電芯，實現(xiàn)電池包綜合性能全面提升。驍遙雙核電池搭載超40款REV車型，助力公司在 REV 市場占據(jù)主導(dǎo)地位?！扳c新電池”將搭載在長安汽車旗下阿維塔等多品牌中。

不管是乘用車還是商用車，其新產(chǎn)品正加速進(jìn)入規(guī)?；桓峨A段，不斷提升交付占比。且國內(nèi)市場和國際市場均實現(xiàn)同步增長：國內(nèi)動力電池裝機(jī)量市占率43.42%，依然是營收的基本盤；海外動力電池使用量市占率提升至30.0%，是增量主要來源。從全年的業(yè)績來看，寧德時代全年的海外營收占比達(dá)到30.6%，同比增長17.5%，達(dá)到1296.4億元。面對不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)與市場波動風(fēng)險，開拓海外市場，增強(qiáng)全球競爭力已經(jīng)成為打破單一市場依賴的關(guān)鍵破局之道。

儲能電池銷量激增29%，系統(tǒng)集成出貨翻倍

除動力電池外，儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)作為寧德時代的“第二增長曲線”，在2025年表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁。該業(yè)務(wù)全年收入達(dá)624.40億元，占比14.74%，同比增長8.99%。儲能電池銷量121GWh，同比增長29.13%。系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)全球共計交付超70個項目，出貨規(guī)模同比增長超160%。在各國清潔能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)推動下，隨著風(fēng)電光伏裝機(jī)比例提升、電力系統(tǒng)靈活性要求提高、儲能技術(shù)進(jìn)步及系統(tǒng)成本下降、數(shù)據(jù)中心等新興領(lǐng)域需求拉動，儲能電池市場需求持續(xù)快速增長，寧德時代的儲能產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及用戶側(cè)。

寧德時代指出，587Ah大容量儲能專用電芯已經(jīng)用于天恒 6.25MWh集裝箱式液冷電池艙，實現(xiàn)批量交付并網(wǎng)，相對上一代系統(tǒng)單位面積能量密度提升30%，整站占地面積減少 20%。對比主流 314Ah產(chǎn)品，587Ah電芯全生命周期吞吐量提升近50%，預(yù)計可顯著提升儲能電站項目全生命周期價值。

面向海外市場，寧德時代發(fā)布全球首款可量產(chǎn)的 9MWh儲能系統(tǒng)解決方案TENER Stack，可大幅提升體積利用率及能量密度；適配高溫場景的TENER H集裝箱系統(tǒng)，可降低電站運營過程中的輔源消耗，提高了整個能源系統(tǒng)的轉(zhuǎn)換效率，并且增加電站運營商項目收益率，由此也獲得不少客戶青睞。寧德時代高附加值新產(chǎn)品的發(fā)布不僅為其提升了技術(shù)壁壘，也兌現(xiàn)了技術(shù)溢價，財報顯示，其電氣機(jī)械及器材制造業(yè)毛利率達(dá)到26.49%，同比上漲1.80%。

搶占多元賽道，低空、海洋、兩輪齊發(fā)

在守住動力電池、儲能電池這兩大基本盤后，寧德時代加速拓展新領(lǐng)域。公司將電動化延伸至低空、船舶等更廣闊領(lǐng)域，噸級 eVTOL已完成關(guān)鍵性飛行驗證，電動船舶安全運營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。同時，巧克力換電、騏驥換電等創(chuàng)新解決方案快速拓展。具體來看，在低空領(lǐng)域，旗下成員企業(yè)峰飛航空開發(fā)了全球首架獲頒適航三證的噸級以上 eVTOL航空器 —凱瑞鷗，成功推出了全球首個零碳水上起降平臺；船舶領(lǐng)域，公司發(fā)布“船-岸-云”零碳航運一體化解決方案配套電動船舶累計安全運營近900艘；面向數(shù)據(jù)中心、電動兩輪等領(lǐng)域，推出E30P兩輪圓柱鋰電池、雪豹電池系列等產(chǎn)品。

可以看到，寧德時代正從“電池制造商”向“全場景能源解決方案服務(wù)商”逐步實現(xiàn)身份的轉(zhuǎn)變。同時，面對不斷增長的市場需求，寧德時代也在擴(kuò)建產(chǎn)能。截至2025年末，公司在建產(chǎn)能321GWh，伴隨2026年新增產(chǎn)能合作的陸續(xù)落地，整體在建產(chǎn)能規(guī)模會稍有擴(kuò) 大。

2025年儲能行業(yè)在原材料價格劇烈波動的沖擊下，經(jīng)歷了一輪顯著的周期性調(diào)整?？简炛鴥δ芷髽I(yè)的供應(yīng)鏈韌性與成本管控能力。2025年，碳酸鋰價格全年呈震蕩上行態(tài)勢，2026年春節(jié)后，津巴布韋出口禁令宣布全面暫停鋰礦出口，推動碳酸鋰價格漲至187700元/噸，作為對比，2025年6月23日的報價約為58400元/噸，價格翻漲逾兩倍。

對此，寧德時代則表示，公司與下游客戶建立并完善了價格傳導(dǎo)機(jī)制，疊加公司在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代及降本增效上成效顯著，公司自身對成本波動的消化能力增強(qiáng)。目前客戶端商務(wù)合作平穩(wěn)。不得不提及的是，寧德時代加速布局的鈉電池憑借其對鋰資源的替代優(yōu)勢，成為碳酸鋰價格上漲的最優(yōu)解，寧德時代表示“若未來碳酸鋰價格進(jìn)一步上漲，鈉新電池的應(yīng)用場景及市場滲透率有望進(jìn)一步擴(kuò)大?！?/span>

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