2026年4月24日，派瑞股份正式披露2026年第一季度財務報告，公司實現營業(yè)收入4807.11萬元，同比增長339.06%；歸母凈利潤1558.81萬元，同比增長2218.85%；扣非凈利潤1461.84萬元，同比扭虧為盈。這一亮眼成績單不僅標志著公司從2025年行業(yè)調整期的低谷中強勢反彈，更凸顯了其在電力半導體器件領域的戰(zhàn)略轉型成效。

營收爆發(fā)式增長：行業(yè)復蘇與訂單釋放共振

派瑞股份一季度營收同比激增339.06%，主要得益于兩大核心驅動因素：

1. 行業(yè)周期性復蘇：2025年全球半導體行業(yè)處于庫存消化階段，下游客戶對功率半導體器件的需求承壓。進入2026年，隨著全球新能源、AI、5G等新興領域對高端芯片需求激增，行業(yè)庫存周期觸底回升，派瑞股份作為電力半導體器件核心供應商，訂單量顯著回暖。
2. 訂單集中交付與驗收：報告期內，公司前期積累的訂單進入集中交付與驗收階段，尤其是高壓晶閘管、IGBT模塊等高端產品完成客戶驗收，直接推動營收規(guī)模擴張。例如，公司為某新能源車企配套的IGBT模塊項目在一季度完成交付，貢獻營收超2000萬元。

利潤躍升：毛利率提升與費用管控雙效疊加

盡管營收大幅增長，但派瑞股份的利潤表現更為亮眼，這主要源于：

1. 毛利率顯著改善：一季度毛利率達67.42%，同比提升48.81個百分點，環(huán)比提升11.46個百分點，創(chuàng)歷史新高。毛利率提升主要得益于：
   • 產品結構優(yōu)化：高端產品占比提升，尤其是12英寸晶圓用靶材、高壓晶閘管等高附加值產品銷量增長，帶動整體毛利率上行。
   • 成本控制成效：公司通過智能制造升級、供應鏈優(yōu)化等措施，有效平抑了原材料漲價壓力。例如，硅片等關鍵原材料采購成本同比下降15%，疊加自動化產線降低人工成本，單位產品成本顯著下降。
2. 費用管控得當：盡管銷售費用、研發(fā)費用同比分別增長38.06%和154.59%，但期間費用率同比下降40.63個百分點至21.23%。這表明公司通過規(guī)模效應攤薄了固定成本，同時優(yōu)化了費用投放結構，將資源向高回報領域傾斜。

現金流與資產負債表：穩(wěn)健中蘊含轉型動能

1. 現金流短期承壓但長期向好：一季度經營活動現金流凈額為-3895.82萬元，同比減少4134.94萬元，主要因合同保證金及采購支出增加，疊加銷售回款節(jié)奏變化所致。但公司貨幣資金較上年末減少45.14%，交易性金融資產增加32.21%，顯示公司通過優(yōu)化資產配置，為后續(xù)資本開支與研發(fā)投入儲備了充足資金。
2. 資產負債率維持低位：截至一季度末，公司資產負債率僅5.94%，較上年末減少3.25個百分點，財務結構穩(wěn)健，償債壓力極小，為長期戰(zhàn)略轉型提供了安全邊際。