摘要：無線通訊模組企業(yè)的經(jīng)營狀況與整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)，本篇文章筆者梳理了國內(nèi)主要的模組上市企業(yè)的經(jīng)營狀況，更詳細(xì)分析一下當(dāng)前整個(gè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀如何。

無線模組是各類智能終端得以接入物聯(lián)網(wǎng)的信息入口，也是物體能定位的關(guān)鍵元部件。通常情況下，每增加一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)，將增加1-2個(gè)無線模組。據(jù)IDC預(yù)測，2020年我國物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將達(dá)到35億，而到2025年，全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)更是將達(dá)到281億，未來幾年物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將帶動(dòng)無線模組的需求呈爆發(fā)性增長。但是，隨著無線模組產(chǎn)品競爭同質(zhì)化日趨嚴(yán)重，傳統(tǒng)無線模組企業(yè)利潤被嚴(yán)重壓縮，如果不積極尋求轉(zhuǎn)型，出貨量小的模組企業(yè)將沒有生存發(fā)展空間，提供綜合解決方案和布局物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是未來無線模組企業(yè)的發(fā)展方向。

就戰(zhàn)略地位而言，無線通信模組是物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)支撐，只有當(dāng)無線通訊模組技術(shù)成熟穩(wěn)定以及價(jià)格成本降到一定程度之后，物聯(lián)網(wǎng)才有爆發(fā)的基礎(chǔ)條件。

由此可見，作為基礎(chǔ)能力的無線通訊模組供應(yīng)商也將會(huì)是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)最先獲益的一個(gè)環(huán)節(jié)，所以，無線通訊模組企業(yè)的經(jīng)營狀況與整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)，筆者梳理了國內(nèi)主要的模組上市企業(yè)的經(jīng)營狀況，下面我們?cè)敿?xì)分析一下當(dāng)前整個(gè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀如何。

1、物聯(lián)網(wǎng)連接爆發(fā)，模組企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L明顯

理論上來說，受益于物聯(lián)網(wǎng)需求的增加，模組企業(yè)在最近一兩年獲得了較大的行業(yè)利好驅(qū)動(dòng)，通過分析目前主流物聯(lián)網(wǎng)通信模組上市公司，整體來說，業(yè)績保持著較高的速度增長，但也并不是所有的企業(yè)都在增長，下面我們分開來看。

廣和通

作為國內(nèi)最先在主版上市通訊模組企業(yè)，廣和通的業(yè)績?cè)谧罱鼉赡暌卜浅屟郏?017年增幅超過60%。2018年上半年增長更是超過200%，并且受益于廣和通的渠道優(yōu)勢，其毛利率在行業(yè)里面居于前列。

廣和通2018年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

廣和通2017年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

美格智能

美格智能的主要業(yè)務(wù)包括精密組件與4G技術(shù)行業(yè)應(yīng)用，因此我們本次分析主要以其4G技術(shù)業(yè)務(wù)為主。在最近兩個(gè)財(cái)報(bào)周期內(nèi)，美格智能的模組業(yè)務(wù)也十分搶眼，4G行業(yè)在2017年增幅超過60%，2018年上半年增幅超過80%。

美格智能2018年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

美格智能2017年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

上海移遠(yuǎn)通信

移遠(yuǎn)最近幾年一直占據(jù)國內(nèi)通信模組企業(yè)頭把交椅的位置，其招股說明書數(shù)據(jù)顯示，2016年其總收入不過5億出頭，而2017年達(dá)到了16.6億，增幅超過3倍。

數(shù)據(jù)來源：移遠(yuǎn)通信招股說明書

有方科技

有方科技的招股說明書顯示其業(yè)績?cè)谧罱鼛啄暌苍诒３衷诟咚俣劝l(fā)展，2016年增幅超過120%，2017年漲幅也超過50%。

數(shù)據(jù)來源：有方科技招股說明書

移為通信

移為通信的產(chǎn)品主要以車載/物品/人員定位器為主，并不是單純的賣模塊，雖然業(yè)績?cè)鲩L幅度中規(guī)中矩，但是保持了高水平的毛利率。

移為通信2018年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

移為通信2017年年報(bào)數(shù)據(jù)

龍尚科技

龍尚科技于2017年被日海智能收購，通過日海智能2018年半年報(bào)可以窺探最新的運(yùn)營信息。

上海寬翼通信科技股份有限公司

上海寬翼通信科技股份有限公司是吳通控股集團(tuán)股份有限公司的子公司，整體來說，該公司在2017年取得了不俗增長，不過今年上半年未能延續(xù)這種漲勢。

上海寬翼財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)：

此外，在新三板也有一些通訊模組上市企業(yè)，總體來說，新三板企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)無論是總量還是毛利水平與主板上市企業(yè)都有一定的差距。

廈門騏俊物聯(lián)

廈門騏俊物聯(lián)2017年年報(bào)數(shù)據(jù)

廈門騏俊物聯(lián)2018年上半年報(bào)數(shù)據(jù)

上海移柯通信

上海移柯通信2018年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

上海移柯通信2017年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

2、毛利率持續(xù)降低，模組企業(yè)并沒有想象中的那么賺錢

雖然說，各大模組營業(yè)收入在飆升，但是耐不住行業(yè)整體毛利率在下降，很多時(shí)候出貨量與利潤率就是一對(duì)矛盾體，不可兼得。

各大模組廠商的毛利率統(tǒng)計(jì)：

從各大公司的利潤里來看，通訊模組行業(yè)的毛利率在最近幾年整體處于下降趨勢，就單純的模組業(yè)務(wù)而言，目前的毛利率基本都降到了20%以內(nèi)。

在表中，移為通信的毛利率一枝獨(dú)秀，因?yàn)橐茷橥ㄐ挪⒉皇琴I單純的模塊，其主要產(chǎn)品形態(tài)為車載追蹤器、物品追蹤器等終端形態(tài)產(chǎn)品。業(yè)務(wù)鏈條的延伸雖然增加了市場開拓難度，但是保證了足夠的利潤率，也為行業(yè)發(fā)展提供了一種思路。

通信模組產(chǎn)品其功能不過就傳輸數(shù)據(jù)而已，標(biāo)準(zhǔn)化后可以促進(jìn)規(guī)?；瘧?yīng)用，也帶來了同質(zhì)化問題，因此，模組行業(yè)很容易陷入價(jià)格戰(zhàn)。就以當(dāng)前火熱的NB-IoT模組產(chǎn)品為例，雖然NB-IoT概念很熱，但目前一年的應(yīng)用量不過剛過千萬級(jí)別，但是價(jià)格已經(jīng)非常慘烈了，前段時(shí)間中國聯(lián)通的一個(gè)300萬片NB-IoT模組的標(biāo)，很多模組企業(yè)已經(jīng)將價(jià)格做到了20出頭，留給芯片企業(yè)以及模組企業(yè)的利潤就所剩無幾。

中國聯(lián)通300萬片NB-IoT模組中標(biāo)情況

3、模組廠商該如何破局

通信模塊具有投入大，見效慢，銷售額小，毛利低，售后周期長的業(yè)務(wù)等特性，所以，即使未來通信模塊需求量非常之大，就投資收益的角度來說，單純的模塊業(yè)務(wù)也很難有太大的作為。所以如何破局？

從模組產(chǎn)品形態(tài)功能改變，增加差異化元素

通信模組的功能如果就定位為通訊，則太容易同質(zhì)化，可能對(duì)于技術(shù)專業(yè)人士來說，對(duì)于模組性能指標(biāo)的差異比較敏感，但是對(duì)于用戶來說，這種性能方面的些許差異遠(yuǎn)不如價(jià)格差異來的實(shí)在，所以，可以預(yù)見，未來的模組價(jià)格競爭只會(huì)越來越激烈。面對(duì)這一情況，將模組功能豐富化是一種很好的措施，也有一些模組企業(yè)在嘗試。比如說將北斗、GPS等定位模塊融入其中，達(dá)到通信+定位的目的；或者是將傳感器植入，達(dá)到數(shù)據(jù)采集+傳輸?shù)哪康牡鹊?。這種做法一方面增加了功能的多樣性，另一方面，對(duì)于用戶而言，也節(jié)省了一定的集約成本。

模組企業(yè)業(yè)務(wù)鏈條需要延伸

物聯(lián)網(wǎng)主要是一個(gè)B端的市場，根據(jù)《2017深圳市物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀市場研究報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、智慧物流等企業(yè)級(jí)應(yīng)用。

來源：2017深圳市物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀市場研究報(bào)告

企業(yè)級(jí)的應(yīng)用更多的是項(xiàng)目制，而在一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目中，對(duì)于用戶而言，需要的是一整套物聯(lián)網(wǎng)方案，用戶的關(guān)注層面并不在某個(gè)通訊模塊，某個(gè)傳感器等元器件層面，所以模組企業(yè)將業(yè)務(wù)鏈進(jìn)行延伸是一個(gè)行業(yè)發(fā)展趨勢。

在分析模組上市公司毛利率時(shí)，移為就是以定位器終端產(chǎn)品的形態(tài)提供給用戶，從而保證了高水平的毛利率，事實(shí)上，筆者分析其他公司的年報(bào)，發(fā)現(xiàn)也有很多企業(yè)也在嘗試以模組為基礎(chǔ)的增值業(yè)務(wù)，并且都有較高的毛利率，比如廣和通的MI業(yè)務(wù)，毛利一直維持在30%以上，美格智能的4G技術(shù)開發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率更是在50%以上，而在高新興物聯(lián)除了通訊模組外，車載智能終端、云平臺(tái)服務(wù)、智能煙感、定位器、表計(jì)等設(shè)備與服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)了相當(dāng)多業(yè)績，2018年上半年超過6000萬的凈利使其儼然成為母公司高新興的“奶?！薄?/p>

面對(duì)物聯(lián)網(wǎng)這座“大金礦”，模組企業(yè)所能做的絕不是價(jià)格戰(zhàn)一條路。