紅極一時(shí)的ofo大概熬不過(guò)今年冬天了，目前排隊(duì)退押金人員已經(jīng)超過(guò)1100萬(wàn)，這距離ofo在D輪融資階段138億元估值的輝煌時(shí)刻僅過(guò)去不到兩年。

隨著融資環(huán)境驟緊，互聯(lián)網(wǎng)、共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域明星企業(yè)泡沫破裂，越來(lái)越多股權(quán)投資機(jī)構(gòu)把目光投向曾備受冷落的半導(dǎo)體芯片等科技領(lǐng)域。

“今年芯片投資一下子就火了，”一家投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱，“投資芯片產(chǎn)業(yè)前期周期很長(zhǎng)、很苦，但是一旦占領(lǐng)了某一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的制高點(diǎn)，奠定了行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，后面獲取的超額收益是不可想象的。”

雖然我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)總體落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，但在局部領(lǐng)域已有企業(yè)實(shí)現(xiàn)趕超。一批芯片設(shè)計(jì)初創(chuàng)企業(yè)正在快速成長(zhǎng)，尋求自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和進(jìn)口替代方案。

業(yè)內(nèi)人士指出，芯片行業(yè)投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，需要長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入。一方面資本寒冬下，倒逼資本回歸理性，布局具有核心科技的硬科技公司，但資金收緊也讓初創(chuàng)企業(yè)融資承受壓力。

ofo總部門(mén)口排隊(duì)退押金人員

從“共享經(jīng)濟(jì)熱”到“芯片熱”

光電芯片新型材料廠商西安賽富樂(lè)斯公司行政總監(jiān)曹澤亮對(duì)記者稱，“今年芯片行業(yè)很熱，很多機(jī)構(gòu)都來(lái)投資半導(dǎo)體和芯片行業(yè)?！?/p>

今年，工信部設(shè)立的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金（俗稱“大基金”）開(kāi)始了第二輪募集資金，預(yù)計(jì)籌資總規(guī)模為1500億~2000億元，國(guó)家層面出資不低于1200億元，兩期基金估計(jì)將撬動(dòng)民間資金1萬(wàn)多億元投入集成電路產(chǎn)業(yè)。

中科院旗下早期投資公司中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊表示，ofo的境遇表明，單純的共享經(jīng)濟(jì)模式創(chuàng)新并沒(méi)有預(yù)想的那么成功，投資機(jī)構(gòu)不應(yīng)該急于賺快錢(qián)，而應(yīng)該把關(guān)注度放在硬科技。

最近媒體報(bào)道，即將在上海證券交易所推出的科創(chuàng)板很有可能剔除模式創(chuàng)新型公司，重點(diǎn)關(guān)注芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體制造等硬科技行業(yè)，以促進(jìn)自主創(chuàng)新、進(jìn)口替代。

“科創(chuàng)板對(duì)硬科技非常利好，因?yàn)閷?duì)于資本來(lái)說(shuō)，退出非常重要，如果不能退出，所有都是空的?？苿?chuàng)板是個(gè)機(jī)遇，如果科創(chuàng)板搞好了，硬科技企業(yè)的退出渠道更加暢通了，投資硬科技的回報(bào)更加可期待了，資本就會(huì)慢慢涌向科技創(chuàng)新，形成良性循環(huán)。”米磊稱。

芯片業(yè)需要長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)投資

集成電路一直是我國(guó)政府重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)，我國(guó)集成電路行業(yè)已基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，各政府部門(mén)也相繼出臺(tái)了一系列支持、鼓勵(lì)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策。

到去年底，國(guó)內(nèi)集成電路公司達(dá)到1380多家，除了政府重點(diǎn)扶持或背靠研發(fā)實(shí)力雄厚大企業(yè)的中芯國(guó)際、中微半導(dǎo)體、華為海思、紫光展訊等芯片龍頭公司，還有眾多的中小芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。

行業(yè)專家認(rèn)為，投資半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)和投資互聯(lián)網(wǎng)差別很大，甚至要顛覆投資理念。“芯片公司是做to B（對(duì)公）業(yè)務(wù)或者to G（政府服務(wù)）業(yè)務(wù)，不像投互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)to C（面向消費(fèi)者）的打法，要求投資機(jī)構(gòu)的觀念必須發(fā)生轉(zhuǎn)變，”金宇航稱，“投芯片公司還必須有耐心，放棄過(guò)去Pre-IPO短期套利思維，因?yàn)樾酒緩膭?chuàng)辦到技術(shù)突破可能要七八年時(shí)間?！?/p>