近日，江蘇亨通光電股份有限公司（以下簡稱“亨通光電”）發(fā)布公開發(fā)行可轉換公司債券募集說明書。公告顯示，亨通光電將發(fā)行總額不超過173,300萬元（含173，300萬元）的可轉換公司債券，募集資金將用于新一代光纖預制棒擴能改造項目以及補充流動資金。

擴大產能，瞄準國際市場

公告顯示，光纖預制棒擴能改造項目實施主體為公司的全資子公司亨通光導。項目建設內容為擴建新一代光纖預制棒生產線，建成后新增光纖預制棒產能800噸。同時，該項目總投資134,890.70萬元，其中：固定資產投資131,269.80萬元，鋪底流動資金3,620.90萬元。本次發(fā)行募集資金擬投入127,400.00萬元。

公告指出，該項目將采用新的生產工藝、有效擴充公司的光纖預制棒產能，并解決目前工藝下原材料不足和供應鏈單一的問題。

此外，公告強調公司目前已有的光棒產能已經不能完全滿足光纖產品快速增長的需求，本項目的實施能夠進一步提升公司光纖預制棒的生產能力、生產規(guī)模，夯實公司“光纖預制棒-光纖-光纜-光器件-海洋通信及裝備-通信服務”這一光通信產業(yè)鏈。

另外，公告還顯示，為了響應“一帶一路”戰(zhàn)略，公司提出“看著世界地圖做企業(yè)，沿著一帶一路走出去”的發(fā)展路線圖。與此同時，公司確立了“5-5-5”國際化戰(zhàn)略目標：50%以上的國際市場、50%以上的國際資本、50%以上的國際化人才。本項目的實施將提升公司光纖預制棒生產規(guī)模，保證公司光纖光纜產品原材料的充足供應，有利于提高公司光纖光纜產品國際市場上的競爭力和市場份額，進而提升公司光通信產業(yè)的國際化水平。

四方面助力產能消化

公告顯示，本項目建成達產后，將形成年產800噸光纖預制棒生產能力。光纖預制棒是制造光纖光纜的基礎材料，是整個光纖光纜產業(yè)鏈中最初的工序。光纖預制棒產能的消化主要取決于下游光纖光纜產品的銷售情況。

對此，亨通光電在公告中提到，國內光纖光纜需求的穩(wěn)定持續(xù)增長為產能消化提供了有力保障；海外光纖需求提升有助于產能消化；公司在光通信領域內的優(yōu)勢地位有利于光棒產能消化；公司與下游光纖廠商長期穩(wěn)定的合作保證了產能消化。這四點將幫助消化增加的產能。

首先，亨通光電提到，根據CRU統(tǒng)計數據，2017年全球光纜消費量為4.81億芯公里，中國市場光纜消費量為2.77億芯公里。2012年至2017年全球光纖光纜市場的復合增長率為14.35%，我國光纖光纜市場的復合增長率為18.21%。根據工信部《2017年通信業(yè)統(tǒng)計公報》數據，2017年，全國新建光纜線路705萬公里，光纜線路總長度3,747萬公里，同比增長 23.2%。隨著我國 FTTH 覆蓋率的進一步提升和骨干網、城域網的擴容升級，未來我國年光纖光纜需求量有望較 2017年有較大幅度的提升。此外，5G 基站分布的致密化以及全新的基站架構，將使得基站數量大幅度增長，進而快速拉動光纖光纜需求。據 Fiber Broadband Association 估計，5G 建設的光纖用量會比 4G 有大幅提升。因此，隨著 5G 商用的逐漸來臨，5G 光纖承載網絡的建設將會拉動光纖光纜需求的持續(xù)、快速提升。

其次，近年來全球主要國家和地區(qū)，包括美國、歐盟等都制定了互聯網寬帶戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，不斷加大寬帶網絡的投資力度。資料顯示，目前全球網絡銅纜接入占比仍然較高，FTTH 覆蓋率較低。以美國為例，據美國光纖寬帶協(xié)會稱，截至 2016 年 9月美國 FTTH 覆蓋率不到 30%，FTTH 接入率約為 12%左右。未來幾年，全球網絡光纖化建設的持續(xù)推進將推動光纖需求增長。此外，各國5G政策也紛紛落地，5G商用的時間點日益清晰。未來隨著海外FTTH建設疊加5G建設帶來光纖需求的持續(xù)增長以及公司國際化戰(zhàn)略的持續(xù)推進，公司光纖光纜等產品的海外銷售規(guī)模有望進一步擴大，從而提升公司光纖光纜等產品的全球市場份額，進而有助于本項目產能消化。

第三，亨通光電作為我國光通信產業(yè)鏈較為完整的企業(yè)之一，作為5G時代下光纖光纜產業(yè)鏈中的龍頭企業(yè)，在未來幾年國內外光纖光纜需求將保持穩(wěn)定持續(xù)增長背景下，公司將憑借自身競爭優(yōu)勢，保證公司在光通信產品領域內的市場份額和行業(yè)影響力，帶動公司光棒產能的消化。

最后，公告指出自2010年初實現具有自主知識產權的光棒的量產后，于2013年下半年先后與多家公司達成長期供貨安排。根據 CRU 報告，僅亨通光纖、南方光纖、西安西古和富春江光電四家客戶，2016年、2017 年的光纖產量就已超過同期我國光纖總出貨量的 17%、全球光纖出貨量的11%。未來，隨著光棒產能的擴張，公司將根據產能的增加情況提高光棒對外供應的比例，為本項目光纖預制棒產能的進一步消化提供了有力的保障。