11月27日，納思達董事會監(jiān)事會審議通過了《關于公司對外投資并簽署投資協(xié)議的議案》，公司擬收購控股子公司珠海盈芯科技有限公司（以下簡稱“珠海盈芯”）少數(shù)股東股權。

納思達與上饒市芯領者企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“芯領者”）、珠海芯和恒泰企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“芯和恒泰”）、珠海艾派克微電子有限公司（本公司全資子公司）、余干縣芯思企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）及嚴曉浪簽訂《關于珠海盈芯科技有限公司之投資協(xié)議》。

同時，納思達表示，為進一步推動公司對珠海盈芯的整合，公司擬與芯領者及芯和恒泰分別簽訂附條件生效的《關于珠海盈芯科技有限公司之股權轉讓協(xié)議》。

2018年12月6日，納思達與各方已完成了相關協(xié)議的正式簽署，協(xié)議的主要內(nèi)容與公司在《關于公司對外投資并簽署投資協(xié)議的公告》中披露的協(xié)議主要內(nèi)容無實質性差異。

對此，納思達于2018年11月28日收到深圳證券交易所中小板公司管理部下發(fā)的《關于對納思達股份有限公司的關注函》。12月7日，納思達對問詢函做出了回復。

證監(jiān)會：（1）請結合你公司前次收購珠海盈芯 55%股權的交易價格，補充說明你公司本次受讓珠海盈芯 42.75%股權交易作價為 29,925 萬元的合理性，以及收購少數(shù)股權的必要性。

納思達：2015年，公司控股子公司艾派克微電子珠海盈芯進行增資，增資價款為人民幣 3,500 萬元，艾派克微電子在增資完成后取得珠海盈芯 55%的股權。

1、本次受讓珠海盈芯 42.75%股權交易作價的合理性

前次收購的評估基準日為 2015 年 9 月 30 日，據(jù)銀信資產(chǎn)評估出具的報告顯示，珠海盈芯凈資產(chǎn)賬面值 90 萬元，股東全部權益的市場價值評估值為 2,895.00 萬元，較賬面凈資產(chǎn)增值 2,805.00 萬元，增值率為 3,116.67%。

本次收購的評估基準日為 2017 年 12 月 31 日，據(jù)銀信資產(chǎn)評估出具的報告顯示，珠海盈芯凈資產(chǎn)賬面值 3,644.35 萬元，股東全部權益的市場價值評估值為 70,500.00 萬元，較賬面凈資產(chǎn)增值 66,855.65 萬元，增值率 1834.50%。

珠海盈芯為控股公司，持有運營實體杭州朔天科技有限公司（“杭州朔天”） 的 100%股權。對于珠海盈芯的長期股權投資杭州朔天兩次評估下經(jīng)營情況及業(yè) 績情況比較如下：

通過上表可以看出，兩次評估時點，杭州朔天的整體情況發(fā)生了較大的變化：經(jīng)營范圍從 2015 年單一的 SoC 芯片到 2017 年的 SoC 耗材芯片、打印機主控 SoC 芯片、電網(wǎng)安全芯片、MCU 通用芯片等，研發(fā)團隊的人員從 26 人發(fā)展到 2017 5 年的 72 人，隨著業(yè)務需求的增加，經(jīng)營范圍的多樣化，業(yè)績也從 2015 年 1-9 月的虧損達到了 2017 年的 1540 萬元。

兩次評估未來五年預測數(shù)據(jù)如下：

此外，杭州朔天芯片設計的技術水平也有本質性變化，2015 年前杭州朔天主要設計單核 SoC 芯片為主，芯片規(guī)模幾十萬門；而在 2016 年起，杭州朔天承擔了“中國芯”多功能激光打印機主控 SoC 芯片項目，4 顆 CPU，數(shù)千萬門級別芯片一次性投片成功。杭州朔天還承擔了“中國芯”單功能激光打印機及多功能彩色打印機主控 SoC 項目，杭州朔天的整體技術能力和 2015 年已經(jīng)完全不同。

2、收購少數(shù)股東股權的必要性

目前，艾派克微電子在非打印機領域的芯片市場已經(jīng)完成了產(chǎn)品發(fā)展布局，已是國內(nèi)打印機芯片設計的龍頭企業(yè),占據(jù)相關芯片領域大部分市場份額。杭州朔天作為一個擁有高端 SoC 設計能力的公司，對于艾派克微電子的戰(zhàn)略發(fā)展具有不可或缺的作用。為保證艾派克微電子未來產(chǎn)業(yè)的增長空間,必須開拓新的市場領域。通過艾派克微電子和杭州朔天在過去三年技術開發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)磨合,艾派克微電子充分認識到杭州朔天在多核 SoC、安全芯片、CPU 核和 DSP 核的強大設計能力, 同時擁有這些能力的公司在國內(nèi)非常稀少, 而這些技術能力對于艾派克微電子未來向芯片多元化領域發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

特別是,杭州朔天作為一支具有從 IP 設計到芯片前端設計、后端設計及芯片測試技術整個完整芯片設計能力的團隊, 無論在芯片設計復雜度上, 還是在芯片設計時效性上, 都有出色的表現(xiàn)。艾派克微電子近三年業(yè)績大幅度提升,和杭州朔天團隊的努力有著直接關系。上市公司的發(fā)展重點是打印機和集成電路芯片,為讓上市公司在集成電路業(yè)有更大的進步和發(fā)展, 保證杭州朔天團隊的穩(wěn)定性, 對杭州朔天的絕對控制非常有必要。

另外，通過進一步增強對珠海盈芯的控制力度，有助于提升公司的管理決策效率、實現(xiàn)公司資源的最有效配置及完成母子公司利益的完全一體化，并進一步增強公司盈利能力，有助于更好地推進公司戰(zhàn)略發(fā)展布局。

證監(jiān)會：（2）請你公司補充說明評估增值較高的原因及合理性。

標的公司圍繞國產(chǎn)核高基嵌入式 CPU 和其它 CPU 提供高性能、低功耗的 SoC 設計一站式服務，形成了相互關聯(lián)又各有特色的三個領域的 SoC 產(chǎn)品：辦公耗材和打印機主控 SoC、物聯(lián)網(wǎng) SoC 和信息安全 SoC。標的公司除主要為納思達股份有限公司、珠海艾派克微電子有限公司及其關聯(lián)公司提供服務外，還為南方電網(wǎng)科學研究院有限責任公司、浙江中控技術股份有限公司、成都嘉納海威科技有限責任公司等知名企業(yè)提供設計服務。

比如，辦公耗材和打印機主控SoC累計出貨量達到數(shù)億顆。在打印機耗材芯片領域，采用了 32 位國產(chǎn)嵌入式 CPU、雙核技術及多項安 全防護技術，在耗材 SoC 芯片領域，無論是技術實現(xiàn)能力還是市場面市時效性 等角度都領先于競爭對手。

在打印機主控 SoC 芯片領域，填補了國內(nèi)空白，是唯一具備打印機核心芯片自主研發(fā)與量產(chǎn)的企業(yè)。

此外，創(chuàng)始人、總經(jīng)理嚴曉浪先生是我國集成電路學術界和產(chǎn)業(yè)界著名人士，曾任職國家″十五″863 集成電路設計 SoC 重大專項專家組組長，中國半導體行業(yè)協(xié)會副理事長等職, 為推動國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出了重要貢獻。董事黃凱博士在多核系統(tǒng)芯片領域具有 10 多年的研究積累和經(jīng)驗。其余核心人員鄭丹丹博士、陳華鋒博士、修思文博士、張曉旭博士、馮炯碩士、劉智力碩士、黃凱杰碩士、林威碩士、唐從學碩士、袁智巧先生等為集成電路設計從前端到后端到軟件開發(fā)等各流程領域的專家，整個核心團隊具備豐富的管理和技術經(jīng)驗。